7月为传统的美豆产区天气炒作期，生猪行情，今年由于美豆库存处于历史低位，使得市场对新作天气炒作更为敏锐 ，一旦天气发生些微尤其变化，市场震荡将显著增强，带动国内豆粕、菜粕远月合约盘面剧烈震荡。因美国大平原南部、密西西比河流域下游旱情不断，上周周一、周二主力11月合约均大涨20美分以上，周五由于预报显示中西部本月稍后降水增加 、气候下行，持续四日的涨势终止，8月合约归落43美分，报收1429美分/蒲式耳，11月合约归落33.50美分，报收1257.25美分/蒲式耳。ICE加拿大菜籽方面，因加拿大产区今年天气显著好于去年，天气炒作空间不大，且USDA7月报告将2013/14年加菜籽产量上调50万吨至1400万吨，周四、周五均归落1%以上。分析下周初，国内盘面豆、菜粕远月合约面临较大压力，但在美豆单产真正确定前，单边归落行情涌现的可能也较小，国内盘面在天气市中也将跟随反复波动。daB中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　另一值得注意的情景是，目前欧盟及乌克兰菜籽收割情景良好，巴黎菜籽期货价格跌至2010年来低点400欧元/吨以下，7/8月交货的乌克兰菜籽价格在过去两周归落40-50美元，至每吨500美元左右，也对欧盟菜籽价格产生压制作用。关注后期国内政策是否答应进口乌克兰菜籽，若放开则对国内菜籽系产品价格形成直接冲击;若短期内并不放开进口，但因欧盟生物柴油消费增长乏力，本地菜籽价格增产且价格较低或将导致欧盟从加拿大进口菜籽减少(今年欧盟从加拿大直接进口菜油已减少一半以上)，通过打压加菜籽价格也将间接对国内价格造成一定冲击。在上周1401进口菜籽盘面压榨利润已恢复来 接近正值的情景下，后期菜粕1401上涨空间有限。daB中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　相对远月合约而言，近月菜粕受基本面支撑表现将更为坚挺。主要因素是：一是政策支撑，主产区油厂从中储归购菜粕价确定在2500-2700元/吨左右，为需求旺季国产菜粕现货价格提高支撑;二是相较豆粕货源偏少，货权集中，目前主产区大型油厂收购进度慢于往年，而整个沿海地区可销售菜粕已非常有限。三是今年杂粕市场总体偏紧，棉粕价格屡创历史新高，DDGS6月全国各地涨幅也在50-350元/吨。展望后市，由于政策原因，且基差高企，盘面压榨利润仍处于较大亏损，盘面1309菜粕仍会波动偏强。daB中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　RM1309-RM1401：6月以来ICE加菜籽盘面涌现显然归调，主要因其国内天气转好新菜籽播种基本完成，未受来 之前的不利天气影响，主力11月合约跌破550加元的关键心理水平后走弱，有利于后期菜籽进口，菜粕1401合约将显然弱于政策支撑下的9月合约。若9月合约突破前高或者1月合约跟随美豆及豆粕大跌则价差仍有望扩大，稳健的投资者则可考虑逐步止盈离场。因1401是天然空头合约，也可关注1405-1401反套机会。daB中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　M1401-RM1401：冬季为菜粕消费淡季，从历史数据来看，冬季豆菜粕比价关系，没有超过70%，大部分时间在60%-65%左右，目前1401盘面比价70%，菜粕相对豆粕偏高。daB中国养猪网-立足饲料，服务畜牧