白糖：下调14/15年度食糖产量预期30万吨
产量方面：本月布瑞克坚持2013/14年度食糖产量预期1330万吨。本榨季甜蔗糖产量创纪录，主要是生长季天气条件较好，单产较高，同时年后低温保证了甜蔗产量，减少了萌芽带来的糖分下行。
布瑞克预估2014/15榨季国内糖料种植面积减少，其中甜蔗主产区广西减少幅度6-8%，海南减少幅度5%左右，主要是甜蔗种植效益显然低于竞争作物。2013年末霜冻影响了广西、云南甜蔗的宿根出苗率，2014年入春以后，广西甜蔗主产区长时间的低温寡照和阴雨天气，造成甜蔗生长缓慢，长势显然差于往年，分析14/15年度甜蔗单产或将降低。2014年7月19日，台风“威马逊”突击 广西，甜蔗主产区均不同程度受灾，其中广西崇左遭受十年一遇洪灾，洪水导致内涝，240.13万亩甜蔗倒伏，占总面积50%以上，综合考虑，分析2014/15年度国内食糖产量下行30万吨至1120万吨，并存在连续 调低可能。
消费方面：分析2013/14榨季食糖需求1440万吨，较上月预估持平，主要是饮料需求旺盛，促销活动较多。另外，近期淀粉糖F55价格上涨，果葡糖浆替代空间进一步缩小，考虑来 果葡糖浆价格具有一定平稳性，分析后期需求将受来 一定影响，现货白糖价格连续 低位徘徊，分析替代减少。坚持2014/15年国内白糖需求量1500万吨的预估。
进出口方面：13/14年度，2013年10月-2014年6月累计进口数量为301.2万吨，较上年度同期增长54%。巴西船务机构Williams称，5月16-7月23日，巴西港口发往中国糖量41.5万吨，7月30日当周发往中国待运糖量15.1万吨，本榨季古巴糖已进口35万吨左右，韩国糖已进口9万吨，据对后期进口的判定 ，分析7、8月份来 港量40万吨左右，9月份来 港量15万吨左右，2013/14食糖进口预期350万吨，较上月预估持平。14/15年进口量展望为190万吨，出口量展望7万吨。
库存及库存消费比方面：根据布瑞克8月中国食糖供需平稳 表数据显示，2012/13榨季，我国食糖期末库存809万吨，其中600万吨左右为国家或地方政府储备，库存消费比为58%。2013/14榨季我国食糖期末库存展望为1041.5万吨，国储及地方储备在680-700万吨，较上月持平，库存消费比72%，14/15期末库存展望为844.5万吨，较上月下调30万吨，库存消费比56%。
国际方面，10月原糖下探至16.20美分，技术面看，原糖仍有归落空间。基本面，分析主产区巴西中南部8月份天气仍以干燥为主，将抵消7月初的部分降雨影响，8月份外盘走势堪忧，仍有进一步归落动能，或将跌破16.0美分。低迷糖价刺激中国及非洲进口，有助于小幅止跌反弹。分析外糖弱势格局将不断来 10月中后期，主产国产量下滑，将有助于糖价归来 19美分/磅。远期来看，洪涝及尤其天气均对巴西和印度等主产国甜蔗单产造成威逼 ，因此远期外糖有望提振。
国内方面，郑糖对外糖走势有一定的滞后效应，但基本是跟跌不跟涨，近期外糖大跌，同时受高库存压制，产销数据利空，郑糖501合约或将续跌，8月份郑糖弱势难改。分析郑糖弱势格局将不断来 新榨季开始，远期郑糖受甜蔗减产影响，或将缓慢走高。
大豆：短期关注美豆天气变化，远期供应充裕
产量：13/14年度大豆产量坚持960万吨预估不变。14/15年度大豆产量坚持920万吨预估不变。当前东北地区大豆作物处于开花结荚期，长势整体良好；大豆直补政策的影响有限，分析大豆种植面积仍将下滑，特别是东三省大豆受来 玉米、葵花籽、水稻等竞争作物影响，短期政策提升种植面积潜力相对有限，分析国产大豆产量总体方向依旧处于下行水平。
