本周全国批发市场猪肉平均价格环比下跌，但同比上涨
据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，本周（2025年03月07日--2025年03月13日)农产品批发价格200指数为119.19点，比上周上升0.24点，比去年同期下降7.48个点。
本周重点监测的畜禽产品猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋和白条鸡与上周相比，猪肉和羊肉价格下跌，牛肉、鸡蛋和白条肉价格上涨，变化幅度在-0.3%～0.7%之间。
与去年同期相比，猪肉价格上涨、牛羊肉和白条鸡价格下跌，鸡蛋价格持平，变化幅度在-17.1%~3.0%之间。
其中，本周猪肉批发价格为20.72元/公斤，环比下跌0.3%，同比上涨3.0%。
近期东北等地区二育陆续进场，持续关注二育对价格的托底支撑东北猪价大幅下挫，二育逐步入场或支撑短期猪价
据涌益咨询，截至3月14日，全国生猪销售均价14.57元/公斤，环比上周+0.12元/公斤，环比+0.83%，其中东北地区猪价涨幅较大，主要系二育持续进场，猪源相对偏紧。
3月14日样本企业日均生猪屠宰量14.25万头，环比上周-0.09万头，需求端偏弱运行。
近期东北等地区二育陆续进场，持续关注二育对价格的托底支撑。
3月13日标肥价差收窄至0.58元/公斤，环比上周-0.34元/公斤，春节后二育零星进场，随标肥价差收窄，二育进场节奏有所放缓。
3月1日至3月10日，集团场二育销量占比3.70%，较2月1日至2月10日增加0.43pct。
3月10日四川/云南/辽宁/河北/贵州/黑龙江/吉林二育栏位利用率较1个月前增加15pct/14pct/13pct/13pct/13pct/12pct/11pct，东北地区二育积极入场。
截至3月10日，各地二育栏位利用率不足50%，补栏入场空间仍较大，考虑14元/公斤左右的猪价，二育进场积极性偏高，后续仍需持续关注二育对价格的托底支撑。（来源：开源证券）
本周猪价和均重均有上升，补栏积极性持续疲弱
1、本周生猪价格涨1%至14.64元/公斤
本周六，全国生猪价格14.64元/公斤，周环比上涨1%。
涌益咨询（3.7-3.13）：全国90公斤内生猪出栏占比4.08%，周环比微降，维持低位；
50公斤二元母猪价格1634元/头，连续三周持平，同比上升5.8%；
规模场15公斤仔猪出栏价604元/头，周环比大涨7.9%。
2、生猪出栏均重升至近128公斤
涌益咨询（3.7-3.13）：全国出栏生猪均重127.92公斤，周环比再升0.86公斤，较2023年、2024年同期分别高4.42公斤、3.89公斤；
150kg以上生猪出栏占比4.47%，周环比升0.24个百分点，较2023、2024年同期分别低1.16个百分点、低0.06个百分点；
175kg、200kg与标猪价差分别为0.8元/斤、1.61元/斤；
2025年3月1日-3月10日，二育占实际销量比重降至3.7%，二育积极性再降。
3、补栏积极性持续疲弱
统计局数据，2024Q2-Q4全国能繁母猪存栏量累计增幅2.2%，
农业部数据，2025年1月全国能繁母猪存栏量月环比下降0.39%；
上海钢联数据，2025年2月，能繁母猪存栏量环比上升0.06%（1月环比下降0.04%）；
涌益咨询数据，2025年2月，能繁母猪存栏量（各养殖样本企业）环比下降0.05%（1月环比上升0.63%）。
4、2025年1-2月上市猪企出栏量同比增长20.2%
2025年1-2月，19家上市猪企出栏量3129万头，同比增长20.2%。
上市猪企出栏量（万头）从高到低依次为，牧原1372、温氏550、新希望264、德康农牧159、大北农117、正邦102、天邦94、唐人神86、天康56、中粮家佳康53、巨星49、华统43、立华34、京基智农30、神农集团28、金新农21、东瑞19、傲农10、罗牛山9、正虹科技0；
出栏量同比增速从高到低依次为，立华196%、中粮家佳康161%、神农集团115%、东瑞86%、正邦57%、唐人神43%、天康43%、牧原30%、德康农牧25%、大北农22%、温氏21%、华统3%、金新农1%、正虹科技0%、京基智农-2%、新希望-13%、天邦-14%、罗牛山-25%、傲农生物-46%；（来源：华安证券）
商品猪出栏均重上升，助短期猪价上涨
