行情归顾：
豆粕今日波动中小涨，粕类整体调整，但市场仍旧 观望，1月期价收盘价在3548元/吨，小跌0.7%。豆粕总成交今日尚可，总共成交179.4万手。持仓上9月合约增持4.1万张，1月合约增持3.3万张，5月合约持仓增加 1.9万手，整体持仓增加 9.3万张，多空分歧加大。
行情估量 ：
美豆隔夜公开作物生长报告，新作种植最后阶段有所放缓，且出苗率低于5年均值，这让市场再度担忧今年新作的上市节奏，美豆7月合约小幅反弹。南美方面，阿根廷豆农惜售情绪升温，巴西的区域性罢工不断，这或将影响8，9月的国内大豆来 港量。国内豆粕市场，昨日下游备货，中国养猪网，今日面临国产大豆抛储压力，且6、7月份是国内来 港大豆压力最大的月份，这一季节性供应压力令市场承压，下游观望情绪升温，且中间贸易商目前存货过多，部分地区涌现折价销售的迹象。外盘目前进入天气炒作前的温顺 期，市场等待季度库存报告的指引，虽然旧作的紧平稳 题材已经淡出市场视野，但终究平稳 最终如何转化，市场并无明显的结论。
国内豆粕现货市场报价多数报稳，个别略跌。今日华北地区豆粕价格稳中调高，天津九三43%豆粕报价3730元/吨，较昨日持平。山东沿海地区豆粕价格平稳，日照新良报价3850元/吨，较昨日持平。江苏泰州报价平稳，3850元/吨，较昨日小涨10元/吨。目前现货成交再度体现旺季特点 ，但大豆原料供应充足，9月基差在100元/吨一线。
国内则因需求仍旧 旺盛，但近期供应压力较大。进口大豆供应相对充裕，加之新菜粕陆续上市，2011年国产大豆市场接受度不高，短期国内供应题材影响市场。操作上，豆粕短期并不具备方向性走势，建议观望。
(上海中期期货研究所农产品小组)
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