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5月16日，唐人神集团股份有限公司（唐人神，002567）发布公告称，拟与华特希尔有限责任公司（美国）在美国印第安纳州，设立合资美神国际(美国)种猪有限公司，合资公司注册资本1000万美元（合人民币6300万元），其中唐人神全资子公司香港大业投资有限公司
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合作方美国华特希尔位于印第安纳州北部的爱尔宾镇，为家族式企业，家族共拥有1500公顷土地，主要种植玉米和大豆，为猪场养殖所需的饲料原料生产基地，目前拥有3个核心原种种猪场，现存栏母猪合计近2000头。
值得关注的是，华特希尔公司在原种猪上的育种技术国际领先。华特希尔拥有全美最大的SPF(specificpathogenfree,无特定病原)核心种猪场,在美国国家种猪登记系统(NSR)中，生猪行情，杜洛克猪和大约克猪排全美第一，长白猪排第二，在美国排位前100名的大白种猪中有70名是来自该场的种猪或是其后裔。
此外，华特希尔育种团队在长大二元父母系配套育种能力世界一流，选育出种猪在每胎活仔率、21日龄重等多项指标上都具全球领先优势。唐人神本次美国设立合资公司一石二鸟，新公司将成为唐人神种猪的研发中心、销售中心和服务中心。
公告称，合资公司的技术与制造工艺可通过公司反哺国内育种企业，有利于带动国内种猪育种技术与欧美国家接轨。分析合资公司在2013年实现2400万元的销售收入，在2013年至2017年5年内可实现销售收入总额为人民币2.5亿元、净利润总额为人民币6250万元。
唐人神种猪产业布局蓝图初现，具有核心竞争力的种猪产业优势进一步扩大，今年即可体现利润弹性。
按集团规划，公司将形成5家原种场及10来 15家扩繁场的种猪产业格局。在去年姚家坝原种厂基础上，今年有3个厂姚家坝、淦田、岳阳投产奉献利润，今明两年将再新建8个种猪场(含本次美神国际)。分析2012年原种猪利润将由去年1100万元增长至约3500万元，2013至2014年原种猪的产销规模还有200%左右的增长潜力，这将成为饲料之外公司纯利增长的新引擎。
唐人神的另一投资亮点是高增长的饲料业。目前，行业景气度较高的饲料业务将连续 成为公司现金奶牛。公司今年通过向养猪户提供种猪、猪精等产品提升饲料客户黏性和销售进攻性，并以直接服务终端为趋势进行了大刀阔斧的营销体系改革，效果正逐步体现。我们从经销商处费解来 ，1来 4月公司饲料销售同比增长约50%，保守分析全年饲料销量将保持 30%以上增长。
投资建议：主业饲料行业高景气运行，同时种猪产销增加 纯利高弹性，公司有望成为产业链纵向一体化之区域龙头。基于美神国际投产进度的不确定性，暂不调整纯利猜测 ，分析公司2012来 2014年每股收益为1.32元、1.77元、2.24元，12个月目标价33.12元,建议投资者主动“买入”。
