导语：

　　本周（11.3-11.7），在过去一周里，美国大豆收成 完成83%，上周70%，去年同期85%，五年同期83%，之前一直较慢，本周已经追平五年同期均值。受此影响，CBOT大豆期价受挫连跌两日，但受美国大豆出口需求强劲及豆粕上涨提振，后又涌现反弹。由于本周国内大部分地区豆粕现货供应紧张，且来 港的大豆数量仍较少，使得豆粕跟随美豆涌现先抑后扬的走势。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　豆粕1505期价走势图iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　期货行情：近期市场一直炒作今年美国大豆收割速度及南美大豆播种进度均落后于近年同期，使得CBOT大豆有所反弹。但本周USDA发布的周度报告显示美国大豆收成 已经追平五年均值，使得连豆粕跟随CBOT大豆下挫，但南美的巴西及阿根廷由于不利天气，大豆播种进度仍落后，使得幅度受限。周四开始由于美豆需求强劲及豆粕期价上涨，带动连豆粕跟随反弹。截止至周五，连粕1505收盘报2960元/吨。美国大豆收割进度、南美大豆播种速度及大豆来 港时间等消息炒作使近期豆粕或将以波动运行走势为主，中国养猪网，等待USDA发布的11月供需报告的指引。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第45周国内豆粕价格与成交量走势图iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　现货行情：本周国内豆粕现货市场跟随豆粕期价涌现先抑后扬的走势。因大豆来 港数量依旧较少，大豆集中来 港需要来 11月中旬后期及下旬。今年下游养殖市场归暖较慢，生猪存栏为近年来同期偏低水平，且江浙地区传出禽流感病例，市场对豆粕需求量有限，分析USDA报告之前豆粕价格仍坚持波动走势。截至周五，豆粕日成交均价约为3497元/吨，较上周同期归落54元/吨。由于来 港大豆数量较少使得国内现货供应偏紧，豆粕价格亦小幅调整；其中山东地区豆粕价格坚持在3480-3550元/吨，华东沿海地区豆粕价格坚持在3430-3500元/吨。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　油厂方面：现在已经进入11月，本周国内油厂开机率大幅下行，各油厂大豆压榨总量约120万吨，压榨量较上周下行约13%。由于油厂大豆库存较少，油厂开机率约40%，大豆压榨率较上周下行6.7%。分析下周部分油厂的大豆库存将有所增加 ，油厂开机率或将小幅提高。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　供应方面：由于近期港口大豆来 港数量依然不多，因缺少大豆压榨而停机的油厂较多，部分油厂开机计划推迟，豆粕库存亦跟随减少。截止31日，国内大豆库存总量约为440万吨，较上周同期上涨月15万吨。据船期据统计； 11月开始美国大豆将大量来 港，但集中在下半月，届时进口大豆库存将会大幅增加 ，豆粕供应量也将随之增加 。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　需求方面：目前已经进入冬季，下游养殖对饲料豆粕的需求将有所归暖，即将进入肉类等消费旺季，养殖户会加快补栏。但今年生猪存栏较往年处于偏低水平，且江浙地区传出禽流感病例，禽类养殖户补栏意愿受挫，饲料终端需求不旺。饲料厂及经销商入市始终较为慎重，以随用随买为主。市场需求未能显然提震豆粕价格上涨，豆粕后期反弹乏力且幅度受限。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　后市猜测 ：目前美国大豆即将完成收割，本周美国大豆收割率已追上五年均值；南美大豆产区由于天气情景致使大豆播种速度仍较慢。近期来 港大豆数量或将有所增加 ，或能缓解豆粕供应紧张局面。下游养殖业虽然有所归暖，但需求有限，市场短期看空豆粕，近期在美国农业部月度供需报告出台前豆粕或将跟随美豆连续 坚持波动走势。iYY中国养猪网-立足饲料，服务畜牧