进口：截至6月，13/14年度国内累计进口大豆5182万吨，考虑来 国内蛋白需求低迷，前期大豆进口量充裕，大豆压榨仍处于小幅亏损，进口大豆连续滚动之更远期来 港，分析剩下3个月进口量在1560万吨左右，月平均进口520万吨，整个13/14年度国内大豆进口量为6750万吨，较上期调高80万吨。展望2014/15年度的大豆进口量为6800万吨。
压榨量：本年度国内进口量大增，确保了大豆压榨需求，尽管豆粕库存较高，但是豆粕在蛋白比价方面相比于菜粕等蛋白原料的价格优势，使得豆粕在水产、禽畜饲料方面大规模替代菜粕等蛋白原料，且较大的未执行合同仍支持油厂开机，但随着美豆价格归落，国内豆粕出口周边国家的优势减弱，本期上调13/14年度大豆压榨量50万吨至6350万吨，展望14/15年国内大豆压榨量6450万吨。本期坚持13/14年度其他用途130万吨，主要饲用大豆及膨化大豆需求增加 ，坚持14/15年度其他用途之100万吨。
期末库存及库存消费比：经过上述调整，国内大豆2013/14年度期末库存上升至1023万吨，2013/14年度库存消费比为13.4%。展望14/15年度期末库存为999万吨，库存消费比12.9%。
美豆生长进入了关键的结荚期，天气炒作使得美豆价格震荡风险加大。7月底的美豆洪涝炒作使得美豆大幅反弹，然而预报而来的降水又使得美豆归调。近两周的美出口报告利好，关注美豆生长状况、美豆来 港情景，美豆丰产在即，全球大豆供需较为宽松。
豆油：油粕比处于历史低位，下半年油脂行情具有不确定性
产量：根据2013/14年度压榨量调整，对2013/14年度豆油产量展望至1175万吨，较上期调高9万吨，展望2014/15年度豆油产量展望为1193万吨，较上期调高9万吨。
进口量：2013/14年度10-6月国内豆油进口量来 达83万吨，同比减少20万吨。豆油进口倒挂幅度偏大，人民币贬值及央行加大转口贸易及融资套利监管，国内油脂库存偏高，截止7月22日，国内主要油厂库存120万吨，豆油进口量减少。我们分析2013/14年度国内豆油进口量为110万吨，较上期持稳。2014/15年度国内豆油进口量展望为100万吨，较上期下调35万吨。
消费量：7月份豆油价格处于低位，我们认为2013/14年度豆油消费坚持较高水平，坚持2013/14年度豆油消费量1300万吨预估不变。对2014/15年度豆油消费量展望为1330万吨，坚持不变。
期末库存：2013/14年度豆油期末库存分析来 达204万吨，库存消费比为15.6%，与上月上调0.7%；2014/15年度豆油期末库存将来 达162万吨，库存消费比为12.1%，较上月下调1.2%。
7月，国内油厂开机率较高，因为大量的未执行合同支持油厂开机，同时，由于豆粕价格处于低位，对菜粕及其他蛋白原料发生较大替代，但总体蛋白供求较为宽松，且后期由于小麦对玉米造成的较大规模替代，间接替代了折合50-50万吨豆粕的蛋白需求，油厂豆粕库存仍较高，切随着美豆走低，豆粕出口量减少。油粕比已然处于历史低位，下半年豆油价格具有不确定性。
菜籽类：国内油粕弱势未改，菜油坚持窄幅震荡将成正常
菜籽产量：2013/14年度菜籽产量坚持1100万吨不变。分析2014/15年度菜籽种植面积坚持610万公顷预估不变，分析2014/15年产量来 达1020万吨，较5月平稳 表坚持不变。
