一、事件概述
我们于近日参加了公司股东大会。
二、估量 与判定
战略含糊：优先发展水产料，硅谷天堂战略入股引并购遐想
自剥离多晶硅业务以来，公司聚焦聚势，生猪价格，将业务重心转归饲料板块，去年公司水产饲料和猪料销量分别来 达222.31万吨和101.69万吨，占公司饲料销量的比重合计超过80%，较2011年提升12.4个百分点。本次股东会，公司再次明确将优先发展水产料，适当发展猪料，有条件地发展禽料，再次确认水产饲料在公司经营中的重要地位。
近日硅谷天堂受让通威集团减持股份，占公司总股本的4.83%，并与公司签署《战略咨询及并购整合服务协议》，协议期限2014年5月-2017年5月，成为公司战略合作伙伴。公司与硅谷天堂的合作，重在对公司战略规划与并购思路进行专业梳理，以挠 住饲料及相关产业链业务整合机会，以促进公司快速和稳健发展。
三、纯利猜测 与投资建议
2014年公司饲料业务连续 发力，1-5月饲料销售形势喜人，公司加工业务有望连续 减亏，硅谷天堂战略入股有望推动内生和外延增长双轮驱动。我们分析2014-15年回属于母公司股东的净利润分别为4.16亿元和5.5亿元，同比增长36%和32%，对应EPS为0.51元和0.67元，合理估值12-14元，坚持强烈举荐 评级。
四、风险提示
疫病；原料价格震荡；
