中化新网讯 据路透社称，生猪价格，铜价通常在北半球夏季期间走软,但今年却强劲上扬,在全球供应过剩减少且经济二度衰退威逼 降低之下,铜价年底之前有可能进一步上涨.
伦敦金属交易所(LME)期铜价格自从6月间触及八个月低点後,至今已上涨约25%.
期铜目前价格约在每吨7,600美元,距离4月触及的20个月高点8,043.75美元不远,某些人或许嫌价格太贵,但如果投资人预期供给不断紧俏、亚洲经济成长及美国央行当局将不计代价支撑经济复苏,那麽目前价格便值得买进.
"今年不会涨来 9,000美元,但现在看来年底前测试4月高点是有可能的,"法国巴黎银行估量 师Stephen Briggs称."美国经济动能减弱....但(铜价)结构性题材不在需求面,而是供给面.可能最快明年就涌现短缺,市场正在越发努力反映未来原因."
根据国际铜业研究组织(ICSG)数据,精炼铜市场1-5月短缺19万吨,由近期库存方向来看,来 年底时,将连续 处于短缺.
LME库存在北半球传统淡季期间小幅下滑,为七年来首见.目前库存水位为390,450吨,较2月时的六年高点减少约30%,仅相当于全球使用量的7.5天份.今年全球使用量估量 约为1,900万吨.
库存下滑的主因在于中国,中国为全球最大铜消费国,今年以来铜进口量为295.4万吨,只略低于去年的历史高位纪录.
"第四季逐步 变得更为有利.经济复苏并不平顺,需求没有归来 危机前水准,而很可能还有好几年都是如此,但推动铜价的强烈动力是供给面,"Calyon证券估量 师Robin Bhar称.
在全球经济退期间,铜产量受来 波及的程度相对轻微.但供给受限,因矿场产量增幅依旧不大,根据ICSG资料,2010年1-5月仅微增0.3%.
矿砂等级下滑、劳资纠纷、矿源开发进入成熟期、及缺少新项目,造成产量紧俏,由于这些原因与铜矿业者有关,供给紧俏现象短期内难以排除 .
换言之,即使今年铜需求增幅不如预期,依旧很有可能超越铜矿供给增幅.
**风险**
唯独真正的风险,是如果 中国妄图 适度让经济成长降温的努力失败,或是美国经济再度步入衰退.
"以12个月的时间来看,情势绝对是倾向成长,但未来三四个月则成长表现令人败兴的可能性较高,"德意志银行估量 师Dan Brebner称.
全球经济二度衰退的可能性降低了,反常 是近期数据显示美国就业市场数字优于预期,且美国与中国的制造业产出皆有改善.