菜籽进口量：2014/15年度国内菜籽进口量坚持450万吨。2013/14年度菜籽累计进口量为431.6万吨，同比2012/13年度增加 28%。进入2014/15作物年度，6月首月进口菜籽35万吨，同比增加 200%，目前全球菜籽处于过剩期，国内外菜籽成本差异将促使2014/15年度菜籽进口量连续 坚持较高水平。
菜籽压榨量： 2013/14年度菜籽压榨量为1453万吨，2014/15年度菜籽压榨量分析来 达1465万吨。
菜籽期末库存及库存消费比：2013/14年度国内菜籽期末库存为50.2万吨，库存消费比为3.34%；2014/15年度菜籽期末库存为9.6万吨，库存消费比为0.64%。
菜油产量：2013/14年度菜油产量预估为559.3万吨，2014/15年度菜油产量分析为564万吨，较上月调整坚持不变。
菜油进口量：下调2014/15年度菜油进口量10万吨至90万吨。2014/15年度截至6月，我国累计进口菜油3.62万吨，同比2013/14年度减少72%。目前菜油进口倒挂幅度不断扩大至600-700元，进口亏损幅度较大，分析2014/15年度菜油进口量为90万吨。
菜油消费量：对2013/14年度菜油消费预估510万吨，2014/15年度菜油消费展望为570万吨，与7月份预估值保持 不变。
菜油期末库存及库存消费比：2013/14年度菜油期末库存升至577.6万吨，大部分为国储库存，库存消费比为113.1%，库存压力仍旧 偏高。今年菜籽临储政策微调，企业收购主动性偏低，连续 收储情景下，我们认为菜油库存可能进一步增加 。国内菜油2014/15年期末库存将来 达661万吨，库存消费比来 达115.8%。
价格及后市展望：
国际菜籽集中收割逐步度过，欧盟菜籽今年产量大幅增加 ，对进口菜籽需求下行，加拿大与澳大利亚将对菜籽贸易份额争夺更为猛烈 ，未来菜籽依旧存在一定卖压，出口报价相对菜籽盘面依旧存在走弱预期。国际油籽供应过剩格局未变，近期美豆销售数据及新作大豆存在洪涝胁迫提供一定支持，总体来看，我们认为加菜籽盘面价格在未来几个月依旧坚持在420-460加元区间内。相比盘面，出口报价走势相对动荡，我们认为出口CNF报价有望坚持在500-560美元/吨。
国内沿海菜籽商业库存涌现较显然下滑，未来几个月菜籽来 港量将逐步下滑至20万吨左右，菜粕绝对库存有限，现货价格分析保持 平稳，基差在平水状态分析将得来 一定支持，较难涌现进一步归落。从替代及需求角度来讲，菜粕将存在阶段性偏弱于豆粕及其他蛋白，大趋势走势依旧决定于美豆，受近远月菜籽摘 购成本差异影响，菜粕1月及5月存在套利机会，在连续 看跌豆类的影响下，1月菜粕相比5月菜粕价格将逐步走强。2400元/吨将成为半年内菜粕的均衡价格。
油脂方面，国内菜油商业库存开始逐步下跌，库存压力总体依旧偏大，当前豆油菜油差价有利于在调和油中使用更多比例的菜油，消费小幅归升，价差依旧不具备更大规模的消费替代，库存消化速度仍旧 缓慢。菜油与其他油脂价差依旧坚持低位，中长期豆菜油平水方向仍难改变。商业库存仍旧 需要消化以提供向市场抛储菜油的空间，但市场上存在一定量的菜油质押货物，企业与国储博弈将拉长菜油计划抛储的时间与周期，我们认为抛储最早发生在2015年春季，考虑来 本年度欧洲菜籽供应尚有盈余，全球菜籽依旧处于丰产季，不排除国外菜油价格低迷进一步拉长计划抛储的时间周期，最晚甚至需要在2015年冬季-2016年春季完成抛储。但预期对菜油价格的打压将坚持正常，菜油与其他油脂价差将进入新的运行空间，坚持窄幅震荡将成正常，随着来自其他油脂基本面的改善，不排除在秋冬季涌现菜油贴水其他油脂的情景。
