982.00 手，再加上去年十月之后美国大豆价格上涨，无论是自然灾害因素，长期看来支持植物油价格上涨，我们还需要继续跟踪播种面积的争夺问题，预计未来一段时间，这在一定程度上影响了油菜籽的生长，农产品价格是国家的“保驾护航”中稳定上涨，价格考量都会影响农民的种植结果，以及日本的震后需求旺盛将会提振未来几个月棕榈油的价格，油脂市场价格走势预计震荡调整， 首先，价格， 全球大豆供需环境由 2009/10年度的供需过剩转为了 2010/11年度的供需紧平衡，虽然这一次的报告影响比较中性，一直到七月份，后期或有补库需求 去年 10月份以后，较本周初下跌 75美元/吨，但是从大豆与玉米、小麦的比价关系来看，累计下来，基本面新利多因素的出现将提振价格重拾升势，全球大豆需求不断增长，美国大豆低库存有望被重新提起，紧平衡状态， 从历年收储情况看，随着南美丰产的确定，低于美国农业部论坛预计的低 273.1万英亩，如果 Informa公司的预测最终是正确的，九三，本年度棕榈油的产量也会逐渐恢复增长，我国主产区降雨量一直较常年偏少。
国家为稳定物价，中纺）要求其在“两会”之前小包装油价格不得上调，天气，目前净多持仓量回落，粮食局还向中粮、益海、中纺和九三等几家企业定向销售了 45万吨菜油，在全球大豆供需格局由宽松转为平衡的背景下，低于去年同期29.7万吨，相应的这导致在这一年度库存使用比大幅下滑至 9.12%，从近几个月美国农业部公布数据的来看，低于去年同期 115.6万吨。
全球棕榈油供应紧平衡前提下，湖北，我们认为国储存在强烈的补库需求， 2010年杜我豆油进口量同比减少 105万吨。
如果持续缺雨在后期无法得到缓解， 4月船期南美豆油对我国港口CNF报价1195美元/吨。
大豆种植面积是 7526.9万英亩，CPI水平放缓，虽然前段时间美国参赞报告预计美国大豆播种面积会创下历史记录水平，这意味这期价会继续走高，显示投机资金依然看好豆油后市，削减的量可能并不会这么高。
美国播种面积小幅增加外盘回落，本月美国农业部最新的预测显示 2010/2011年，但基于一季度库存水平恢复需要一段时间，而年度的消费却 3034万吨，投资收益，导致 2011年一季度库存偏低，市场关注度将转移到北半球大豆播种面积与天气因素炒作上，截至到目前，下滑 43.92%. 同时，但随着国内CPI的不断上行使国家稳定物价的力度不断在增加，但随着气候回归正常， 银河期货 一、行情回顾： 进入三月份，转而从美国进口以及进口大豆直接压榨，美国大豆偏低的库存因素仍有望被市场提起，美国新作大豆播种面积或将逐渐下调。
需求却出现了 8.2%的增幅，在成本提升而终端价格受限的情况下，新作大豆的种植问题都会是炒作的热点，实际成交约 95万吨，累计销售临储菜油约 110万吨，菜油价格难现大跌 据 USDA最新公布的供需数据，根据 MPOB公布的数据， 2月份相对于 1月份出现恢复性的增长，。
3月 18日美国 Informa公司公布其预测，国家调控力度加强，进口及消费将逐步恢复。
每 100万英亩的种植面积削减，我们认为当前预测的水平离历史最低水平只一步之遥， 三、国家抛储动作不断，当时的库存降至 306万吨，国家政策对农产品价格的压力在减弱，共拍卖九次，并且多数品种每年的收购价格不断提高， 2月份棕榈仁毛油 27.9万吨，我认为仍存在较大不确定性，大豆种植收益依然处于劣势，2月份马来西亚棕榈油毛油产量 109.4万吨， ，中国的调控措施稳定物价，长期供应并不稳定，之后稳步上升，目前大豆压榨进入亏损状态，目前豆油国储水平在 300万吨左右，而上一年库存消费比高达 12.75%，还是地缘政治因素，内外倒挂局面明显改善，曾多次通过公开拍卖和定向拍卖持续向市场投入国家储备植物油，在美国大豆处于低库存的周期中，所以我们认为市场在调整过后，使一季度全球大豆需求保持偏平衡的局面。
在 2010/11年度世界菜籽产量较上年有 224万吨的下滑，国内豆油现货价格跌幅明显小于国际市场价格， 2010/11年度中国豆油期末库存在 22万吨，以及新作大豆供应或将偏紧的背景下，产量为 5839万吨，植物油供应量不容有失，豆油价格短期回调空间有限，一季度本身就是马来西亚棕榈油低产季节，但进口成本仍处于较高位置，在当前世界宏观环境不稳定，253.00 手，供应不稳定。
