6月9日，天邦食品发布《关于公司前期诉讼、仲裁进展的公告》，称公司与浙江省建设投资集团股份有限公司围绕猪场工程质量的仲裁事项出现新变化，4起仲裁正式撤回，涉及金额超3.6亿元。但仲裁案撤回的背后，天邦食品依旧深陷亏损、高负债与预重整4次延期等多重困境，谁来为旧账买单，是天邦食品亟需解决的关键问题。

　　3.62亿仲裁撤回，亏损减值仍拖累公司利润，一季度亏超7亿

　　据天邦食品6月9日公告，2025年7月，天邦食品下属子公司富阳农发、南浔农发、吴兴农发、建德农发、一海农业作为仲裁申请人，就浙江建投在建设工程施工合同履行过程中涉及的工程质量等问题，分别向杭州仲裁委员会提起仲裁申请，五个仲裁案件申请的涉案金额合计约3.62亿元。

　　6月5日，天邦食品收到杭州仲裁委员会出具的《决定书》，准许南浔农发、一海农业、建德农发及吴兴农发撤回相关仲裁申请。上述四家公司在申请中称，因本案特殊情况，希望庭外友好协商解决，故申请撤回仲裁申请。此次撤诉的四起仲裁涉及金额合计约2.82亿元，富阳农发相关仲裁暂未出现在本次撤回名单中。

　　然而，四起仲裁撤回并不意味着旧账已经翻篇。仲裁涉及的猪场项目形成的工程款、利息、闲置产能费用和资产减值，已经部分反映到天邦食品的利润表和资产负债表中，导致公司2025年净利润由盈利14亿转为亏损超13亿后，一季度再亏损7.07亿元，同比暴跌657.31%。

　　超84%负债率压顶，预重整延期4次

　　除了深陷亏损之外，天邦食品一季度的负债率已经升到了84.31%，短期债务占比超过82%，约为76.96亿元，货币资金却仅有1.93亿元，短债是现金储备的近40倍。

　　业绩+高负债的压力之下，天邦食品的预重整之路也变得更加困难。从2024年3月天邦食品申请重整之日起，历时超过两年，延期已经达到4次，而诉讼、仲裁事项正是其重整进程中绕不开的债务问题。

　　从公司已披露安排看，天邦食品试图通过引入重整投资人化解债务压力：产业投资人厦门建发物产有限公司、南宁漓源粮油饲料有限公司拟合计投入7.4亿元，财务投资人拟合计投入6.3亿元，已披露重整投资款合计约13.7亿元。

　　上述投资款将用于支付破产费用、共益债务及清偿各类破产债权，如有剩余则作为公司流动资金。也就是说，对于仍背负浙江建投工程款纠纷及多起诉讼仲裁的天邦食品而言，这些债权后续如何确认、调整和清偿，或将关系到重整方案能否顺利推进。

　　截至本次公告披露日，除已披露的诉讼、仲裁事项外，天邦食品及下属子公司连续十二个月累计发生的尚未披露诉讼、仲裁金额合计约2.23亿元，占公司2025年经审计净资产的9.43%。

　　天邦食品在公告中解释，本次撤回仲裁申请是为了妥善处理与债权人的关系，以更有利于公司预重整暨重整工作的推进。公司同时提示，该事项对本期利润或期后利润的影响具有不确定性，最终影响金额以年审会计师确认后的审计结果为准。

　　猪周期还会起落，旧账却不会自己消失。对仍在预重整中的天邦食品来说，四起仲裁撤回之后，真正需要讲清楚的仍是：这些猪场到底出了什么问题，钱到底去了哪里，最后又由谁买单。