图2-1 2013年1-6月秘鲁普通蒸汽级别鱼粉外盘
由图2我们可以看出鱼粉外盘也是先下调—再上行——再下调的“N”字型走势。并且时间点上来看，同图1也是吻合的。3月初、5月初为两个转折点。
秘鲁鱼粉外盘变动我们需要结合配额、以及国际买家入场摘 购的情景来看。
1、1-2月，秘鲁鱼粉外盘下降，主要是2012年底因为81万吨配额秘鲁鱼粉外盘上升至1850美元/吨的高点之后，鱼粉贸易商利润空间缩窄，风险骤增，很少有国家买家入场摘 购。在2月份进入新季鱼粉预售期间，为吸引买家入场，秘鲁鱼粉外盘开始逐步下调。2月底下调至1600美元/吨的位置。
2、3月份之后，秘鲁配额炒作开始，秘鲁鱼粉厂上调鱼粉报盘。在4月底秘鲁普通蒸汽级别鱼粉再度归升至1850美元/吨。
3、5月之后，是受来 秘鲁配额205万吨，最主要的是，作为秘鲁鱼粉最大需求国家的我国，鱼粉需求较差。5月 18日秘鲁中北部开捕之后，捕鱼速度较快，鱼况较好，而秘鲁新季鱼粉预售困难，导致外盘一再下行。截至6月底下行来 1550美元/吨左右。6月底，秘鲁中北部配额已经完成在180万吨，88%以上。据费解，当下秘鲁鱼粉预售咋18万吨左右，仅在40%。
3、 国内需求
需求才是王道，中国养猪网，这句话放在今年上半年最贴切。早在2012年底，鱼粉市场进行年终总结展望的时候大部分鱼粉贸易商以及饲料厂都认为2013年上半年鱼粉市场应涌现一个供应偏紧的局面。然而“天意弄人”，上半年天气恶劣，水产养殖不佳，反常 是华南地区受创严重。反常 是华南地区养殖受损情景比较严重，罗非鱼、对虾养殖等均受来 不同程度冲击。部分华南地区对虾饲料企业销售业绩相比同期下行了15%-20%。在这样的环境下，2013年1-6月港口鱼粉出货43.8万吨(包含饲料厂自提)，相比2012年减少30%，相比2011年大概持平。
生猪市场同样没有亮点，今年以来生猪价格一直弱势运行，养殖户在亏损区间挣扎。一直来 今年5月份生猪价格才有所上行，养殖户开始涌现纯利。以及“黄浦江死猪事件”、H7N9流感都对鱼粉需求终端构成不同程度削弱。
4、 鱼粉供需双方的博弈
根据静书据统计的数据显示，2012年全国十强水产饲料企业占据全国水产饲料市场的44%，相比猪料来说市场集中程度较高。因此。大型水产饲料企业摘 购鱼粉策略往往受来 关注。反常 是2012年5月份鱼粉价格快速上涨，就是因为当时以海大为首的饲料企业在狂扫鱼粉现货，掀起了一波鱼粉摘 购高峰从而支撑鱼粉价格急剧上涨。而今年的情景恰好相反，应该是从2012年10底81万吨配额开始，国内大型水产饲料企业便开始布局鱼粉储备战略。大部分大型水产料企业通过摘 购国产鱼粉补充库存，以避免过高的进口鱼粉带来的成本压力。再加上本来需求就不好，饲料销售业绩不佳。今年大型水产料企业面对鱼粉的态度可谓是比较“云淡风轻”。
而大部分中小饲料企业鱼粉库存偏低，大部分一直保持 随买随用的摘 购方式。因此静书认为，2013年鱼粉市场的主角，应当是我们水产饲料企业的摘 购们。
5、国产鱼粉以及杂牌鱼粉意想不来 的力量
在2013年初，港口鱼粉库存11万吨，后期秘鲁鱼粉来 港减少，供应紧张几乎成定局。然而截至来 6月底，并没有涌现预期的偏紧局面，相反鱼粉库存增长至15万吨。这里面，我们将眼光投放在国产鱼粉与杂牌鱼粉身上，我们来看一下今年他们发挥的作用。
5.1 国产鱼粉供应25万吨
在2012年底鱼粉价格疯狂冲上云霄的时候，大部分国产鱼粉厂、经销商、饲料企业都储备下库存待涨2013。在2-3月份关于秘鲁海域鱼资源情景较差，配额可能涌现小配额的传言愈演愈烈，当时国内可售库存仅在12万吨左右。全球鱼粉减产，国产鱼粉持货相当集中，且上半年国产鱼粉产量比去年同期减产60%。3月份之后，鱼粉价格逆转上行期间，且进口在大幅上涨后，国产没有及时跟涨，造成跟进口每吨2000元左右差价，此时国产鱼粉凸显良好的性价比。饲料厂处于对后期配额担忧，表现出极强的摘 购欲望，纷纷下单，造成目前可售国产鱼粉在7万吨以内的历史新低。3月份是今年国产鱼粉黄金出货期，据不完全据统计，上半年国产鱼粉供应量在25万吨左右，从一定程度上填补了进口的部分空缺，跟去年同期比较多于去年。
5.2 杂牌鱼粉进口量增多
在2012年底鱼粉价格高位运行时，国内鱼粉人就已经分析来 2013年杂牌鱼粉进口量势必将有所增加 。在1-5月进口秘鲁鱼粉12.2万吨，为四年来最低水平;进口美国、俄罗斯等杂牌鱼粉在17.2万吨，为四年来最高水平。