截至3月14日，全国商品猪价格为14.57元/公斤，周环比+0.48%；
15KG仔猪价格为39.77元/公斤，周环比+3.89%；
本周生猪出栏均重为127.17公斤/头，较上周+0.88公斤/头。
生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为-34.44元/头，盈利周环比-21.91元/头；自繁自养养殖利润为35.15/头，盈利周环比+1.59元/头。
春节后需求端逐步减弱，预计生猪价格逐步走低，但是仍要关注增重与二次育肥的影响，目前生猪板块景气度底部企稳。
本周生猪出栏均重为127.17公斤/头，出栏均重的持续提升说明行业累库行为仍在进行，累库下生猪价格短期存在支撑。
此外，近期由于屠宰场准备储备肉，进口关税扰动使得行业内冻品入库有所增加，冻品库容率的抬升为生猪价格又提供了一层支撑逻辑，在短期行为下生猪价格表现较为坚挺。
但是从产能数据来看，预计后续生猪产能逐步增加，累库对猪价的支撑后续在出库过程中会对猪价造成较大压力，预计生猪价格向下调整趋势不变。
目前关于猪价悲观预期已经在期货端有较为充分的释放，而年后价格表现强于此前预期使得整体预期略有上修，产能端缓慢的补充状态对2025年猪价的担忧存在一定的缓解，前期利空在生猪板块已经存在较为充分的释放，经历了一段时间的调整后生猪养殖企业估值处于底部区间。
短期来看，2025年在大家相对悲观的情况下，整体行业预期盈利较差，若后续出现去产能行为，利好头部企业利润改善和市占率提升。
中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放。（来源：国金证券）
预计近期猪价或呈季节性走弱趋势，行业或再度进入亏损状态
1、本周猪价震荡，仔猪价格小幅反弹
截至3月15日，全国生猪均价14.68元/kg，较上周末下降0.2%（智农通），行业自繁自养头均盈利约142元/头，环比继续缩窄；
本周7kg仔猪和50kg二元母猪价格为478元/头和1636元/头，年后仔猪价格持续回落，目前仔猪实际补栏较少，预计短期仔猪价格或震荡调整。
2、供需情况
供应端，本周出栏均重为127.92kg（环比+0.86kg），均重已连续增长6周，150kg以上生猪出栏占比为4.47%（环比+0.24pct），考虑到近期肥标价差已有所回落，后续或进一步加速前期大猪出栏进程。
需求端，受限于消费主体消化“冰箱”库存，拖累终端需求表现未有明显好转。
预计近期猪价或呈季节性走弱趋势，且饲料原材料价格上涨带动饲料成本边际上行，行业或再度进入亏损状态。（来源：天风证券）
周内二次育肥热度下滑，未来一周全国行情或呈降后微涨再下降态势
本周全国生猪交易均重继续上涨。
卓创资讯监测全国生猪平均交易体重124.74公斤，环比涨0.47%。
周内部分省份出栏均重以上涨为主。养殖端对后市仍存一定看涨情绪而继续压栏，部分大场出栏体重上涨明显。
而随着肥标差明显收窄，大猪价格下滑幅度较大，部分前期压栏的大猪集中出栏，导致生猪出栏均重明显上涨。
部分屠企已开始减少对大猪的需求，收购主体向标猪倾斜，但收购均重减幅小于出栏均重，因此交易均重测算仍旧上涨。
本周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨。
周内平均开工率31.88%，环比上涨1.28个百分点。
周内生猪出栏继续增加，屠宰企业收购难度不大，部分屠宰企业猪肉分割订单增加，支撑屠宰企业开工率环比上涨。
后期生猪出栏或继续增加，气温上升后终端需求提振有限，后期开工率涨幅或较小。
卓创资讯预计未来一周全国行情或呈先降后涨再降态势。
供应方面，养殖端生猪供应量或较为充沛，生猪出栏量有陆续增加可能，对生猪价格有利空影响。
需求方面，终端需求继续增加空间较小，支撑行情力度有限。而经过持续涨价，二次育肥补栏积极性下滑，在二育补栏较少的情况下，行情缺乏利多支撑，对行情有利空影响。
国信期货认为，过去一周生猪现货偏弱震荡为主，整体波动幅度不大。综合仔猪及饲料产销数据来看，后期理论出栏量仍然充足。从需求来看，下游消费较前期改善，而随着肥标猪价差的收缩，二育入场情绪转为谨慎，整体需求提振有限。总体来看，后期供需面仍处于相对宽松的状态，现货或维持偏弱震荡格局。（大畜牧综合农业农村部、开源证券、华安证券、国金证券、天风证券、澎湃新闻和卓创资讯等）
