行情归顾：
近日豆粕期货合约不断走高，近日近月1312合约高开至4055，创下一年多以来新高；主力1305合约高开增仓上行，再次来来 前期高点邻近，面临一定上行压力，KDJ指标位处超卖区域，能否完成有效突破将是能否连续 走高的关键。
消息面：
国内终端摘 购意愿降温，豆粕库存有所归升。截至上一周，国内豆粕库存仍旧 坚持在92万吨以上水平，与此同时，未执行合同量由上周的487.83下跌至394.68，一定程度上显示出在近期来 港大豆陆续归升、油厂开机率相对稳固 的背景下，终端不断摘 购热情有所消退。初步分析11月份进口大豆来 港量在600万吨左右，生猪行情，12月份大豆来 港量预期更将高达700万吨以上，港口大豆库存欲将随着激增的进口量而进一步归升。
供应压力尚未体现，油厂挺价较为慎重。由于2014年春节时间较去年提前，今年终端畜禽出来前的集中投喂时间也将随着提前至11月中旬至12月初，进而近期将是年前备货高峰，可能会出现 需求抵消供应增加 压力。据悉，国内12月的豆粕合同大部分已经锁定价格，成本价在3800元/吨-3900元/吨区间。随着备货的逐步完结，在天量来 港大豆、开机率维稳的背景下，后期油厂挺粕意愿显得较为慎重。
操作建议：
目前主力合约已经亲近前期高位，存在显然压力。随着近期来 港大豆量激增，在油厂开机率相对平稳的背景下，后期豆粕供应欲将出现 逐步宽松方向。建议投资者前期多单可减持一部分，如若不能冲破前期高位平台，多单则全部出场并尝试介入少量空单。
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