财报显示，2013年沪深两市生猪养殖企业业绩全线下滑，其中，行业龙头雏鹰农牧(002477，收盘价10.28元)净利润7562万元，同比大幅下滑75%；新五丰(600975，收盘价7.17元)净利润仅1363万元，同比下滑35%；此外，大康牧业(002505，收盘价11.47元)、罗牛山(000735，收盘价6.24元)等养殖企业经营业绩也不尽如人意。

　　按照照样，春节前都是生猪市场传统旺季，但2014年却是例外，受生猪产能偏高、市场供求关系宽松等原因影响，全国生猪价格2014年初再一次涌现较快下跌，猪价长期跌破盈亏平稳 线。

　　据据统计显示，4月中旬国内商品肥猪创下年内最低值，均价为10.72元/公斤，月环比归落7.6%。按照测算，4月生猪养殖平均单头亏损320元~360元，已经持续3个月处于深度亏损。其中，全国猪粮比已经来 达了3.22:1，猪粮比价4.4:1，同比分别跌13%、14%，自繁自养出栏头均亏损352元。

　　面对严酷的行情，A股生猪养殖类上市公司几乎全军覆没，雏鹰农牧创新亏损纪录，今年上半年巨亏1.48亿元；作为今年1月才登陆资本市场的新军，牧原股份上市后业绩迅速变脸，上半年净利润亏损超8000万元；其余生猪养殖企业也大多数都处于亏损状态。

　　猪价创年内新高

　　在熬过了4月的低谷后，今年“五一”期间，全国猪价陡然迎来暴涨，生猪均价上扬至12元/公斤以上。中国养猪网数据显示，6月猪价坚持在13元/公斤一线，在生猪养殖成本邻近徘徊；而进入7月后，猪价进一步上涨，如今已重归14元/公斤时代，并创下了年内新高。

　　有估量 人士指出，目前猪价的上涨来自多重原因刺激。第一 ，为防止生猪价格过度归落，今年3~5月，国家发改委已持续两次启动中央储备冻猪肉收储。虽然收储对猪价的提振并不显然，但能起来 平稳生产和价格托底的作用，能够带给市场信心。

　　而进入7月后，多地涌现高温天气以及长江流域暴雨，直接影响猪的生长及运输，屠宰场、肉联厂等终端为了保证市场供应小幅提升生猪收购价格，对猪价的上升起来 推波助澜作用。

　　卓创资讯估量 师姬光欣对《每日经济新闻》记者表示，生猪阶段性出栏低造成市场供应紧张，正是此轮生猪价格显然上涨的主要因素。

　　华龙证券数据显示，6月底生猪存栏量4.29亿头，同比下行4.8%，减幅较上月扩大0.9个百分点，已持续17个月同比下行；能繁母猪存栏量4593万头，同比下行8.2%，4593万头的存栏量较2010年6月最低点仅多13万头。

　　券商：行业拐点将至

　　随着猪价的逐步走高，有关行业拐点来 来的言论甚嚣尘上。

　　各大券商估量 师多持乐观心态。中信证券研报直接指出，2014年猪价反转，底部拐点渐行渐近，猪价将于2014年二季度涌现拐点，下半年进入纯利周期，分析至明年春节前猪价有望触及20元/公斤。分析下半年猪价波动上涨至16元/公斤，7、8月波动上行为主，9月以后进入纯利区间，11~12月来 达峰值。从数据上看，目前能繁母猪存栏量已处于农业部 “4800万头”的预警线以下，这预示着未来6个月生猪供给量相对需求将呈 “食 紧”状态。

　　齐鲁证券表示，能繁母猪存栏量下行将使2015年供给压力减小，2015年供需格局改善和景气归升基本可期。就此次猪价反弹的节奏而言，分析会经历“猪价反弹——补栏主动——存栏和纯利双升”三个阶段。

　　华鑫证券研报认为，本轮生猪价格的底部已然确定，目前所形成的生猪价格底部将是未来一个较长时期的底部，也即今年的底部将是新一轮生猪周期的开始，自此生猪价格将进入一个中枢上行的方向，生猪养殖企业纯利能力有望不断好转。

　　个股篇

　　生猪养殖股业绩归升龙头企业加码主业

　　随着猪价不断归暖，A股生猪养殖龙头企业经营业绩逐步改善，雏鹰农牧、牧原股份均猜测 第三季度将有望单季纯利。在此背景下，上述企业纷纷加码生猪主营，以谋求夺 占行业增长红利。

　　近日，生猪养殖第一股雏鹰农牧发布2014年中报，公司上半年完成营业收入6.52亿元，同比下滑23.50%；实现净利润-1.48亿元，同比下行452.86%。雏鹰农牧说明称，2014年1月以来商品肉猪市场持续归落，4月中下旬国内部分地区价格跌破10元/公斤，长达100天以上的亏损期对养殖户造成了致命打击。

　　但《每日经济新闻》记者注意来 ，受供求关系和规律性补栏原因影响，雏鹰农牧分析仔猪价格在第三季度会涌现全年新高。育肥猪市场的归暖会进一步刺激农户的补栏主动性，四季度价格将稳中有升。在此背景之下，公司分析1~9月净利润为-5500万~-8500万元，由此可见，雏鹰农牧有望在三季度实现6300万~9300万元纯利。