9月中旬将近，玉米陈粮年度已近收尾，随着南方及华北各地新季春玉米陆续收割上市，东北新季春玉米与华北新季夏玉米大面积收割上市的帷幕也即将拉开。按近几年照样来看，每年9月为玉米新陈对接时段，此阶段因新作尚未上市、陈粮消耗殆尽，玉米价格多以上涨行情为主，但今年进入9月以来，各地玉米价格表现却显然疲弱。

下面笔者将对当前国内玉米市场供需基本面现状及影响原因原因进行估量 ：

一、供应环境整体宽松，陈粮结转库存或将增多

虽然距离新季玉米收割上市已不足一个月时间，但目前北方产区贸易商手中待售余粮较往年同期相比仍显偏多。加之8月以来，南方销区及华北地区新季春玉米陆续收割上市，挤占市场供应空间，越发剧了玉米销售压力。此外，虽然今年新季小麦上市以来价格整体高开高走，但在新麦上市初期价格相对偏低阶段，南方销区及华北小麦主产区饲料企业仍多集中收购一定数量的新麦库存，小麦对玉米饲用替代量增加 ，夺 占玉米供应空间。从当前玉米市场供应偏多现状来看，今年新季玉米上市后陈粮结转库存或将面临增多局面，因而后期玉米价格仍将连续 承压。

二、饲养业需求恢复提速，整体需求仍旧疲弱

饲养业方面，虽然随着夏季渐行渐远，蛋白消费逐步 归升，加之中秋、国庆双节临近，节日效应提振下肉蛋等蛋白类消费获得提振，饲料需求增速加快，但受前期禽流感疫情影响，当前国内禽类存栏量仍旧偏低，近期养殖业的恢复尚不能无法快速拉动玉米饲用需求大幅增加 。深加工方面，今年国内玉米深加工行业整体不断低迷，深加工下游消费欠佳，企业不断亏损，深加工开工率不断下滑，特别在入夏以后，随着深加工产品消费进入季节性淡季，除少数大厂外，中小深加工企业多处于停产状态，在产大型深加工企业也多有减产限产，玉米需求相应下行。总体来讲，当前国内玉米消费仍旧处于疲弱状态。

三、基本面供大于求，市场看涨信心不足

基于当前国内玉米供需基本面供大于求现状，市场各方主体对短期内玉米价格走势多存悲观预期，而对看涨信心显然不足。虽然近期在养殖业恢复拉动下玉米饲用需求有所恢复，但因前期各地饲料企业多备有一定玉米库存，短期内企业原料库存仍在消化，并不急于进行玉米摘 购。而目前北方产区贸易商余粮偏多，随着新一年度临近，持粮贸易商询价出货意愿不断趋强，更为用粮企业提供了“定心丸”，目前市场不断向买方倾斜，短期玉米价格承压显然，上涨动能不足。

四、新季玉米上市在即，向陈粮价格施压

归顾前几年行情，由于新季玉米上市前市场多涌现供应断档，新季玉米上市后多表现为高开高走，但当前陈粮余量偏多，新作上市在即，下游消费不旺，新季玉米上市后将越发剧市场供应压力，前几年新作价格高开高走局面难以再现，低开低走风险却在不断叠加，目前市场看空新作上市价格预期不断升温，也对近期陈粮价格形成显然打压。

五、进口玉米配合国内新作上市，后市玉米供应压力难以缓解

后期相伴 国内新季玉米上市，进口玉米也将陆续来 港卸货，南方饲料企业原料供应渠道将越发多元化，进口玉米在价格、运距方面的优势将使南方销区玉米市场各方供应主体之间的竞争越发猛烈 。在国内市场供应压力偏大环境下，后期进口玉米的陆续来 货无疑更将挤占国内玉米供应空间，对新作上市后国内玉米供应偏松、价格或更趋弱局面的预期也使当前用粮企业不急于进行玉米收购，这也在一定程度上加剧了近期国内玉米价格弱势局面的形成。

综合以上各点考虑，短期内国内玉米供大于求的局面仍将不断，新作上市后价格压力或将连续 放大，养猪网，因而短期内玉米价格仍旧反弹乏力。但是，虽然目前陈粮余量较大，但优质粮所占比重很少，在饲料企业对优质玉米刚性需求的支撑下，不排除近期少量低霉变优质玉米价格逆势上涨可能。