俄乌冲突过程

 

俄罗斯与乌克兰这次的冲突历史由来已久。   2014年4月，乌克兰东南多个州地区，当地俄罗斯族人爆发示威抗议运动，抗议乌克兰亲美势力政变推翻亚努克维奇政权。而乌克兰亲美势力与极端右翼分子则镇压示威者，尤其在西南敖德萨地区，制造流血事件，导致50多名俄族示威者死亡。激起了东南多个州俄族民众的反抗，在5月初演变为武装冲突。乌克兰当局派出军事力量镇压，演变为大规模战争，直到9月初，乌克兰军方损失惨重，多个成建制部队被重创或被打垮，东南地区俄族民众也伤亡惨重，在俄罗斯与欧盟斡旋下，双方停火。但是中小规模冲突仍然不断，至今也未能停止。截止2014年12月，导致4700多名乌克兰东南地区平民死亡，乌克兰军方与反政府武装的损失数据，则没有有效的统计，交战双方报道差异很大   2021年7月就引发了。当时俄罗斯提出不想让乌克兰加入北约被拒。乌克兰内部东西两个州等于是民族内部矛盾由来已久。这两个州是亲俄的，武器与经济依赖于俄罗斯。   乌克兰事件大概是从21年7月，7月份欧安组织强行通过了一个决议，这个决议拒绝承认俄罗斯吞并克里米亚的事实，认定俄罗斯吞并克里米亚非法。俄罗斯认为这一决议是在票数没有够的情况下非法通过的。   欧安组织的背景：欧洲安全与合作组织，最早的成员国主要是北约和华约等国家，俄罗斯、乌克兰、美国等都是成员国。   欧安组织的基石有两个： 1）《赫尔辛基最终议定书》：欧洲国家不再变动二战以后的边界，这是以德国作出承诺牺牲为前提，换取西方国家可以跟俄罗斯进行人权对话。 2）《欧洲常规力量条约》：双方共同去裁减常规军备，北约和华约不再为敌。这个它的结果就是当时华约组织从中欧撤军，特别是从东德撤军，以实现两德统一。   当地时间1月24日，多家俄罗斯媒体报道称，乌克兰军队正在乌东部停火线附近集结。俄罗斯希望得到乌克兰不被允许加入北约的法律保证，并看到北约从东欧部分地区及爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛撤军，都遭到了拒绝。俄乌边境形势从周末开始迅速恶化。   随后在在美国煽动下，俄乌局势再升级，在华盛顿看来，战争“一触即发”，硝烟如果燃起，部分资本开始撤离乌克兰。   2月10日，拜登敦促在乌克兰的美国人“立即离开”，称“情况可能很快变得疯狂”。2月11日，美国国务卿布林肯与拜登遥相呼应，声称目前正处于“入侵随时发生的窗口期”，“当前的情况是，俄罗斯可能随时入侵乌克兰，包括可能在奥运会期间。” 美国国家安全顾问杰克·沙利文同时敦促美国公民应在未来24小时至48小时内离开乌克兰。   隔夜市场已经展开了一场预演。在美国渲染的“战争气氛”下，风险资产抛售加剧，油价刷新七年半高位，避险资产大涨，黄金触及1860美元的三个月新高，10年期美债收益率大幅下行11个基点失守2%。     2022年2月15日，俄罗斯国际文传电讯社援引俄罗斯国防部表态称，俄西部和南部军区的部队已完成演习，正在通过铁路和公路返回基地。俄德会谈结束：普京强调不希望发生战争 德国表态不能针对莫斯科   2月17日 俄罗斯已将美国驻俄副大使驱逐出境   美国国务院于当地时间2月17日证实，俄罗斯已将美国驻俄副大使巴特·戈尔曼（Bart Gorman）驱逐出境，美国政府认为，这是一种“升级的”举动。   国务院发言人说：“我们可以证实，俄罗斯驱逐了美国驻俄罗斯使团副团长巴特·戈尔曼。戈尔曼是美国驻莫斯科大使馆仅次于大使的第二高级官员，也是大使馆高级领导班子的关键成员   2月19 乌克兰大量民众撤离乌克兰，到俄罗斯。   而据俄紧急情况部公布的信息，预计将会有超过三万乌东部民众在本周内进入俄罗斯境内。当地时间2月19日，俄罗斯罗斯托夫州州长瓦西里·戈卢别夫表示，由于该州涌入的乌克兰东部顿巴斯地区的民众数量增加，罗斯托夫州开始实行紧急状态。     据美联社2月20日报道，乌克兰总统泽连斯基在慕尼黑安全会议上说：“我不知道俄罗斯总统想要什么，所以我提议开会。”泽连斯基会见了美国副总统卡马拉·哈里斯，他还表示，俄罗斯可以选择会谈地点。“为了和平解决，乌克兰将继续走外交道路。   可以看出乌克兰是想缓和的，这次战争是俄罗斯占主导。   2月22日罗斯总统普京签署承认顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国的总统令，并签署俄罗斯与顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国的友好合作互助条约。