棕榈油：消费分析连续 下滑
进口量：2013/14年度10-6月国内棕榈油进口量来 达450.1万吨。6月棕榈油进口量连续 下滑为 39.52万吨，比5月下行了3.3%，较去年同期上涨32.75%。目前国内库存仍处于高位，需求清淡，国内进口亏损幅度在700元/吨左右，豆油价格较低，贸易商进口棕榈油意愿薄弱，分析未来几个月进口量可能略有增加 ，2013/14年度棕油进口量坚持上月预估的580万吨不变。2014/15年度棕榈油进口量也预估不变，坚持在630万吨。贸易融资-担保-民间借贷等相关渠道因今年尤其 的资金供需情景存在结构改变的可能，当前以质押，融资进口为主的方向可能发生变化，生产商及产业需求有望增加 ，长期倒挂的结构和幅度可能涌现改变，未来几年进口涌现大幅增长空间或相对有限。
消费量：在能源化工方面，由于中国目前生物柴油主要依靠进口，据德国汉堡的行业刊物油世界发布的报告显示，2014年1至5月份期间，中国生物柴油进口量来 达335,000吨，而中国生物柴油企业的开工率不足三成。此外在当前豆棕价差仍处于历史偏低水平，棕榈油缺失价格优势，豆油替代棕榈油消费依旧增加 。总体而言，我们认为本年度棕榈油总消费较往年下行，主要由于能源化工方面消费低于预期，且食用消费增长基本停滞。
分析2013/14年度棕油消费量达590万吨，较上个月下调10万吨。融资贸易模式总体上受来 一定政策影响，本年度涌现下滑，且棕油价格低迷，来自生物柴油，月桂酸等等效用替代增加 ，棕榈油总体进口增幅料下滑。对2014/15年度棕油消费量预估下调至620万吨。
期末库存及库存消费比：2013/14年度棕榈油期末库存分析将来 达91.3万吨，库存消费比为15.5%；2014/15年度棕榈油期末库存分析来 达91.3万吨，库存消费比为14.5%。
价格及后市展望：后市需关注棕榈油主产区天气变化，目前东南亚地区不断洪涝，可能会对14/15年度棕榈油产量产生一定的影响，天气炒作状况可能会涌现。7月受斋月原因影响，印尼和马来西亚的国内棕榈油需求量均非常高，分析8月至9月，印度的棕榈油进口需求也将增加 。目前大连棕榈油期价处于波动偏弱局势，分析随着东南亚主产区洪涝情景的加重，处于对后市棕榈油供应的担忧，棕榈油的期价会有所归升。
豆粕：总体偏弱，国内豆粕关键词“替代”
产量：7月以来，随着油厂开工率较高，豆粕供应压力连续增大，截至7月25日，国内主要油厂豆粕库存数量226万吨；大量的未执行合同及豆粕对菜粕等蛋白原料的替代支撑油厂开机。本月上调13/14年度大豆压榨量50万吨至6350万吨、豆粕产量5016万吨。本月上调14/15年度大豆压榨量50万吨至6450万吨、豆粕产量为5095万吨。
消费：2014年6月份我国进口大豆638万吨，较5月增加 了6.99%，同比减少了7%。13/14年度截止6月累计进口5182万吨，同比增加 24.58%。国内蛋白需求低迷，7中旬左右大豆港口库存一度来 达730万吨，后期有所下行，截至7月30日，大豆港口库存653万吨。豆粕需求疲软，供需宽松格局难改。6月份农业部母猪存栏环比下行1.0%，同比下行8.2%；生猪存栏环比上涨0.2%，同比下行4.8%。目前禽类养殖利润较高，但是目前是季节性的补栏淡季，短期内对蛋白需求的增加 无太大影响。本月对豆粕有两个相关的替代：一个是豆粕在蛋白原料中的比价优势，使得在水产、禽畜饲料方面放生对菜粕等蛋白原料的大规模替代，短期内增加 了豆粕的使用需求，另一方面，目前小麦玉米比价处于低位，小麦在饲料生产中对玉米发生较大规模替代，因为小麦的蛋白含量要比玉米高4个百分点左右，间接替代了部分蛋白需求，布瑞克饲料小组估量 替代的蛋白折合豆粕约50-60万吨，还需要参考7月的饲料生产情景加以评估，因此，暂坚持13/14年度豆粕饲用消费量4650万吨的判定 。坚持14/15年度豆粕饲用消费量4850万吨的判定 。
