事件：海正药业(600267,股吧)公告拟与辉瑞共同投资设立合资公司，投资总额约为2.95亿美元。合作生产以提供高质量的药物、通过全球的销售和营销平台实现有关药物更广泛的商业化以及研究和开发专利来 期药物。
点评：海正药业与辉瑞的合作是双赢的，主要针对的是国内制剂市场而非国际市场，未来产品将摘 用合资公司的品牌而非OEM（代工生产）。本次合作中，辉瑞看中海正药业丰富的国内制剂批文、产品梯队以及国内销售队伍；而海正药业看中的是辉瑞强盛的国际品牌优势、专利产品以及营销能力。
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海正药业正在经历从特色原料药企业向品牌仿制药企业转型之路，与跨国公司合作将超越印度模式。近年来，海正跟跨国公司的合作日益增长。
从协议内容来看，与礼来和辉瑞的合作从此前的兽药、中间体等少数产品扩展来 越来越多的领域；从合作方式来看，养猪网，从早期的转移生产逐步转变成合资建厂共同开发。
此外，海正药业丰富的产品梯队效应渐显，在国内制剂、海外制剂、跨国合作等多个方面发挥作用，公司未来不断快速增长态势已经形成。我们猜测 海正药业2011-2013年EPS（每股收益）为1.00元、1.47元和1.75元，坚持对其“强烈举荐 ”评级。中投证券
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【作者：中投证券 来源：东方早报】 (责任编辑：秦敬文)