随后拜登向俄罗斯通报制裁计划。 这应该是俄乌冲突以来最坏的一种结局。                   俄乌冲突背景   俄乌冲突说白了就是大国之间利用乌克兰东西部民族分裂问题搞政治，乌克兰是俄罗斯战略要塞冲口，一旦乌克兰被加入北约那么接下来俄罗斯可能面临被侵风险，他自然不愿意。于是在冲突前找到北约与美国提出不允许乌克兰加入北约。但被拒绝，而乌克兰也有加入北约的意思。于是就有了这场地缘政治。   为何在此时发生冲突。   我觉得有两个关键因素，一个是俄罗斯作为能源国，这波原油大涨天然气大涨，通过卖原油天然气赚不少钱。而美国作为消费国，这波通胀操作之下，国家向民众直升机撒钱后，消费那是日益增长，以至于次级消费者价格指数冲到40年以来历史新高，在拜登中期选举之际，据调查民意大大下降，此时美国无力与外对抗。                                    俄乌冲突影响                     俄乌冲突接下来演变路径可能要三种。一种是冲突升级，俄罗斯可能会面临被制裁，美国会通过切断俄罗斯支付系统，以及切断管道来制裁俄罗斯石油输出。当然俄罗斯开始承诺即使被制裁也会继续往欧洲输送石油。如果俄罗斯反制裁，禁止出口，可能增加对亚洲地区的输送。若是切断原油供给如此以来，供给减少，对全球通胀无疑是雪上加霜。如此，是美国愿意看到的吗？如果这样的话，美国也会求助欧佩克让其增加供应。   第二种情形是矛盾缓和。一开始就炒作的战争避险因素无疑在缓和后变成利空因素。第三种情形是僵持，持久对抗。是俄乌冲突常态化，即虽然没有爆发地区战争，但局势也没有显著 缓和，双方僵持不下，这意味着短期内市场对爆发战争的担忧会持续存在，地缘政治溢价 对于油价的支撑不会消失。对原油供给如果没减少，那么利多相对有限。   关于第一种情形，我们认为在俄乌冲突之中欧美势必会衡量其中的得失，如果油价与天然气价再度失控，对欧美各国经济造成的负面冲击同样巨大，参考以往过去的数次中东能源危机，都导致美国通胀率急剧攀升。因此我们认为不太可能出现上文所述的第一种情况，此外，欧洲与美国是否在俄乌危机中保持同样的步调也同样值得关注，作为美国而 言，更加希望通过制裁俄罗斯来达到扩大对欧洲油气出口的目的，但欧洲各国在短期内仍旧很难摆脱对俄罗斯的能源依赖，近期欧洲各国纷纷出面斡旋也说明大家还是希望和平共处的。从美国角度看，即这波美国量化宽松之后，大量美元外流，借此契机大肆渲染，战争要爆发，动员欧洲各国美元回流美国的目的。   我们认为俄乌冲突推升原油上涨。大多数我们做决定往往受制于这个“无意识第一反应'。纳西姆.塔勒布在《黑天鹅》一书中有一个故事阐明了对因果关系的研究。他指出萨达姆侯赛因在伊拉克被逮捕那天，债券价格就开始上涨.早晨时候，投资者显然想投资更安全的资产,而且《彭博新闻社》也打出这样的标题《美国国债上涨  萨达姆被捕不会遏制恐怖主义》半小时后，债券价格下跌，标题被改为：美国国债下跌，萨达姆被捕次级风险资产。显然，萨达姆的被捕是这一天重大事件，因为大家会自主搜索事件的方式影响了我们的思考。这件事就成了当天市场变动的原因了。这两个标题表面好像可以作为 解释市场发生震荡的原因，但是对两个互相矛盾的结果作出的解释的那条陈述其实什么也解释不了。   因为.....所以.....好像很简单容易被记住。而实际事情发展往往非简单直线过程来演绎。   “因为媒体说新能源公司很有发展前景，我们买入这个公司吧” “因为要加息了，我们赶紧做空吧” ‘因为现货很难卖，我们在期货做空吧’   而事实上这样的；   报道出来后新能源公司基本都被炒作价格很高，大家都认识到这个机会之时，往往是多头平仓的时候。   大家都预期要加息，往往第一反应是大宗商品要下跌了。而事实是加息是为了预防通胀。而在此之前的刺激政策导致市场需求增加，物价成本上升已经形成，可能也不会那么快下跌的。   现货好卖与不好卖都反映的是即期，反映的是现在，比如21年12月棉花现货很难卖，期货做的是2205合约反映的是明年5月份价格，期货价格迟迟未下跌，还反弹了接近2000点。可见期现传导需要一个周期。  

 

 

切换至当前关于俄乌冲突对原油的影响从历史大周期来看也是短暂的。也就说行情与情绪关系往往是短期的，我们从历要客观理性对待。历史来看历次俄罗斯对抗周边国家也说原油几乎是随后见顶部的。

 

 

          

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