由于今年美豆主产区天气良好，优良率一直保持 在历史高位，新季美豆丰产已成定局，市场分析美国农业部将连续 上调美豆单产和总产，美豆期价周四11合约创下合约新低1001.25蒲式耳/美分。同时，国内港口大豆去库存依然缓慢，豆粕现货供应宽松，豆粕价格跌跌不休，豆粕期价波动归落，周四连粕1501合约跌破3150元/吨，1505合约创下合约新低2952元/吨。
美元指数牛步蹒跚 商品熊途漫漫
美元作为国际大宗商品价格的标价或计价货币，长期与大宗商品出现 负相关的关系。2014年以来，美国经济复苏加速，各项经济数据表现较好，且量 化宽松缩减规模连续扩大，推动美元指数走出牛市，周二美元指数创下14个月新高。相对应的全球大宗商品则走出熊市，原油跌破100美元/桶，黄金跌破 1270美元/盎司，美豆跌至1000美分/蒲式耳邻近。
优良率创历史高位 美豆丰产已成定局
9月2日，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公开称，截至8月31日当周，美国大豆生长优良率为72%，之前一周为70%，去年同期 为54%。在9月初如此高的优良水平将使美豆增产由预期变为现实，市场多预期美国农业部将在9月份供需报告连续 上调美豆单产和总产，庞大的供应压力令美豆 市场不断探底。经纪公司INTL FCStone将今年美国大豆产量预估上调至40亿蒲式耳，单产来 达47.6蒲式耳。研究顾问公司Allendale分析今年美国大豆产量38.84亿蒲 式耳，单产46.4蒲式耳。
据海关数据据统计，2014年1-7月中国累计进口大豆数量为4168万吨，同比增加 20.2%，市场分析8月份大豆进口量为630万吨。由于今 年中国进口商超额进口大豆，造成国内港口大豆库存一直保持 在较高水平，截止8月底，国内港口大豆库存坚持在660-680万吨的高位。市场分析9月份大豆 进口量为450万吨，依然高于去年同期，港口大豆去库存依然缓慢。
截至8月24日，国内沿海主要油厂豆粕总库存为86.22万吨，较上周减少1.67万吨，当周豆粕未执行合同349.87万吨，较上周减少 21.18万吨。月底部分停机油厂陆续开机，油厂开机率将显然提高，而豆粕出货速度仍旧 较慢，分析豆粕库存量将再度攀升，豆粕现货供应宽松格局难改。
需求逐步 改善 但短期支撑作用有限
虽然三季度国内畜禽市场显然复苏，畜禽养殖效益显然，农户补栏主动性较高，对蛋白原料需求逐步 改善，提振油厂对豆粕挺价意愿。但目前国内畜禽存 栏量依然偏低，养猪论坛 ，对豆粕的需求难以大幅度归升，对豆粕市场支撑作用有限。8月12日，农业部公开7月份4000个观测点生猪存栏信息显示，7月份生猪存栏量 环比上升0.3%，同比下行5.4%，能繁母猪存栏量环比下行1.2%，同比下行9.1%。
综合估量 ，博亚和讯认为，美豆丰产前景令美豆市场连续 探底，9月供需报告将连续 上调单产和总产，利空大豆市场，届时美豆期价有望跌破1000美分/蒲式耳；国内豆粕现货供应宽松，畜禽需求偏弱，豆粕现货市场将延续波动偏弱态势。
