导语：
一．行情归顾dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
豆粕波动走高，1月合约尾盘收于3271元/吨，收平。种植面积报告加之延续的USDA7月报告的利空效应已有效发挥，之后美豆缓步攀升至1100美分/蒲一线，目前处于短期的阶段性反弹节奏。豆粕总成交小幅放量，总共成交166.2万手。持仓上9月合约持仓减少0.7万张，1月合约减少3.4万张，5月合约减少3.5万手，整体持仓减少7.5万张。dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
二．产业链动态dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
1、供应方面，5月，美国农业部大幅上调美豆产量和期末库存，随后的6、7月供需报告连续 上调种植面积和期末库存。最新7月供需报告猜测 ，2014/2015年度美豆种植面积为8480万英亩，较上年度增加 10.8%；产量38亿蒲式耳，较上年度增加 15.6%；期末库存4.15亿蒲式耳，较上年度增加 1.96倍，库存消费比增加 来 11.7%，而上年度库存消费比4.15%。可见，美豆供应偏紧的状况涌现极大的改观，给价格带来较大压力。dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
2、天气方面，3月份豆粕期现价格短暂跌入低谷后迅速开始反弹，支撑豆粕价格的原因一是前文所述的养殖行情好于预期，对豆粕实际需求有所增加 ；另一原因则是饲料企业在前期看空后市的情景下坚持了低库存，因而在豆粕上涨行情中开始补库。但支撑豆粕价格最主要的因素，仍是原料端的成本原因。因美盘大豆价格坚持高位，国内进口大豆成本也居高不下，在压榨利润逐步 亏损后，油厂实施了挺粕策略。而且油厂通过调整压榨开机率等多种举措，促使挺粕策略获得了成功。dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
3、需求方面，过去一段时间，因饲料补库需求，以及期货价格深跌使未执行合同交易成本降低，中国养猪网，豆粕未执行合同受来 广泛追捧。数量上，未执行合同量为国内工厂豆粕库存的3倍，较去年7月下旬的110万吨，增长了近180%。这为后期豆粕库存的消化作了较好的铺垫。并且，国内过去几个月豆粕出口数量较多，1—6月我国豆粕出口量较去年同期增加 100.63%，这在一定程度上使豆粕库存得来 很好的消化。dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
四．结论和操作建议dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
市场再度关注旧作供应及出口数据，美豆短线企稳止跌，但是新作增产预期制约CBOT大豆远月合约涨幅。操作上，建议择机多单尝试，但不宜追涨。dJu中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
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