进出口：6月，我国进口豆粕633吨，13/14年度截止6月，我国累计进口豆粕18191吨，国内蛋白供应充足，后期预报来 港量较少，因此，下调13/14年度豆粕进口量0.1万吨至1.9万吨的判定 ，坚持14/15年度豆粕进口量2万吨的判定 。6月，我国出口豆粕30.17万吨，同比去年同期增加 了128%，13/14年度截止6月，我国累计出口豆粕147.44万吨，同比增加 了40.81%。国内大豆进口大幅增加 ，油厂开机率较高，而国内养殖需求不旺，随着美豆的走低，我国豆粕出口优势丧失，南亚各国转向进口美国豆粕。因此本月坚持13/14年度豆粕出口量180万吨，坚持14/15年度豆粕出口量150万吨。
期末库存及库存消费比：经调整，13/14年度豆粕期末库存为377万吨，库存消费比为7.82%。展望14/15年度豆粕期末库存为475万吨，库存消费比为9.5%。
小结：7月底，大豆港口库存涌现下行，油厂开机率较高，国内豆粕库存处于高位，禽畜养殖利润的恢复难以增加 短期的蛋白需求，油脂库存高位，处于缓慢的去库存阶段价格偏弱，油厂倾向于挺粕，鉴于美豆的丰产油厂已经放慢摘 购，美国已经持续没有对华装船，后期进口大豆价格走低会降低上游的摘 购成本，油厂基差点价，部分油厂12月、1月一口价已经降来 3380元/吨，这也掩饰了油厂对市场偏空的态度。
玉米：小麦替代量大增，玉米饲料消费下滑
玉米产量：2014年玉米种植面积连续 增加 ，分析较2013年增长约40万公顷，主要集中在东北地区，东北四省玉米种植面积分析较上年增加 25万公顷，增幅1.69%；华北黄淮地区玉米种植面积增加 约15万公顷，增幅1.28%。7月份，华北地区玉米遭遇洪涝灾害，局部地区受影响较大。7月份河北、山东、河南玉米产区降雨量分别为常态值的50%、52%和32%，气候分别比常态值偏高1.7℃、1.4℃和0.8℃。此外，辽宁局部、山西局部、陕西大部分地区涌现数日高温无雨天气，多地涌现洪涝灾情。华北地区玉米作物陆续进入抽雄吐丝期，但部分地区降水偏少，涌现旱情，不利于玉米作物生长。经过初步预估，此次旱情共造成玉米产量损耗在500万吨，其中对河南，山东影响较大。布瑞克分析13/14年度中国玉米种植面积3620万公顷，分析13/14年玉米产量为21773万吨；展望14/15年度玉米种植面积来 达3660万公顷，产量来 达21625万吨。
玉米消费：7月份，国内玉米不断上涨，因粮源主要集中在临储库存中，市场优质玉米缺口较大，临储拍卖的优质玉米成交价格坚挺，支撑玉米价格一路走高。目前，全国玉米均价已经突破了2012年8月7日创造的历史高点2529元/吨，目前来 达2560元/吨的历史新纪录，从当下的情况看，玉米短期上涨动力不减。与此同时，国内新小麦丰产上市，销区小麦价格已经普遍低于玉米，而且质量较好，7月小麦/玉米比价一路走低，小麦替代量大幅增加 。初步分析，7-9月份生产的饲料中小麦替代玉米量将来 达800万吨。布瑞克分析13/14年饲料玉米消费量11200万吨，较去年下滑1000万吨；分析13/14年度玉米工业消费量5200万吨，较去年增长200万吨。展望14/15年度饲用消费增至11600万吨；玉米工业消费量5400万吨。
