来源: 互联网 2014-10-26 09:45:58 查看: 次
大北农（002385）饲料业务和种子业务是公司主要收入和利润来源。由于每年第三季度都不是种子销售季节，我们可以把第三季度的收入和利润基本等同于饲料业务的收入和利润。今年第三季度公司实现营业收入21.4 亿元，同比增长57.8%，而今年上半年饲料销售收入为26.56 亿元，同比增速仅为40.4%，由此可见，公司饲料销售在第三季度显然提速，随着第四季度生猪存栏量的增加 ，公司饲料销售增速有望连续 攀升。据我们测算，今年前三季公司饲料销售收入同比增长47.8%，养猪网，分析全年增速将超过50%。调高公司2011-2012 年营业收入至76.4亿元和105.2 亿元，调高回属于母公司股东净利润至5.26 亿元和7.79 亿元，对应2011-12 年每股收益分别为1.31 元和1.94 元，坚持强烈举荐 评级。
机构来源：民生证券
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