数据影响降低 波动走势未结
国际方面，美国5月ISM制造业指数环比降来 49.0点，低于4月的50.7点，创下2009年6月以来的最低纪录，为去年11月以来的第一次跌破50点，陷入萎缩区。同日，美国5月制造业摘 购经理人指数(PMI)终值为52.3，略高于4月创下的6个月新低52.1，好于市场预期，市场认为当前美国制造业已流露增长停滞迹象。有关美联储退出QE的消息依旧在连续 ，昨日亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特称，美联储正在“亲近”逐步削减“量化宽松”计划的时间段。但其讲话影响力有限，因其并非FOMC今年的轮值投票委员。相反，当前市场对于美联储退出QE的速度抱有乐观渴望，市场认为美联储在当前经济数据不佳的情景下，不会快速退出QE。受此预期影响，昨日美元指数跌破83点位，跌幅达0.73%。外盘工业品包括贵金属、原油，以及大宗商品都有不同程度的上涨，美国三大股市也有小幅反弹。
国内方面，昨日公开的汇丰制造业PMI与官方数据相左，解释目前我国中小经济体经营难度增加 、活力不足，但是市场对于其反应并不大，利空数据公开后市场并没有进一步归落，反而多数商品收的一定涨幅。今日受昨日外盘商品上涨影响，今日多数商品高开，其中以橡胶、塑料和玻璃表现最为强势。虽然多数品种高开后下跌，但是从螺纹、焦炭近期的走势来看，商品反弹走势仍未完结，借助于外盘反弹的助力和当前国内利空出尽的氛围，后市将会延续波动反弹走势。
总体上看，当前商品依然处于波动走势之中，多空相持 显然，化工品走势逐步 转强，后期或将连续 上涨。在波动走势未结束之前，建议投资者始终以波动思路对待，操作上靠近波动区间边缘高抛低吸，对于强势化工品可以日内逢低做多。（徽商期货研究所宏观经济估量 师：张兆龙）
等待非农数据 金价千四有望整固
行情概述：
周一COMEX期金主力8月合约收涨18.90美元至1411.90美元/盎司，涨幅1.36%；COMEX期银主力7月合约收涨47.80美分报22.721美元/盎司，涨幅2.15%。现货金收涨23.61美元至1411.43美元/盎司，现货银收涨47.70美分至22.745美元/盎司。周二早盘，COMEX期金期银和现货金银高位波动。
基本面：
周一公开的欧洲各国5月制造业PMI终值均高于前值，包括美国5月Markit制造业PMI终值也表现较好，但美国5月ISM制造业PMI却不及预期和前值，迅速降来 三年低位49.0，掩饰制造业活动涌现萎缩。
CFTC黄金空仓规模持续两周创新高后急剧减少，因金价持续两周收涨推动净多仓增幅创两个月最高。截止5月28日当周，CFTC投机性黄金净多仓环比增加 35%至48096手，而空仓减少10%至71311手，为3月19日以来最大变动。CFTC空仓转多反映出对冲基金看涨情绪高涨，因为美国数据喜忧参半使得美联储坚持宽松的可能性增加 。
截至6月3日，世界最大的黄金ETFSPDR Gold Trust黄金持有量为1013.15吨，较前一交易日持平；最大的白银ETFiShares Silver Trust白银持有量为9992.92吨，较前一交易日持平。
技术面：
沪金主力1312再度反弹至布林中轨下方，短期均线有上破20日均线迹象，MACD红轴变长，KDJ再度抬头，短线看多，关注能否突破布林中轨。
操作建议：
美国制造业PMI半年来首度萎缩，掩饰美国经济复苏前景不确定性增加 。美元和美股走势分离，CFTC空仓转多是金价坚挺的好消息。本周将迎来重磅非农数据以及澳洲、欧洲利率决定，市场风险增大，对金价影响重大。建议轻仓试多，若布林中轨难以突破，仍可持有中长空单。（徽商期货研究所贵金属估量 师：何苗）
焦炭空头动能减弱
目前华北和西南地区的独立焦化厂的焦炭库存在进一步上升，生猪行情，主要港口中天津港(600717,股吧)焦炭库存方从5月中旬开始按日逐步攀升，最新数据192.46万吨；港口炼焦煤方面的库存保持 高位，特别京唐港来 达524万吨，库存去化形势严肃 ；上周螺纹钢的库存进一步去化，截止来 5月31日数据库存达817.66万吨。炼焦煤和焦炭的报价依旧处于下滑通道，西本新干线中螺纹指数归落至3360，铁矿指数跌至1010，现货市场中煤焦钢的报价仍未止跌。焦炭基本面长期保持 弱势运行的格局，且缺乏加快消化库存以及提振价格向上的利多点。分析在未来缺乏政策性利多的情景下，基本面保持 弱势运行。
