上周，菜粕现货延续强势局面不改，但期货市场近远月走势显然分化，1309合约坚挺上冲，以2749元/吨报收，基差收窄。1401合约周五盘中涨幅一度超1.8%，尾盘快速归调，多空对决猛烈 ，成交量为169万手，持仓量大增17万手至81.5万手，前20名席位净空持仓增加 3万余手。9-1价差扩大至467点。WbL中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
外盘方面，上周ICE加拿大菜籽盘面各合约跌幅均在2%以上，主要因素是技术面偏空，且西加拿大油菜籽产区天气整体良好。主力11月合约上周三跌破了530加元关键支撑位，技术面被破坏，引发抛售，周四继而跌破520位置，为一年半以来低位，下周或将进一步归落。目前欧盟及乌克兰菜籽收割情景良好，养猪网，巴黎菜籽期货价格跌至2010年来低点，上周归落4%;7/8月交货的乌克兰菜籽价格在过去两周归落40-50美元，至每吨500美元左右，也对欧盟菜籽价格产生压制作用。WbL中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
总体而言，远月菜籽系产品偏空预期较强，但目前单边做空风险主要有：一是目前7月为传统的美豆产区天气炒作期，市场震荡将显著增强，带动国内豆粕、菜粕远月合约盘面剧烈震荡;二是盘面买粕抛油套利参与者众多，且菜油价格暴跌导致远月盘面压榨利润恶化;三是9月合约期限归来导致的上涨也对远月合约有一定提振作用。分析下周菜粕主力仍以偏弱波动为主。WbL中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
相对远月合约而言，近月菜粕受基本面支撑表现将更为坚挺。目前菜粕相较豆粕货源偏少，货权集中，主产区大型油厂收购态度慎重;而整个沿海地区可销售菜粕已非常有限，8-9月菜籽来 港不多，7-8月合同基本售罄，9月预售情景良好，有饲料厂分析沿海豆菜粕价差后期可能归调至500-600元/吨历史低位。另外，今年杂粕市场总体偏紧，棉粕已基本无货，价格屡创历史新高。展望后市，由于政策原因，且基差高企，盘面压榨利润仍处于较大亏损，盘面1309菜粕仍会波动偏强，可能涨至2800-2900元/吨。WbL中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
RM1309-RM1401：若9月合约突破前高或者1月合约跟随美豆及豆粕大跌则价差仍有望扩大，稳健的投资者则可考虑逐步止盈离场。因1401是天然空头合约，也可关注1405-1401反套机会。WbL中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
M1401-RM1401：冬季为菜粕消费淡季，从历史数据来看，冬季豆菜粕比价关系，没有超过70%，大部分时间在60%-65%左右，目前1401盘面比价70%，菜粕相对豆粕偏高。WbL中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