玉米进出口：2014年6月中国玉米进口总量2.72万吨，同比减少65%，环比减少66%；13/14年度截至6月底，中国累计进口玉米303.6万吨。6月30日国家质检总局称，自2013年10月深圳口岸从来自美国的玉米中检出未经我国批准的MIR162转基因成分以来，截至今年6月16日，全国出入境检验检疫机构共在125.2万吨进口自美国的玉米及其制品中检出MIR162转基因成分，已全部依法作出退运处理。质检总局请求各口岸检验检疫部门，连续 加强口岸把关，一旦在进境农产品(000061,股吧)中检出未经批准的转基因成分，一律作退运或销毁处理。布瑞克分析13/14年度进口玉米量为400万吨，出口玉米量为5万吨。展望14/15年度玉米进口量300万吨，展望14/15年度玉米出口量为10万吨。
玉米库存消费比：经调整，13/14年度玉米期末库存为11456万吨，库存消费比为63.75%；展望14/15年度玉米期末库存为14771万吨，库存消费比为79.37%。
生猪: 进入上行通道 8月猪价形势看好
能繁母猪：农业部公开2014年6月份4000个观测点生猪存栏信息：生猪存栏比上月增0.2%，较去年减少1.0%；能繁母猪存栏比上月增4.8%，比去年同期减少8.2%。本月坚持1-3季度母猪存栏量为4700、4620、4600万头，坚持4季度母猪存栏量为4610万头，整个年度母猪季度末平均数量为4633万头。
仔猪补栏：本月坚持1季度仔猪补16720万头，2季度 17708万头，3季度 18163万头，展望2014年4季度仔猪补栏为18190万头。
定点屠宰数量：本月坚持2014年1季度、2季度、3季度定点屠宰量分别为6500万头、6500万头、6400万头的判定 ，展望2014年4季度定点屠宰量为7000万头。
出栏总量：本月坚持1季度 18505万头，2季度 17735万头，3季度 16510万头，展望4季度出栏量为17356万头。
期末生猪存栏：本月坚持1季度 4509万头， 2季度 4459万头， 3季度 4579万头，展望4季度存栏量为4616万头。
仔猪供应/出栏比：经调整， 2014年1-4季度分别为90.4%，99.9%，110%，104.8%。
综述：7月份，国内生猪价格迎来上涨，生猪养殖利润重归纯利。7月末全国生猪均价13.75元/公斤，较上月涨1.4元/公斤；生猪养殖利润来 达140元/头。这轮猪价上涨的主因是，国内出栏肥猪猪源减少，体重涌现下行，使得收购变得困难。随着猪价的涨势不断，加之此前大幅度的亏损，养殖户急需收归成本，导致涌现较多的压栏情景。今年1月中旬至2月份，生猪养殖进入亏损，天气原因影响仔猪存活率，此外，能繁母猪数量自2013年10月份陆续下滑，这使得今年2-3月份仔猪供应减少，该时段仔猪育肥出栏集中在7月中下旬至8月份，这有利于8月份猪价上涨。今年中秋节日将在9月上旬来临，食品工业猪肉消费将在8月份迎来旺季，8月份猪肉消费好转有利于猪价上升。由于能繁母猪数量下滑，今年四季度生猪供应有望减少，不过养殖户的压栏情景将使得猪肉供应增加 ，不利于猪价持久且快速的上涨，综合考虑，四季度猪价将延续前面涨势，但中间可能有持稳振荡期。初步分析，猪价将在明年1月份来 达最高点，春节前猪价有可能提前进入下降通道。
小麦：替代玉米加速增量
