猪肉价格持续16周归落 相关公司中报影响解码 2012年5月25日 08:02 来源:投资快报 作者:方进新 选稿:李浩翔

　　近期，猪肉价格从年初的高位不断归落。

　　在中报发布之际，《投资快报》记者连线猪肉产业链上各相关企业，以生猪价格的归落为线索，提前监测一下相关企业接下来的中报成绩。

　　猪肉价格持续16周归落

　　据商务部22日发布的商务预报观测，上周(5月14日至20日)商务部重点观测，猪肉价格比前一周下行1%，持续16周归落，累计降幅达15.7%。

　　资料显示，全国生猪存栏量不断归升至4.63 亿头，能繁母猪存栏量坚持在0.50 亿头。受消费淡季影响，猪价开始从节前的高点进入波动下跌通道。本周生猪价连续 下跌至14.00 元/公斤，上周跌幅为1.13%；猪肉价格下跌至22.19元/公斤，上周仔猪价格连续 归落至33.44 元/公斤。

　　业内人士向《投资快报》记者透露，生猪价格再次进入下行通道，主要因素是，短期内生猪供应充足导致的猪价下跌，此前生猪价格于高位运行，吸引了大量农户参与养殖，此外，看来 有利可图，进口猪肉正扎堆进军中国市场。海关数据显示，今年前2个月，我国累计进口猪肉10.1万吨，价值2.1亿美元，较去年同期分别激增1.5倍和3.1倍。

　　另一个因素是季节性原因，从国内的猪肉消费习惯来看，一样 夏季是肉类的消费“淡季”，据以往体会，五一假期后猪肉价格一样 会出现 归落。而主要旺季则集中在中秋节前后和春节前后，这段时间猪肉价格一样 出现 上升。

　　上述人士还猜测 ，在中秋旺季来 来之前，生猪价格都将坚持在底部区域波动。

　　生猪的市场价格除了影响市民的“菜蓝子”外，还直接对关联的上市企业业绩构成影响。然而，对处于猪肉产业链不同位置的企业，影响程度也是不尽相同的。

　　在中报即将公开之际，《投资快报》记者连线各相关企业，以生猪价格的归落为线索，提前监测一下接下来的中报成绩。

　　双汇发展受益猪价归落

　　双汇发展(000895)在2011年的年报上描述，2011年公司是最艰巨 的一年，受来 “瘦肉精”和猪肉价格大幅上涨的影响，净利润大幅下滑50%，毛利率下滑2.3%。

　　但在今年，仿佛去年的阴霾已被一扫而空。公司于4月发布了中报预告，称分析1-6月实现净利润约3.8亿-4.17亿元，较上年同期的7598万元增长400%~450%。基本每股收益0.63-0.69元，同比增长400%~500%。

　　《投资快报》记者连线双汇发展，工作人员向记者透露，由于火腿肠等肉类成品的售价相对平稳，毛猪价格的归落会对业绩产生一定利好；屠宰业务则受益不显然。此外，“瘦肉精”事件的影响逐步 消退，目前销量和毛利率已逐步 向好。

　　“总的来说，毛猪价格越低，对我们公司经营越有利。”公司证券部工作人员如此表示。

　　雏鹰农牧以产能抵消跌价利空

　　雏鹰农牧(002477)是一家大型现代化养殖企业，主要从事生猪产品和家禽产品的生产。资料显示，生猪产品和商品仔猪业务占公司总营业收入的80%。

　　公司证券部工作人员表示，由于公司主要业务是生猪销售，生猪行情，其价格归落确实对业绩产生一定的影响。为应付价格震荡的风险，近年已主动延伸产品线，以抵消由此带来的风险。

　　此外，一季度的业绩由于募投项目的产能开释，净利润同比增长146%，产能的开释已有效缓解生猪的价格归落。

　　金字火腿业绩明年才反映

　　金字火腿(002515) 是大型中式火腿的生产企业，主营业务是火腿的生产和销售。

　　公司证券部工作人员向《投资快报》记者介绍，生猪价格归落对公司的业绩会有一定的推动，但不是十分显然。火腿产品的毛利率略高于其它肉制品，有近40%的毛利率，因此生猪成本的价格震荡对业绩影响不显然。

　　上述工作人员补充，火腿的制作过程往往需要一年左右的时间，这部份存货的会计处理上，公司摘 用先进先出的准则，就是说，今年售出的火腿，是以去年生猪腿的进货价入账的，而明年售出的火腿，才跟今年的生猪价格有关联。

　　当记者问道去年生猪价格高企会否影响金字火腿今年的毛利率时，上述工作人员表示，会有一定的影响，但影响业绩的主要原因是产品的销售情景。