菜籽进口量：5月国内菜籽进口量达47万吨，12/13年度菜籽进口总量达337万吨，与上月预估接近。澳洲菜籽进口开放，进口仍有望连续 增加 ，13/14年度菜籽进口量展望至350万吨。

　　菜籽压榨量：菜籽压榨量12/13年度预估至1362万吨预估，13/14年度压榨量坚持在1394.5万吨。

　　菜籽库存及库存消费比：经调整，12/13年度菜籽库存增加 至20.1万吨，库存消费比为1.43%； 13/14年菜籽库存增加 至26.8万吨，库存消费比为1.86%。

　　菜油产量：调整国内菜油出油率至37%，本月上调13/14年度菜油产量至497万吨，12/13年度菜油产量坚持516万吨。

　　菜油进口量：国内12/13年度菜油进口量146.5万吨，基本符合预期；6-9月来 港澳洲菜籽量仍较大，菜油13/14年度进口量坚持120万吨不变。

　　菜油消费量：进口菜油入储量有所减少，国产菜油出油率提高，供应增加 。12/13年度菜油消费量为480.6万吨，13/13年度菜油消费量为580万吨。

　　菜油库存及库存消费比：经调整，12/13年度国内菜籽油期末库存料增至407.8万吨，库存消费比84.9%；13/14年度菜籽期末库存463.8万吨，库存消费比80.0%。

　　2013年菜籽收储新政策实施最重要的影响是将菜粕菜粕并入来 托市菜籽价格支撑体系，通过菜粕的价格震荡调整菜油，使菜油价格产生一定的流动性，以修复过去几年中菜油与国际其他重要油脂豆油及棕油的不合理价差，同时通过中储粮统购菜粕，企业可优先归购菜粕控制流程中可能存在的菜油过度涨跌的风险对实际定价的效用。

　　储备政策对菜油的支撑下行，近年来菜粕供不应求分担了菜油高价的压力，6月国内菜油已涌现了较为充分的调整，由于国内菜油仍存在轮储及过量进口菜油压力，归落仍未完全完结，分析菜油仍有一定调整空间。

　　豆粕：供应格局逐步 宽松，现价面临较高下降风险

　　产量： 近期大豆依然未大量集中来 港，使得当前国内大豆港口库存依旧偏紧， 豆粕现货供应依旧较为紧缺。本月坚持对12/13年度大豆入榨量5950万吨的判定 ，豆粕产量分析为4701万吨。

　　消费： 端午过后，肉类消费进入传统的季节性淡季，需求较前期有所下跌，再加上禽流感疫情影响并未完全消退，短期内禽类对豆粕需求仍是负面。短期豆粕现货紧缺仍支撑豆粕现价，但中长期来看，在全球大豆丰产的大背景下，后期随着南美大豆大量集中来 港，大豆供应将转为宽松格局，豆粕现价将面临较高下降风险。由于此前已经充分考虑，本月坚持对饲用消费量4650万吨的判定 。

　　进出口： 5月，我国进口豆粕0.2万吨，12/13年度截止5月，我国累计进口豆粕1.31万吨。12/13年度我国豆粕供应总体较为充足，本月再次下调豆粕进口量2万吨，12/13年度分析豆粕进口量为2万吨。出口方面，本月坚持12/13年度120万吨的判定 。

　　期末库存及库存消费比： 经调整，2012/13年度豆粕期末库存量为103.4万吨，库存消费比预估值2.17%。

　　玉米：播种面积减少幅度或未及预期

　　玉米产量：2013年东北地区玉米播种进度推迟7-15天左右，土壤过湿加之错过最佳播种期，市场人士普遍认为东北农户将被迫弃种玉米而改种其他作物。经调研得晓 ，2013年东北地区玉米播种面积减少幅度或低于预期。由于玉米比较收益较高，且农户普遍认为2012年玉米减产属于低概率事件，常态天气情景下，依旧看好玉米收益；2013年农户种植玉米的主动性依旧较高，通过选用生长期较短的早熟种子或补种秧苗形式强播玉米，布瑞克分析2013年东北地区玉米播种面积减少幅度有限，但单产或会下行；2013年内蒙地区玉米播种面积增幅分析在200万亩，华北地区略有增加 。

　　布瑞克预估2013/14年度玉米播种面积在3480万公顷，产量大约在1.879亿吨。

　　玉米消费：6月份市场上玉米流通量连续减少，玉米价格紧跟上行，本月南北港口压力仍未缓解，北方港库存仍在370万吨以上，南方港库存在60万吨以上，港口优质玉米紧缺，玉米走货量偏慢。随着后期市场玉米流通量的连续 减少，分析优质玉米价格上涨速度将会加快。

　　本月饲养市场连续 归暖，养殖户补栏主动性较高，生猪市场及禽类市场均涌现显然涨幅，端午过后，涨势放缓，目前饲养市场整体以稳固 为主；玉米深加工市场不断低迷，企业亏损面进一步扩大，目前处于深度亏损局面。日前各方用粮企业库存普遍偏低，补库需求有望提高，分析后期对玉米特别是优质玉米的需求将会增加 。

　　预估12/13年度玉米饲用消费为12400万吨， 12/13年度玉米工业消费为5500万吨，坚持上月预估不变。