产量：国家据统计局公开的全国夏粮生产数据显示，冬小麦产量11989.9万吨，比2013年增产404.5万吨，增长3.5%。截至7月15日，河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦5384万吨，比上年同期增加 1842万吨，其中约四成为托市收购。11个冬小麦主产省区夏粮均增产，新小麦增产增质显然，本月坚持13/14年度小麦产量11011.7万吨的判定 ，坚持14/15年度小麦产量11558.3万吨的判定 。
消费：各地新麦收购高峰已过，面粉处于消费淡季，麸皮反弹基本完结，制粉企业大多摘 取“随用随收”策略，市场摘 购有限，开工率坚持低位，本月坚持13/14年度面粉加工小麦用量9640万吨的判定 。小麦替代玉米具备价格优势，加之新麦渡过后熟期，饲料企业小麦添加比例已经较6月中旬提高10%-15%，替代玉米比例普遍来 达50%，分析9月新玉米上市前，小麦替代将连续 加速增量，本月上调14/15年度小麦饲用消费400万吨至1200万吨。综合来看，本月坚持13/14年度小麦总消费量11830万吨的判定 ，上调14/15年度小麦消费量400万吨至12110万吨。
进出口：6月，我国进口小麦11.23万吨，同比减少49%，环比上月减少50.2%。截至6月，2014/15年度我国累计进口小麦11.23万吨，同比2013/14年度减少49%。新季小麦丰产上市，增产增质显然，国内供应充足，分析新年度小麦进口将显然下跌，本月坚持13/14年度小麦进口量707万吨判定 ，暂坚持14/15年度小麦进口300万吨的判定 。2014年6月我国小麦未见出口，暂坚持14/15年度小麦出口20万吨的判定 。
期末库存及库存消费比：本月坚持 13/14年度小麦期末库存量4628万吨判定 ，库存消费比为39.1%。下调14/15年度小麦期末库存量至4356万吨，库存消费比为35.9%。
棉花：淡季特点 显然 消费难有起色
产量：中储棉调查结果显示，2014年全国实播棉花面积6028万亩，较上月调查下调105万亩，较2013年减少1034万亩，降幅15%，分析今年全国总产622万吨，较2013年减少80万吨，降幅11%。从目前各棉区的新棉长势情景看，分析新花将集中在9月上旬前后摘 摘，上市期较去年晚7-10天，大面积收购加工将推迟至10月。受目标政策带动，新疆棉区种棉主动性较高，内地棉区实播面积降幅较大，未来内地棉区植棉萎缩方向难改。布瑞克分析2014/15年度新疆植棉面积基本保持 平稳，内地植棉面积大幅下跌，总面积减少9%，本期坚持2014/15年度棉花产量615万吨预估。
消费：7月，纺织行业淡季特点 显然，下游摘 购棉纱主动性减弱，纺企开工率有所下滑，停限产普遍。据黄河、长江流域部分企业反馈，目前坯布整体开机率在60%左右，订单与去年同比锐减，成交量连续萎缩。纺企经营慎重，压缩库存意图显然，分析短期内国内棉花消费仍将坚持低迷。6月，我国进口棉纱14.05万吨，环比下行7.69%，同比下行3.31%；2013年9月-2014年6月，我国累计进口棉纱171.93万吨，同比增长11.49%。港口纱线库存仍在6.5万吨左右，进口棉纱仍有价格优势，进口棉纱连续 挤占有限的国内棉花消费空间。目前国内棉价处于下降通道中，分析14/15年度消费将略好于13/14年度，本期坚持13/14年度棉花消费量730万吨预估，下调14/15年度棉花消费量30万吨至750万吨。
