来源：中金在线特约 作者：佚名 2014-06-24 11:14:34
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行情归顾
豆粕9月合约上周重心小幅下跌，9月合约下移至3700元/吨一线，上行方向被打破。上周豆粕需求收窄，中间贸易商存货过多，加之来 港大豆处于高位，供需目前平稳 ，下游备货情绪显得慎重。USDA 6月供需报告后，近月美豆不断下跌，中国养猪网，未给予多头有效的指引，使得国内豆粕基本面临时主导市场。豆粕上周成交尚可，且持仓有显著增长，多空分歧加大。
要点估量
美豆7月连续 调整，NOPA月度压榨报告符合预期，市场连续 忽视旧作纸面上的紧平稳 状态。短期来看美豆指数坚持在60周均线下方，这更多由于偏好的美豆新作生长，目前优良率很高，新作产量如果符合USDA的预期，那将在2014/15年度改变美豆的紧平稳 状态，也最终实现美豆价格的归落。随着时间的推移，新作已经成为市场关注的焦点。
国内豆粕市场，上周的消费显然转淡，6、7月份是国内来 港大豆压力最大的月份，这一季节性供应压力令市场承压，下游观望情绪升温。养殖市场的需求，目前来看分歧较大，中间贸易商目前存货过多，部分地区涌现折价销售的迹象。
操作策略
操作上，以波动思路看待豆粕，建议临时观望，亦可参与日内短线交易，9月合约区间在3640－3750元/吨，1月合约临时观望，周度生长报告影响较大。
数据跟踪
1、美国大豆供需状况
图1：2013/14年度美豆累积销售量(单位：吨)
图3：美国大豆供需平稳 表
图5：国内大豆月度压榨量(单位：万吨)
责任编辑：JOHN
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