由于国内玉米阶段性供大于求，玉米销售压力有所显现，而玉米价格在临储价格不断提高的支撑下居高难下。玉米市场正经历着和棉花等农产品一样的逆境，一方面是美国玉米丰产价格不断走低，另一方面国家为了提高农民种粮主动性每年提高收储价格，这造成国内外市场玉米差价连续拉大。今年4月份以来，进口玉米的完税价格低于国内市场价格成为正常，随着进口压力增加 ，这便将使得国内玉米新增供应越发充足。
由于美国玉米种植面积突破历史新高，该国供给走向宽松，加上玉米生物能源需求前景不乐观，造成需求低迷，CBOT玉米价格不断归落，使得国内玉米进口成本降低。以CBOT近月合约期价运算 ，进口完税价约为2039元/吨左右，远低于国家2260元/吨的收储价和2424元/吨的全国现货均价，贸易商进口玉米动力较大。因此，分析下半年国内玉米进口量仍将坚持高位，以补充国内优质玉米缺口。
图5：全国玉米进口量
虽然国内生猪、禽类等养殖利润恢复，刺激了一定的玉米饲料消费，仍毕竟国内外玉米处于新作上市季节，且丰收基成定局。而国内玉米收储政策已长期使玉米价格位于高位，不但损及了深加工企业，也抬高了饲料成本，使其消费增幅连续缩窄。
图6：生猪养殖利润与猪粮比
并且从今年玉米的开秤价格来看，显然低于往年，厂商不敢轻易进入市场收购，中国养猪网，更显示出慎重心态和归落担心。就交易来看，玉米C1401合约将连续 处于2200-2400元区域之间，偏弱运行，激进的投资者可在2350-2380元邻近尝试建立空单，止损于2400元；而稳健的投资者，可在2200-2400元之间高抛低吸短线操作。
（金石期货农产品团队：高艳滨、鄂玉琼、章文凯、李际岩、于丽娟、杨国琦）
附：玉米考察样本
