通过对历年春节前后的行情察看来看，自2005年起，除07年春节过后盘面仅有小幅跳涨之外，国内玉米期货在春节长假前后均会受来 节日消费带动涌现了“红包”消费行情，春节期间的行情炒作或已成为人们的共识，但2013年的春节或将打破玉米期货的这一历史定律。

　　国内玉米后期供应较为宽松

　　受来 上一年度进口量增加 、深加工效益不佳及小麦大量替代影响，12/13粮食年度伊始，国内陈粮库存显然高于往年，且由于华北玉米水分低、粮质好受来 南方饲料企业的追捧，国内玉米重新归来 传统的销售节奏当中，养猪论坛 ，加上前期东北产区的持续降雪，东北玉米售粮进度显然偏慢，截至目前，黑龙江售粮进度约为20%，吉林为10.5%，辽宁30%，内蒙古15%，而去年同期上述省份玉米售粮进度则分别为35%、25%、50%、35%，从销售总量来看，东北玉米产区相较去年同期销售量减少约1200万吨左右，而全国玉米销售总量较上年度减少约980万吨。较因此未来市场现货供应压力将大幅增加 ，贸易商屯粮意愿不强，多随摘 随走，难以形成成本叠加。

　　产业下游需求不佳

　　而下游产业方面深加工企业经营仍处于亏损状态，当前东北地区酒精的出厂销售价格整体坚持在6000~6150元/吨不等，按照1:3.15的玉米酒精产出比，玉米的收购成本应在1900~1950元/之间，但东北深加工企业的最新报价普遍坚持在2170~2200元/吨左右，由此推算每吨酒精亏损800~900元不等。而且连年亏损当地中小型酒精厂纷纷停产，中国养猪网供需数据显示，12/13年度东北酒精玉米消费预估约为705万吨，较上年同比下行6%。而东北淀粉企业成品报价约在2720~2750元左右，而当前企业收购价格为2210元/吨，依照淀粉产成比运算 ，每吨淀粉销售亏损约为300元/吨左右，中小深加工企业停产现象较为普遍，因此新一年度东北淀粉企业分析仅为1035万吨，较上一年度下行15.85%。

　　近期动物蛋白价格逐步 走高，生猪养殖利润逐步 恢复，有数据据统计，当前国内猪粮比归升至7.02:1，生猪利润重新归来 150~200元/吨邻近，虽然尽管有数据称当前国内猪肉存栏量已处于较高水平，而从实际情景来看，国内猪肉价格并未得来 有效抑制，但即便不考虑存栏数据的真伪，受来 春节蛋白消费的影响及利润的促使 ，1、2月份国内生猪将迎来集中出栏，届时由于存栏数量的快速减少，国内下游饲料需求将涌现降低，玉米饲用消费将受来 影响。

　　因此国内用粮企业，尽管面临节前备库，但并不看好后期市场，故难以涌现提价夺 粮现象，国内现货价格将整体区域平稳。

　　另值得注意的是，近期国内食品安全问题集中爆发，酒业及方便面均涌现“塑化剂”超标现象，这对国内的深加工行业无疑是雪上加霜。同时六和集团陷入“速成鸡”事件，并导致部分停产，考虑来 塑化剂问题的普遍影响，以及六和饲料在产业中所占比重较高，国内玉米消耗能力或进一步下行。

　　境外玉米进口增加 国内市场供应能力

　　本年国家再次确定玉米年内720万吨进口配额，另外受来 美国12/13年度的玉米大幅减产，从客观上推动了我国粮食进口渠道的拓宽，同时政府已于乌克兰达成协议，未来两年或将从该国进口玉米1000~1500万吨，这将进一步提高国内市场的玉米供应能力。

　　同时必须注意的是，美国CBOT玉米价格正逐步走弱，究其因素，一方面美联储QE政策对大宗农产品的短期影响能力下行，量化宽松对于物价水平的提拉作用将更多的体现在长期的、隐性的层面;其次，由于12/13年度美国玉米大量减产，市场对于年末低库存状态早有预期，国际买家将注意力投放至其他出口家，同时受来 全球经济颓势影响，玉米的工业需求量涌现下行，美国本土玉米消费能力降低，因此美国玉米虽然减产，仍可以满足年内国内用量及出口。但由于美国玉米一直处于历史高位，激发美国农户的种植热情，市场预期下一年度美国玉米播种面积将进一步扩大，受此预期影响，美玉米价格下挫，玉米扩种的炒作题材再次归来市场，后期CBOT玉米仍有进一步下跌可能，一旦美国实现扩种，即便天气情景较为适度，明年9月份美国玉米将较本年度多增加 近1亿吨玉米供应，美玉米期货盘面必然连续 下挫。从历史数据的检测结果来看，国际买家对美国玉米价格的承担 上限应在520~530美分左右，即是说一旦美国玉米价格下跌至这一区间，国际买家将重新归来美国市场，而当前CBOT9月合约价格徘徊在620~630美分上下，因此美国9月合约仍有100美分的归落空间。