技术上：目前焦炭和螺纹均处于前期低点邻近，焦炭1309前期低点为5月2日得1462点，螺纹钢则跌破近期低点，遥指去年9月份低点。焦炭目前在连续 下破前期低点存在一定的踌躇，主要因为近期市场资金流向不显著。在即将跌破前期低点之时，空方资金未有显然加仓的迹象，量仓表现较平平。且近期出现 出一旦焦炭收阳，减仓幅度必超万张，而K线收阴的话增仓幅度却仅仅千张。市场对于焦炭的做空动能有所减弱，空方攻击性不足，更多的表现出获利离场的信号。
故虽然现阶段焦炭基本面弱势运行格局不改，然则市场中资金对看跌焦炭后市的动能不足。未来焦炭走势或保持 波动偏弱的格局，且若长期不能确立突破前期低点，行情或有技术反弹的可能性。在这种情景下，基本面的弱势运行也将会制约未来焦炭的反弹高度。操作方面建议近期对于焦炭在1450-1530点之间波动操作。方向方面待突破波动区间，再做定夺。（徽商期货研究所焦炭估量 师：许晴蕊）
PVC上攀空间有限 近期可尝试逢高沽空
行情评述：今日早盘PVC走势波动，并未延续前三日的飘红走势。在开盘前主力合约1309的期价一度上行至6630点。但很快遇阻下跌。而最近的上方阻力位即是6630-6640点。5月初期低位反弹的走势正是在此下跌，开始了持续连续的波动走势。最近持续三日的收阳是的行情整体突破了均线系统的缠绕，今日尽管走势疲弱但五日均线正逐步 成为依靠 。
宏观方面，国内官方公开的PMI值在50.8%，延续了增长的态势，但是由于上一周的汇丰PMI值并未飘红，市场对国内经济的前景并不看好。另外，一直以来挈 累PVC走势的下游房地产行业也在这个月展开了新一轮的房地产税试点扩容，这一方面掩饰了国家对房产严控政策的坚定态度。另一方面也使得PVC市场在前期的利空逐步 消散后再次蒙压。这将打压校友需求的改善，反常 是在市场寄予厚望的消费旺季即将来 来之时。
基本面上，上游原油价格不温不火的跌至低位边缘。美国原油一度有跌破90美元的迹象。挈 累了众多与原油相关的化工品种。进入六月氯碱企业装置检修将逐步 完结，两件装置开车PVC产量将逐步 增长，造成不少库存压力。当前PVC现货价格坚持在6400-6550元每吨之间。期现价差在100-200元/吨之间，处于常态水平。考虑来 PVC的需求始终欠缺，后市的期现价差很难连续 扩大。
后市展望：综合宏观与基本面的整体环境，尽管PVC在最经一周似有反弹迹象，面对不就的库存压力，以及前期一直处于低位的电石价格的成本支撑弱化，PVC面对整个产业链的压力将很难延续强势的增长行情。对于未来一段时间的行情预估，PVC很可能弱势归调，投资者可以考虑在适当的高位，逢高沽空。 （徽商期货研究所化工估量 师：叶晗）
豆粕或将连续 坚持振荡偏强态势
行情归顾：
因担忧美国供应紧张和种植进度缓慢可能推迟秋季收割以及产量的缩水，芝加哥期货交易所大豆期货周一收涨，大豆指数涨幅为1.35%。国内豆粕现货市场短期内依旧坚持着量紧价坚的局面，美豆的强势为大连豆粕市场注入了强劲的上扬动力。今日早盘豆粕主力合约高开低走，量能有所萎缩。
基本面估量 ：
无论是豆粕近月合约还是远月合约，近期都是“涨升一片”，特别是近几天，更是疯狂地上扬。进口豆迟迟不能集中来 港，国内油厂已陷入了“豆荒”，从而提振了豆粕近月合约。美豆天气炒作大幕悄然打开，美豆种植进度因降雨等原因慢于历史同期水平，市场担心产量使得豆粕远月合约获得强劲支撑。2013年2月份以来，南美新季大豆因物流、卡车司机及港口工人罢工等干扰原因使得巴西和阿根廷主要港口装运效率急剧下滑，进口豆集中来 港时间一再被延迟，来 港量也不及预期。通常每年5月，巴西大豆出口发运会大体完结，但预估今年至少要延迟至7月。中国海关的据统计数据显示，2月份进口大豆290万吨，3月份进口大豆384万吨，4月份进口大豆398万吨，均低于国内常态月份压榨所需的大豆量。另外，5月份大豆来 港分析也会连续 推迟，可能在530万吨左右。正因为如此，豆粕市场一直维系着量紧价坚局面。此外，美豆播种进度处于历史同期低位水平，根据美国农业部最新作物生长进度报告显示，美豆播种率当前为57%，去年同期为93%，五年均值为74%，美豆出苗率为31%，去年同期为76%，5年均值为49%。综上可晓 ，豆粕近月、远月合约均获得了提振和支撑。
操作建议：
通过基本面的估量 我们晓 道，当前大连豆粕市场整体是处于反弹态势的。在这个背景下，我们建议投资者适当持有豆粕1401合约多单。（徽商期货研究所豆粕估量 师：伍正兴）
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判定 保持 中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