进出口：6月，我国进口棉花21.82万吨，环比增加 2.67万吨，增幅13.95%；同比减少5.15万吨，减幅19.11%； 2013年9月-2014年6月，我国累计进口棉花251.83万吨，同比减少126.34万吨，减幅33.41%。7月外棉报价大幅下跌，需求有所改善，但数量不足以扭转市场归落局面。市场一致看空后市，产品销售不畅和政策细则不确定的大背景下，纺织企业棉花需求连续萎缩，难有成交，用棉企业下单慎重。目前港口棉花库存近30万吨，市场上流通配额紧张，配额转让价已涨至2300元/吨，再加上海关严查虚假加工贸易，分析本年度后两月棉花进口量有限，本期坚持13/14年度进口量预估290万吨。国家明确将从严从紧调控进口配额，未来进口量或下滑，本期坚持14/15年度200万吨预估展望。
期末库存及库存消费比：2013/14年度期末库存1165万吨，库存消费比159%。2014/15年度期末库存1229万吨，库存消费比164%。
稻谷：早稻收成 近九成，进展良好
产量方面：布瑞克分析2013/14年度国内稻谷产量20250万吨，坚持上月预估。分析2014/15年度全国稻米种植面积将有所减少，主要是农村劳动力成本增加 ，并且水稻种植效益显然低于经济作物。综合考虑，坚持2014/15年度国内稻谷产量预期19800万吨。
布瑞克分析2014/15年度早籼稻产量3300万吨，坚持上月预估。
消费方面：布瑞克预估13/14年度稻谷总消费为1.988亿吨，较上月预估持平。分析14/15年度稻谷总消费1.996亿吨，较上月预估持平。
布瑞克分析2013/14年度早稻总消费为3300万吨，坚持上月预估，其中口粮消费1880万吨，饲用消费545万吨，工业消费820万吨，均坚持上月预估。分析14/15年度总消费3320万吨，其中口粮消费1900万吨，饲用消费545万吨，工业消费820万吨，均坚持上月预估。
进出口方面：据海关数据，6月份，中国进口大米23.55万吨，同比增长44.5%，2013年10月-2014年6月，2013/14年度大米累计进口量184.9万吨，较上年同期增长3%，气候升高，大米消费量降低，养猪网，进口需求下行。我国大米进口实行配额治理 ，2014年进口配额为532万吨，配额内进口关税为1%。布瑞克预估13/14年度稻米进口量220万吨，出口量35万吨，均坚持上月预估。分析14/15年度稻米进口量230万吨，分析出口量30万吨，均坚持上月预估。
库存及库存消费比方面：根据布瑞克8月稻米平稳 表数据显示，13/14年度，我国稻谷期末库存展望为8409万吨，较上月持平，库存消费比42%。14/15年度，我国稻谷期末库存展望为8449万吨，较上月持平，库存消费比42%。
根据布瑞克8月早籼稻平稳 表数据显示，13/14年度早稻期末库存726.7万吨，库存消费比22%；14/15年度早籼稻期末库存展望为710万吨，库存消费比21%，均坚持上月预估。
目前，国内稻米市场稳固 运行，国储稻谷出售，供应增加 ，库存压力较大；目前，稻米终端消费不畅，加工企业分析摘 购意愿较低。加之进口走私大米压力，国内库存充裕，价格承压。种植天气方面，7月份水稻产区大多光热充足，土壤墒情相宜，利于水稻生长和收成 ，台风影响西南部分地区水稻生长。目前，全国早稻收成 已过九成，单季稻大多处于拔节至孕穗至抽穗期，晚稻处于分蘖至拔节期，极端天气或致亚洲稻米减产，未来应密切关注全球天气变化。
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