和讯消息 1月25日，就日前中国大笔摘 购美国大豆一事，估量 人士接受和讯网连线时表示，此举对市场影响有限，大豆期货外强内弱的情景受制于供需状况，2011年大豆将稳步上涨。

　　中国摘 购影响不大

　　商务部1月22日发布公告称，在国家主席胡锦涛访美期间，中国签署10项摘 购美国大豆的协议，中国养猪网，总金额分析达17.8亿美元。中国商务部人士于近日指出，中国自美进口大豆已超过美出口的50%，美国是中国大豆最大的进口来源国。

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周期蓄势待发 商品缓步下降

胶市仍处于觅 底过程中

　　作为世界最大的大豆进口国，中国的大单摘 购成关注焦点。然而，影响是利空还是利多市场存在分歧。新湖期货研究所副所长时岩则认为中国贸易代表团的摘 购象征意义更大，对市场的实际影响不大。

　　“中国每年都会与美国签订意向性的摘 购协议。今年摘 购总金额或许来 达17.8亿美金，但是每笔具体的价格、数量、和摘 购时间都是由各个企业自行与贸易商签订合同决定。因此从这个角度来说，目前对市场没有太大影响。”

　　13日 CBOT大豆触及1432.4美分，创下两年内新高，近期价格在1400美分波动徘徊。按照美国大豆出口协会公开的数字，中国摘 购美国大豆的均价为每蒲式耳1579美分，这个价格远高于现在的市场价格。

　　美豆价格显然高企情景下进口大豆价格上是否还有优势？时岩表示美国转基因大豆的优势在于适合大豆压榨，出油率较高，并且价格较低。但目前的价格已经没有优势，分析2、3月份的大豆进口量会下行。

　　中粮期货研发部的李建雷也指出美豆价格高企，国内企业没有压榨利润可言，处于亏损状态。

　　为何外强内弱？

　　近月来美豆再度刷新近二年新高，而国内大豆表现滞涨，美豆的涨幅显然高于国内大豆涨。时岩估量 因素时表示目前全球的大豆的库存处在偏低的位置，中国前期大豆进口量较高，美国大豆库存一部分转移来 了中国，由此造成了大豆走势外强内弱的局面。

　　海关总署公开的初步据统计数据显示，2010年12月份中国进口大豆543万吨，全年累计进口量5480万吨，同比增长28.8%。

　　李建雷则认为国内外不同的基本面是内外盘的价格背离的主要因素，此外国内政策打压也是重要原因。

　　2010年11月下旬以来，全球极端气温对大豆产生负面影响。作为全球第三大大豆生产国的阿根廷，其大豆产区的降雨一直远远低于常态水平。拉尼娜现象则导致南美农业产区比常态更为干燥，影响阿根廷、巴西等主产地大豆的播种。

　　“南美大豆目前正处于生长期，天气、种植情景对美豆走势至关重要。南美大豆产区天气恶劣制约大豆产量，国际大豆价格受来 有力支撑，”李建雷表示，而国内大豆价格则取决于消费和供应之间的关系，由于国内大豆供应量大，消费偏弱，加上国内政策打压，因此上涨幅度偏弱。

　　对于内外盘背离之下，后期国内大豆会否有补涨可能？时岩认为至少一季度来看，这种状态仍将不断，二季度随着进口大豆的消耗，内外盘的差距有望缩小。

　　对此，李建雷指出2011年通胀压力下的政策调控仍将连续 ，国内大豆将稳步上涨，具体涨幅则取决于实际进口量的大小，若中国坚持这么高的进口额度，则国内大豆难以补涨，相反，若国内大豆供应不足，又可能涨幅比国外更多。

　　东海期货估量 师姚序认为2011年大豆供应偏紧，易涨难跌。随着全球经济复苏，大豆需求有望不断增长，在这样的情景下市场难以承担 大幅减产，因此2、3月份南美产区天气情景以及4、5月份美豆播种期情景对于全年走势的影响至关重要。

(责任编辑：李璐)

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