一、交易事件估量 ——美国农业部报告
9月12日，美国农业部在国内晚间公开9月月度供需报告，从本周海外市场情景来看，各主要机构纷纷提前上调了2014年的美国大豆产量和供应的猜测 数据，市场预期相对一致，认为美国农业部在8月份低估的大豆供应；这或许是CBOT大豆在报告临近不断破10美元的主要因素。而我们认为以当前CBOT大豆价格来测算，期价显然低于了种植成本和保险成本，市场对该供应的利空消化是相当彻底的，如果美国农业部不出意外，调整幅度在市场一直预期之内，则CBOT大豆市场“利空出尽”的概率性很大。
所以，我们认为CBOT大豆期价在今晚存在一定做多的交易机会，即便涌现意外，多头风险也可控。
二、豆粕期价过分低估----市场行为一致易涌现折反
尽管豆粕现货市场一直处于归落方向中，但相比全球大豆和豆油来说，其整体跌幅相对小，体现了一定抗击性。反常 是国内，豆粕货源集中，中国油厂生产成本受一些因素一直高居，下游饲料需求也体现强势，这些都是外围支持豆粕价格走高的主要原因，近期豆粕仅是跟随成本而归落，但豆粕跌幅都很小，反应厂价坚持价格的意愿非常强。
另一方面，豆粕期价受投机原因和未来看空预期已涌现不断归落的情景，从期市布局来看，1501豆粕作为主力合约，多空分歧相对大，而1505豆粕合约持仓小，并且饲料企业参与度也不高，因此从期市结构来说，投机者因CBOT大豆意外涌现反弹的力度，初期1501豆粕会大于1505合约，而未来1505豆粕方向力量则会更强。
结论：
我们认为9月12日美国农业部报告是一个重要事件，短期存在买入机会，对于国内市场来说，豆粕品种相对偏强，期价偏低现货过多，因此我们建议投资者注重短期反弹的话，生猪行情，考虑先做多豆粕1501，而注重一定操作周期的投资者，应考虑买入1505。
操作计划：
豆粕1505 2850-2950 做多 1000手；
或豆粕1501 3100-3150 做多 1000手；
风险控制：资金总归撤控制在7%之内，停损。
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