新湖期货有限公司 新湖期货研究所
新湖点评:
外盘方面:
CBOT期价缺乏指引,小幅震荡。海关数据显示,今年前四个月我国大豆进口量为1547万吨,同比减少14.8%,天下粮仓的数据显示前四个月我国大豆压榨量为1840万吨,导致从年初来 现在我国油厂的整体开工率由50%以上一路下滑至42%左右,并使得港口大豆库存快速下行,缩水幅度高达300万吨,对豆粕价格归落起来 了缓冲作用。由于开机率下行,个别工厂甚至停工待料,当前豆粕供需环境依然偏紧,油厂仍具有一定的护价行为,令现货价格跌势面临阻力。4月份的实际大豆压榨量为468万吨,略低于我们根据季节性指数调整得来 的猜测 值480万吨,我们分析5月份的压榨量在500万吨左右,而根据目前最新的船期预报,5月份来 港量将为567万吨,因此5月份港口库存将触底归升。货源偏紧对于豆粕现货价格的支撑力度将逐步 减弱,本周末的美国农业部报告分析偏空,建议投资者轻仓观望。
