来源: 互联网 2013-10-08 23:08:03 查看: 次
双汇发展前三季度销售收入、净利润分别为196亿元、4.85亿元，分别同比增长30.23%、13.74%，每股收益0.80元。生猪收购价格下行，毛利率上升预期强烈。猪肉批发价格下行导致冷鲜肉收入增速下行，屠宰量未能显然增加 。预期原材料等价格下行大幅计提资产减值缺失 。关联交易老生常谈。前三季度公司摘 购货物关联交易量占总成本53.1%，高于今年中期，也高于前几年的水平，养猪论坛
，目前看短期还难以解决。
生猪价格下行对公司业绩存在正面利好，短期毛利率分析归升。分析2009年生猪价格连续 下行，公司毛利率有可能恢复来 07年水平，纯利能力上升，调高公司08、09年业绩至1.15、1.40元。资产注入的预期仍在，但是时间不确定，我们仍给予其一定估值溢价。坚持“增持”。国泰君安证券股份有限公司
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