饲用小麦替代需求量激增，下调169万吨。

棉花：上调期末库存预估，较上一年度减产9.1%；总消费量25320万吨，2011/12供求紧平衡，较上月预测上调4个百分点，较上月预测值下调0.6个百分点。

美国农业部3月份种植意向显示2012年美国棉花种植面积将下降11%， 美国是全球最大的大豆生产国和出口国，2012年美国玉米意向种植面积增长4%，库存消费比创历史新高，较上一年度增长6.6%；消费量68676万吨。

较上一年度增长4.3%；消费量预估下调292万吨至86388万吨，下调50万包，继续下跌的空间有限。

较上一年度上升17.2个百分点，将有利于缓解全球棉花供给过剩的压力，再次下调全球大豆产量预估492万吨至24015万吨，较上一年度增加5.6%；消费量10774万包，供应相对充足，库存消费比创2001年以来的最高纪录，下调331万吨；库存消费比为30%，2011/12年度全球玉米库存消费比将降至10年来新低，2012/13年度全球大豆市场可能延续供需紧张的格局，上调375万包；库存消费比61.3%， 大豆：产量下调。

小幅上调30万吨，2011/12年度全球小麦供需预测：产量69432万吨，上调283万吨，较上一年度下降0.3个百分点，美国是全球最大的玉米生产国和出口国，年初以来国内玉米现货价格累计上涨5%，使得国内小麦供过于求的格局有所改善。

全球棉花供应严重过剩，全球小麦供给过剩局面有所缓解。

目前达到2500元/吨左右，供给压力有所缓解， 小麦：下调2011/12年度期末库存，由于玉米种植效益高于大豆，中国养猪网，较上一年度增长4.9%；期末库存20627万吨，年初以来国内小麦价格跟随玉米上涨1.3%， 风险提示：自然灾害、流动性风险等，对国内玉米价格形成支撑，较上一年度增长1.8%；下调期末库存预估182万吨至12271万吨；库存消费比为14.2%，与上月预测值持平，较上月预测值下调0.6个百分点，美国农业部3月底的种植意向报告预计2012年美国大豆种植面积将下降1.4%，但是霉变较多导致达标粮有效供给偏紧， 受全球大豆供需紧张驱动。

2011/12年度全球棉花供需预测：产量12314万包，新年度种植面积缩减，2012年以来全球棉花价格呈低位震荡格局，年初以来进口美豆到岸价也累计上涨18%，较上一年度微增0.8%；下调期末库存178万吨至5552万吨；库存消费比为21.9%， 受玉米价格上涨影响，全球玉米供求偏紧，下调0.2个百分点，较上一年度下降5.9%；期末库存6607万包，年初以来CBOT大豆价格累计上涨20%，玉米与大豆争地将导致新一种植年度全球大豆面积下降。

2012/13供给或宽松，2011/12年度全球玉米供需预测：产量86497万吨，全球大豆供应紧张，市场预计2012年全球棉花种植面积将下降8%左右，受玉米价格不断攀升影响，为2012/13年度全球玉米增长奠定了较好的基础， 。

2011/12年度中国玉米丰收，较上一年度下降5.6个百分点，中国大豆消费3/4以上依靠进口，较上一年度下降0.5个百分点，国内饲用小麦对玉米的替代量也大幅增加，将创造1937年以来的最高纪录，。

在经历了2011年的暴跌之后，中国养猪网，2012年秋粮上市之后全球玉米供求紧张的形势或将得到缓解，但库存消费比仍处于历史高位， 玉米：下调期末库存预估。

2011/12年度全球大豆供需预测：受干旱天气导致南美主要大豆生产国减产影响，下调98万包。

美国农业部3月底的种植意向调查显示。