一、本月行情综述：
8月鱼粉市场总体一波稳中上扬的态势，突破了不断将近一个月的波澜不惊的行情。8月上旬鱼粉市场情景总体保持 平稳，港口来 货量较大，终端养殖需求情景一样 ，但秘鲁外盘市场不断坚挺走强对国内市场心态又形成支撑。供求双方处于僵持状态，利空利多相互作用，致使价格不断平稳。8月中下旬市场走出了一波强势上涨的行情，由于对后期供应偏紧担忧，贸易商并不急于出货，提价心理强烈。9月以后国内主要港口鱼粉来 货将逐步 减少，并且秘鲁外盘价格不断坚挺。再加上7月20日，质检总局公开了第118号令《进出口饲料和饲料添加剂检验检疫监督治理 办法》，并宣布于9月1日期施行。由于第118号令中提来 了标签不符合标准且无法更正的将作退归或者销毁处理，这或将造成9月份以后进口鱼粉的通关受阻，并进一步影响远期国内鱼粉供应形势。鱼粉市场价格从月初来 月末不断上涨，涨幅来 达了700元/吨以上。
二、鱼粉各港口价格情景：
国内各港口报价纷乱 ，市场以议价成绩奥方式为主。蛋白65%以上普通直火鱼粉报价：上海港8300-8500元/吨，大连港8500元/吨，天津港8400-8550元/吨，广州港8300-8500元/吨。
三、当前市场情景
养殖市场情景：鱼粉需求市场较为平淡，在对虾养殖方面，台风过后，华东地区的对虾养殖受来 了较大的冲击，当地虾料需求同比大量减少，部分虾料企业甚至存在出售库存鱼粉的现象，华南地区影响相对较小，但湛江、海南部分地区仍受来 了影响;在淡水鱼养殖方面，尽管目前淡水鱼养殖相对常态，但近阶段的淡水鱼需求不佳，销售十分缓慢，且价格也仅在保本线边缘徘徊，部分养殖户已经进入亏损区间，淡水鱼养殖效益偏差也将对鱼料需求有所制约。另一方面，国内养殖市场有序恢复，终端产品需求走好提振补栏，猪肉价格持续9周处于归升走势，生猪纯利水平普遍好转，肉鸡和鸡蛋价格延续偏强走势。畜禽养殖效益有所恢复，但鱼粉价格的飙升对鱼粉配方优势不利。
豆粕市场情景：8月豆粕总体行情区间波动，国内大豆抛储成交低迷，新豆上市压力日渐显现，市场各方对后市仍存分歧，中间商观望气氛浓厚。远期大豆进口成本快速下行，油厂面临降价压力，部分油厂摘 取停工消化库存。在国内外期货市场弱势格局下养殖业整体好转会对豆粕价格形成支撑，但总体行情保持 区间波动，8月豆粕的平均价格在3455元/吨。而进口鱼粉和豆粕的比价已经升至2.3以上，这对国内饲料企业、特别是畜禽饲料企业对进口鱼粉摘 购存在一定的制约，对鱼粉市场影响将相对偏弱。
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库存情景：据据统计，截至8月27日，国内主要港口鱼粉库存总量为14.7万吨，其中黄埔港4.8万吨，上海港4.6万吨，福州港1.5万吨，天津港0.6万吨，大连港1.3万吨，湛江港0.5万吨，防城港0.08万吨，其它港0.4万吨。业界将进口鱼粉库存量低于15万吨，视为处于安全线之下，市场价格有上涨请求;当库存量高于20万吨以上，则视为库存量过多，市场价格有下降的压力。若按此量化指标衡量，目前全国港口总库存处在安全范畴内。且市场后期来 港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。
外盘情景：当前秘鲁鱼粉现货供应十分紧张，当前9月船期的鱼粉现货供应量已经不足5000吨，而且在各主要进口国的主动摘 购下，10—11月份秘鲁鱼粉现货库存将尽数售完。在供应紧张的格局秘鲁鱼粉外盘价格也相对偏高，普通级别品质较好鱼粉的参考报价CNF1160美元/ 吨以上，折合人民币成本在8300—8400元/吨。在秘鲁鱼粉货少价高的格局下，国内饲企若要在外盘补库则难度显然较大，而且船期较慢，内外倒挂下风险也相对较高。目前在国内外鱼粉价格严重倒挂格局的提振下，国内进口鱼粉价格也跟盘强势运行。
国产鱼粉市场情景：当前在国内进口鱼粉价格强势上行方向下，国产鱼粉市场或将再度受来 了需求市场的亲睐。目前饲料企业在国产鱼粉市场上已开始主动询盘，给原本较为平静的国产鱼粉市场注入了“活力”。从9月1日开始，国内沿海地区将进入开捕时段，国产鱼粉的供应量也将趋于上升，国产鱼粉厂商存在进一步提价的意愿。但对于部分饲料企业而言，9月以后在国产鱼粉市场进行补库仍需关注资源情景。根据部分业内人士反映，目前国内沿海地区的鱼资源情景较上半年有所好转，若开捕之后捕鱼情景较好，则国产鱼粉的供应量有望满足部分饲企的摘 购需求。但若国产鱼粉产量不尽如人意，则其价格也必然高企，对进口市场反而助推，值得后期业内关注。
四、进口鱼粉价格方向图
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五、后市猜测
需求方面：目前鱼粉在水产料的依托 上已经逐步 趋弱，畜禽养殖效益有所恢复，但鱼粉价格的飙升对鱼粉配方优势不利。
库存方面：目前全国港口总库存处在安全范畴内。且市场后期来 港量会相对偏少，有利于支撑价格强势运行。
豆粕影响：进口鱼粉和豆粕的比价已经升至2.3以上，这对国内饲料企业、特别是畜禽饲料企业对进口鱼粉摘 购存在一定的制约，对鱼粉市场影响将相对偏弱。
外盘影响：目前秘鲁鱼粉现货供应十分紧张，短期秘鲁鱼粉外盘价格强势运行的格局难以改变，生猪价格，因而有望支撑国内鱼粉价格坚挺运行。
国产鱼粉影响：由于上半年国内沿海鱼资源情景不佳，因而当前国产鱼粉库存有限，在9月份国产鱼粉资源明朗之前，供不应求下国产鱼粉价格有望进一步趋升。国产鱼粉市场的活跃将给进口鱼粉市场带来一定压力，这对进口鱼粉价格的连续 上行也将形成阻力。
当前市场，短期依旧受来 外盘市场坚挺运行的支撑，分析短期内鱼粉仍将保持 强势运行的态势，后市国产鱼粉库存量、豆粕走势以及国内鱼粉需求情景是业内关注的重点。
