3月19日晚间，养猪业生猪出栏量排名第一的牧原股份发布2024年年报，公司全年实现营业收入约1379.47亿元，同比增长24.43%；归母净利润达到178.81亿元，同比增长519.42%。以一年365天计算，牧原股份每天赚得的净利润接近5000万元。养猪业的日子又好起来了吗？
净利润超过百亿元
根据2024年上市猪企公布的生猪出栏量，牧原股份以超7000万头的数量稳居头把交椅。截至2025年3月19日，上市猪企中仅有牧原股份公布了2024年年报。综合此前上市猪企发布的2024年业绩预告，生猪出栏量排名前三的猪企均预告业绩会扭亏为盈，仅有牧原股份净利润超过百亿元。
牧原股份此前表示，2024年公司业绩实现扭亏为盈，主要原因是公司生猪出栏量、生猪销售均价同比上升，且生猪养殖成本同比下降。
2024年，养猪业整体业绩回暖。牧原股份在财报中称，2024年生猪均价同比上升，且处于行业成本线以上，生猪养殖行业扭亏为盈。农业农村部数据显示，2024年出栏一头生猪平均盈利214元，比2023年提高了290元/头。
根据农业农村部公布的数据，养猪业整体产能有所减少。牧原股份表示，在明确的调控信号引导下，生猪产能高位回调，2024年4月末，全国能繁母猪存栏量降至3986万头，比2023年年底减少156万头，回到产能调控绿色合理区域。2024年下半年，在生猪养殖盈利较好的情况下，大多数养殖场户保持谨慎和理性，全国能繁母猪存栏量始终处于产能调控绿色合理区域。截至2024年12月末，全国能繁母猪存栏量是4078万头，接近105%的产能调控绿色合理区域的上限。
成本仍有下降空间
根据牧原股份给出的数据，2024年，公司的生猪养殖成本从1—2月的15.8元/公斤，降至12月的13元/公斤，降幅达17.7%。最终，公司全年生猪养殖成本在14元/公斤左右。2025年2月，公司生猪养殖完全成本已降到12.9元/公斤。
牧原股份称，成本下降，一方面因为饲料玉米、小麦、豆粕等价格整体呈低位运行，饲料成本在生猪养殖成本中的占比约为55%至65%，带动养殖成本下降。另一方面，公司围绕“每头猪身上还有600元降本空间”进行技术创新，目前进度已过半。另外，公司在疫病防控、营养配方、种猪育种、智能化与信息化、人才培养等方面也在持续投入。在不考虑饲料原材料价格波动的情况下，公司希望2025年可以阶段性达到12元/公斤的成本目标。
目前，上市猪企还在围绕成本“开卷”。生猪出栏量排名第二的温氏股份2025年1月的养殖成本为每公斤12.8至13元，该公司初步制定2025年全年平均肉猪养殖综合成本目标为13元/公斤；紧随其后的新希望公布的运营场线的养殖成本为13.5元/公斤；生猪出栏量排名并不靠前的神农集团称，公司2025年的完全成本目标是13元/公斤以内。
需要注意的是，在2024年年报上，牧原股份的现金流压力明显减少。数据显示，2024年，牧原股份经营活动产生的现金流量净额为375.43亿元，同比增长279.5%，资产负债率降至58.68%。
中金公司认为，2024年，在资本端，牧原股份的资本开支首次小于折旧，开启了重资产投入回报期。
净利润超过百亿元
根据2024年上市猪企公布的生猪出栏量，牧原股份以超7000万头的数量稳居头把交椅。截至2025年3月19日，上市猪企中仅有牧原股份公布了2024年年报。综合此前上市猪企发布的2024年业绩预告，生猪出栏量排名前三的猪企均预告业绩会扭亏为盈，仅有牧原股份净利润超过百亿元。
牧原股份此前表示，2024年公司业绩实现扭亏为盈，主要原因是公司生猪出栏量、生猪销售均价同比上升，且生猪养殖成本同比下降。
2024年，养猪业整体业绩回暖。牧原股份在财报中称，2024年生猪均价同比上升，且处于行业成本线以上，生猪养殖行业扭亏为盈。农业农村部数据显示，2024年出栏一头生猪平均盈利214元，比2023年提高了290元/头。
根据农业农村部公布的数据，养猪业整体产能有所减少。牧原股份表示，在明确的调控信号引导下，生猪产能高位回调，2024年4月末，全国能繁母猪存栏量降至3986万头，比2023年年底减少156万头，回到产能调控绿色合理区域。2024年下半年，在生猪养殖盈利较好的情况下，大多数养殖场户保持谨慎和理性，全国能繁母猪存栏量始终处于产能调控绿色合理区域。截至2024年12月末，全国能繁母猪存栏量是4078万头，接近105%的产能调控绿色合理区域的上限。
成本仍有下降空间
根据牧原股份给出的数据，2024年，公司的生猪养殖成本从1—2月的15.8元/公斤，降至12月的13元/公斤，降幅达17.7%。最终，公司全年生猪养殖成本在14元/公斤左右。2025年2月，公司生猪养殖完全成本已降到12.9元/公斤。
牧原股份称，成本下降，一方面因为饲料玉米、小麦、豆粕等价格整体呈低位运行，饲料成本在生猪养殖成本中的占比约为55%至65%，带动养殖成本下降。另一方面，公司围绕“每头猪身上还有600元降本空间”进行技术创新，目前进度已过半。另外，公司在疫病防控、营养配方、种猪育种、智能化与信息化、人才培养等方面也在持续投入。在不考虑饲料原材料价格波动的情况下，公司希望2025年可以阶段性达到12元/公斤的成本目标。
目前，上市猪企还在围绕成本“开卷”。生猪出栏量排名第二的温氏股份2025年1月的养殖成本为每公斤12.8至13元，该公司初步制定2025年全年平均肉猪养殖综合成本目标为13元/公斤；紧随其后的新希望公布的运营场线的养殖成本为13.5元/公斤；生猪出栏量排名并不靠前的神农集团称，公司2025年的完全成本目标是13元/公斤以内。
需要注意的是，在2024年年报上，牧原股份的现金流压力明显减少。数据显示，2024年，牧原股份经营活动产生的现金流量净额为375.43亿元，同比增长279.5%，资产负债率降至58.68%。
中金公司认为，2024年，在资本端，牧原股份的资本开支首次小于折旧，开启了重资产投入回报期。
