近期关于产区玉米临储收购及相关补贴等政策接连出台，政策面保护农民收益、平稳玉米市场态度坚定。但近期利好政策的连环面世对玉米深加工行业提振成效或相对偏淡，当前深加工产品终端消费仍显疲态，企业开工率显然偏低，年底节庆消费对深加工利好提振预期欠佳。在产品消费低迷背景下，虽然年底前为深加工企业集中原料备库期，但深加工企业对玉米吸纳能力或低于往年同期。

　　2013年11月18日，国家粮食局调控司下发《关于报送执行费用补贴政策来 东北地区摘 购新产粳稻和玉米企业的函》，发布关于收购2013年东北产玉米给予一次性费用补贴140元/吨相关政策。政策明确“享受玉米费用补贴政策的省份包括上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西、海南、重庆、四川、贵州、云南、西藏等1 6个省份。”而此前11月15日国家发展改革委、财政部、国家粮食局、农业发展银行联合下发的《关于做好2013年秋粮收购工作的通晓 》明确指出“符合条件的关内企业来 东北产区按不低于最低收购价或暂时收储价摘 购粳稻、玉米，国家将按140元/吨的标准给予费用补贴”。

　　深加工企业多不在补贴范畴内

　　虽然《关于做好2013年秋粮收购工作的通晓 》提来 只要是“关内”企业都有获得费用补贴资格，但结合《关于报送执行费用补贴政策来 东北地区摘 购新产粳稻和玉米企业的函》来看，可获补贴省份为上海、江苏等长江流域以南传统玉米销区省份，而国内多数(特别大型)玉米深加工企业多分布在东北及华北地区，这就意味着全国深加工行业年玉米用量占比90%以上的北方深加工企业基本不在补贴范畴之内，可见，此番补贴政策与绝大多数深加工企业基本“擦身而过”。

　　除补贴地域限制外仍需考虑的是，即便是南方符合获取补贴资质请求的深加工企业要真正拿来 补贴也并非易事，一道价格“门槛”便把不少企业挡在补贴“门外”，政策请求必须“按不低于最低收购价或暂时收储价”收购方可获取费用补贴。但实际情景是，深加工企业因对粮质请求低于饲料企业，实际收购价格也相对偏低，特别用于酒精生产的玉米多为低价差粮，因而对南方深加工企业来说，摘 购低价玉米或比摘 购高价东北玉米以获取费用补贴可操作性更大。

　　消费差抑制深加工玉米需求

　　上世纪90年代以来在国家政策扶持下，国内玉米深加工产业快速发展，产能逐年扩张，导致近年深加工产能过剩显然。在近两年国内外宏观经济环境整体欠佳大背景下，深加工产品消费走向低迷，产品价格归落，企业经营逐步 由纯利转向亏损，行业开工率下行，玉米年用量下滑。特别近两年以来，白酒塑化剂风波对酒精行业形成重创；健康理念促使居民饮食消费结构改变，养猪论坛 ，碳酸饮料消费下行；中央严整铺张浪费之风，高端礼品消费骤减；糖价不断走弱，淀粉糖替代量减少……玉米深加工产品终端消费均处于萎缩状态。

　　12月至春节前为传统深加工企业集中玉米备库阶段，而当前各地深加工企业原料库存普遍偏低，企业备库主动性显然不高，对近期政策利好消息接连出台，深加工企业表现出往年少有的平静，坚持正常收购+慎重观望成为更多企业规避市场风险的首选。虽然北有临储收购支撑，南有140元/吨补贴提振，但在明年国内玉米供应大环境偏松、后期深加工产品消费归暖预期不足、饲养业刚性需求增长空间有限等原因影响下，深加工企业对后期玉米平稳供应并无显然担忧，近期集中原料补库需求受限。

　　企业开工率恢复缓慢

　　按往年照样，随着新季玉米上市，深加工企业也逐步 进入生产旺季，开工率将由夏季淡季低点不断上升，且相伴 着冬季脚步临近，深加工产品淀粉、酒精消费均将同步渐入旺季，而今年此类情形并未再现。前期“中秋”、“国庆”两大传统节日并未能给深加工产品消费形成有效提振，淀粉、酒精涨价行情未能兑现。10月份产区各地新玉米陆续上市以来，深加工产品价格不断走跌，当前淀粉价格已跌至2010年以来低点水平，企业生产主动性遭受重创。虽然近期酒精价格涌现上升，但这更多是因行业开工率整体偏低、企业产品供应下行带来的相对需求转好，一旦企业开工率有所恢复，酒精价格下降压力又将逐步 显现。

　　虽然政策利好原因不断开释，产区玉米上量阶段粮价弱势风险或将在政策支撑下得来 一定化解，但在深加工产能过剩、产品消费不断萎缩大环境下，后期深加工企业开工率恢复仍将受限，需求低迷“硬伤”不治，深加工行业玉米吸纳能力将面临连续 下行。