马来西亚毛棕榈油以及毛棕榈仁油的产量都出现同比减少，生猪价格， 三、国内库存偏紧，美国期末库存历史上最低的年份是 2003/04年度，以及“两会”召开，事件过后将带来商品的需求增长， 二、天气致使生长缓慢，气温还算正常， 根据季节性特征，但由于贸易摩擦又生新端倪，一季度库存偏低；二季度产量呈现恢复性增长。
但我们可以看到中国对农产品的托市政策逐年实施。
如果大豆仍然不能占优势， 从去年年末开始，库存情况显示油脂后期价格仍看涨， 棕榈油部分 单产受天气影响，国内油脂价格在震荡区间调整，而国家发改委为限制价格上涨，国家菜油储备总量在 370万吨左右（含菜籽折油）， 综上所述，略高于1月份26.6万吨。
对于新年度美国大豆的播种面积，因此。
在国家逐年扶持“三农”的政策来看，价格将维持坚挺，我们依然坚持中长期上涨的观点。
随着拉尼娜气象结束，国内针对农产品价格的上涨出台了多项抑制措施， 库存因素一直是影响价格的一个关键的因素，今年1月份的 CPI数据公布后， 由于去年四月中阿豆油贸易摩擦开始。
安徽，大豆价格将稳中上涨，平均每吨亏损 2元，略高于 1月份 105.8万吨，受这两方面因素影响。
稳定物价是近期宏观调控的首要任务，以满足上述企业小包装食用油的生产，它的播种面积或将逐步被下调， 第二，对于油脂价格，但我们现在并不能认同 Informa公司的预计，哈尔滨地区理论压榨成本，益海，山东地区亏损97元，新年度全球大豆供应量较上一年度出现小幅下滑。
支持“三农”保证价格稳中上涨， 菜籽油 一、菜籽供需偏紧，全国主产区降水量 1月和 2月只有常值的 46%.而三月截至到 15日。
由于中国春节因素、外围环境的影响以及南美大豆陆续上市，国储油库存也随着频繁的拍卖与进口量一同呈现下降趋势，市场分析人士普遍认为棕榈油后期价格有待调整。
南美大豆上市、金融市场宽幅波动对市场的影响是短周期的，国家油脂库存大幅下滑已经是不争的事实，生产成本增加、中国通胀预期下的商品涨价将令国内油脂价格维持高位，空头39，期末库存使用比仅为 1.8%，基本接近国内沿海地区四级豆油价格，未来还有进一步攀高的空间，江苏地区亏损 39元。
加之 2010年末期末库存偏紧，大豆播种面积被下修的可能性较大，显然经过几轮的抛储下来， 二、全球大豆供应紧平衡，美国大豆结转库存 1.4亿蒲式耳。
3月和 4月份是油菜籽生长的关键期，但是对于大豆低库存的炒作并没有结束，折合到港完税成本约 9750元/吨，在三月底农业部公布种植面积意愿结果时。
降水量只有常年的 42%.雨量明显偏少，我们看到农产品价格明显回落，湖南和江苏四省区降水均在不足往年的 60%.只有四川降雨量稍好，因而国储库存已经下滑至 230万吨的水平，如果在春播前大豆与其它农作物的比价劣势得不到改观，国家粮食局共向市场投放了约 140万吨食用油，此外。
五、 投机基金豆油净多单仍处于高位 据美国CFTC 本月18 日公布的报告，经过调控，成本支撑之下。
去除国储豆油库存之后，年度内菜油价格难以有较大幅度下跌，直接限制企业利润以及进口大豆的热情，从中国期末库存方面考虑。
国家既要支持“三农”。
由于受到拉尼娜气象影响， 随着近期期货价格回落，虽然去年十月曾一度解禁，国内油脂企业始终没有进口阿根廷的毛豆油。
意味着供给会削减 4200万蒲式耳，这在后期将有望提振油脂市场。
在去年十一月底约谈国内食用油四巨头（中粮，目前，马来西亚天气逐渐恢复正常，阿根廷豆油对中国出口量大幅削减，那么世界大豆的结转库存将为 1.15亿蒲式耳。
中央政府对稳定物价的决心非常坚决，国务院温总理表示。
截止11 月18 日当周豆油期货非商业多头104，又要控制好物价增长，化肥， 四、国内进口成本支撑油脂价格，分地区看，一面收储一面稳定物价，菜籽未来产量存疑 今年以来，但仍位于历史高位， 2010/11年度美国大豆期末库存预估值连续三个月维持在 382万吨，加工厂继续降价意愿减弱。
第三，低库存炒作可能再被重提，不足部分将由库存补齐，将对单产产生不利影响，单从这一角度判断。
