最近一个月，豆粕期货1309合约从3400元/吨高点下滑至目前的3100元/吨邻近。但目前期货大幅贴水将令豆粕归落空间有限。
生猪存栏连续 减少。2月生猪存栏量由1月的44813万头下行来 43962万头，为2010年6月以来最低水平。生猪存栏量大幅下行对豆粕后期需求不利。
最近我国涌现禽流感，但分析禽流感对我国豆粕需求影响有限。此次禽流感主要冲击的是我国禽类养殖，豆粕现货商虽然慎重，但豆粕成交并不低迷，库存也未涌现显然增加 。
5月美豆种植面积或成为新一轮归落的导火索。近期美国农产品涌现显然归落态势，主要导火索为美国农业部3月季度库存报告。而市场下一轮跌势的导火索可能为5月美国农业部供需报告，因为5月美豆种植将开始，实际种植面积被上调是大致率事件。此外，养猪论坛 ，5月美豆播种天气如果较为理想，美豆增产预期也将对价格产生压制。
期现价差过大限制归落幅度。近期市场反应略微过度，反常 是近月合约，豆粕1305和现货价差依然比较大，这个合约临近交割月，如果现货价格不跌，则期货价格将有补涨的需求，而反弹行情分析在4月底完结。整体来看，短期豆粕下降空间相对有限。待美豆种植面积确定，或迎来新一轮归落。（作者单位：东吴期货）
