因市场预期美国农业部报告将利空豆类市场，上周大连商品交易所拍卖成交良好，且饲料需求有所恢复；周三来 周五，豆粕期价急转直下，因市场担忧美国农业部报告利空。截至上周五尾盘，大商所豆粕主力1005合约最终收报于2746元/吨。

    　　盘面上看，美国大豆增产的预期压制了国内豆类走势，挈 累了豆粕下降。但国内饲料需求的复苏料将对豆粕提供部分支撑。但由于国内大豆抛储成交不断低迷，也影响了豆类整体走势。因此，短期来看，在国内外基本面整体利空的影响下，豆粕弱势格局都将延续。

    　　基本面上，美国农业部最新公开的豆粕出口销售报告显示，截至9月3日当周，美国2008/09年度豆粕净销售148000吨，2009/10年度豆粕净销售249800吨。当周美国2008/09年度豆粕出口装船41900吨。

    　　据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，明年三月来 八月期间，南美大豆产量可能比上年同期增长2700万吨，因为厄尔尼诺天气将给南美大豆产区带来更多的降雨，从而提振单产。2009/10年度，豆粕供大于求，价格将会面临庞大的归落压力，下半年期间豆粕价格可能从目前的水平上归落80美元来 100美元。不过豆粕价格归落不会挈 累豆油价格，因为厄尔尼诺天气可能制约亚洲地区的植物油产量。本季度豆粕期货价格已经跌了8.2%，因素是美国大豆产区天气良好，提振了大豆产量规模。

    　　国内方面，根据中国国家粮油信息中心最新猜测 ，2009年我国大豆产量为1450万吨，较去年1554万吨减少104万吨，降幅为6.7%。播种面积下行及播种延后导致的单产下行，是大豆产量下行的主要因素，而此前市场预期国内大豆减产约在15%左右。虽然国产大豆涌现显然减产，但由于去年国储大豆收购量较大，因此国产大豆的整体供应并不会因为减产而涌现下行。

    　　上周国储进行第8次大豆拍卖，从成交的情景看，内蒙古无成交，吉林成交8700吨，黑龙江成交2.06万吨，成交率占本次49.79万吨拍卖量的5.88%，生猪价格，本次大豆拍卖成交率较前几次涌现较大提高。目前东北地区大豆现货稀缺，豆油和豆粕节前需求量放大带动油厂压榨利润好转。

    　　现货市场上，上国内豆粕现货市场出现 振荡企稳走势，节前需求旺盛是现货市场表现出较强抗跌性的重要因素。而9-10月份国内大豆进口量减少，油厂加大远期销售，市场涌现局部现货供应紧张局面，但美豆产量增加 导致的宽松供应局面仍是现货上涨的阻力。国内养殖市场有序恢复，猪肉价格持续处于归升走势，节前有望连续 稳中有升。同时，生猪纯利水平普遍好转，肉鸡和鸡蛋价格延续偏强走势，国储玉米拍卖成交火爆，有望带动其他饲料价格上行。整体来看，豆粕现货市场在节前的振荡偏强局面仍有望延续。

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