短期来看，市场阶段性供强需弱格局持续，月初缩量叠加天气影响提供短期支撑，今日全国外三元生猪出栏均价为14.56元/公斤，较昨日下调0.07元/公斤，随养殖端陆续恢复出栏节奏，猪价供给压力仍将施压，且标肥价差走弱，二育谨慎，积极性不及前期，因此价格短暂上行后或逐渐开启下滑通道。
一季度行情横盘整理
1月初，集团出栏放缓叠加散户惜售，猪价震荡上涨，1月5日全国外三元均价达16.23元/公斤（广东17.02元/公斤）。随后养殖端集中上量，猪源充足，猪价震荡回落。小年后春节备货需求支撑猪价回升，1月27日全国均价为15.72元/公斤。春节后（2月5日）消费进入淡季，猪价明显下滑，2月9日跌至14.23元/公斤，但因标肥价差支撑大猪行情，压栏及二育成交增多，猪价止跌回升，2月20日全国均价反弹至14.86元/公斤，随后震荡走弱。进入3月，尽管雨雪天气和养殖端出栏节奏放缓对猪价形成短期支撑，但由于处于消费淡季，餐饮及旅游业恢复缓慢，猪肉需求疲软，屠企开工率维持低位，终端走货不畅，市场整体承压。与此同时，二育进场缺乏动力，叠加补栏仔猪截流，导致二育难以形成合力；而集团出栏压力持续存在，散户心态松动，认卖意愿增强，进一步加剧了市场供给宽松的局面。此外，10个月前能繁母猪存栏量对应3月生猪出栏增加，供给端压力显著。
标肥缩窄
随着生猪养殖行业向规模化、集约化方向发展，散户逐渐退出市场，行业结构发生显著变化。由于大猪养殖长期以来主要以散户为主，而规模养殖企业则更倾向于出栏标准化体重的标猪，散户的减少直接导致大猪存栏占比下降，市场大猪阶段性供应趋紧。这种供需格局的变化推动肥猪价格逐步上涨，进而使得标猪与肥猪之间的价差（标肥价差）持续拉大。从市场数据来看，今年的标肥价差较前两年明显扩大，这一趋势在年后尤为突出。由于肥猪价格相对较高，养殖利润空间扩大，年后局部二次育肥的询盘积极性增加。支撑猪价在消费淡季中反弹。
随着气候逐渐回暖以及饲料成本的上升，市场对肥猪的需求预计将进一步减少。近期全国标肥猪价格差均价在-1.02元/公斤，较上周缩小了0.28元/公斤。由于市场对未来价格及肥猪标价差的持续强势预期不足，短期内养殖户兑现利润的意愿较为强烈。同时，前期入场的二次育肥产能也有所释放，标肥价差或进一步走弱。
二育情况
进入3月，受气温波动频繁及肥标价差收窄影响，二次育肥进展缓慢，市场普遍持谨慎观望态度，当前二育入场量处于低位，少数补栏体重在110-120公斤，多数养殖户倾向于等待猪价进一步回调后再入场，支撑力度明显不足。短期内猪价延续弱势运行，需重点关注局部均价跌破14元/公斤之后能否刺激二育入场，为市场提供支撑。
一季度行情横盘整理
1月初，集团出栏放缓叠加散户惜售，猪价震荡上涨，1月5日全国外三元均价达16.23元/公斤（广东17.02元/公斤）。随后养殖端集中上量，猪源充足，猪价震荡回落。小年后春节备货需求支撑猪价回升，1月27日全国均价为15.72元/公斤。春节后（2月5日）消费进入淡季，猪价明显下滑，2月9日跌至14.23元/公斤，但因标肥价差支撑大猪行情，压栏及二育成交增多，猪价止跌回升，2月20日全国均价反弹至14.86元/公斤，随后震荡走弱。进入3月，尽管雨雪天气和养殖端出栏节奏放缓对猪价形成短期支撑，但由于处于消费淡季，餐饮及旅游业恢复缓慢，猪肉需求疲软，屠企开工率维持低位，终端走货不畅，市场整体承压。与此同时，二育进场缺乏动力，叠加补栏仔猪截流，导致二育难以形成合力；而集团出栏压力持续存在，散户心态松动，认卖意愿增强，进一步加剧了市场供给宽松的局面。此外，10个月前能繁母猪存栏量对应3月生猪出栏增加，供给端压力显著。
标肥缩窄
随着生猪养殖行业向规模化、集约化方向发展，散户逐渐退出市场，行业结构发生显著变化。由于大猪养殖长期以来主要以散户为主，而规模养殖企业则更倾向于出栏标准化体重的标猪，散户的减少直接导致大猪存栏占比下降，市场大猪阶段性供应趋紧。这种供需格局的变化推动肥猪价格逐步上涨，进而使得标猪与肥猪之间的价差（标肥价差）持续拉大。从市场数据来看，今年的标肥价差较前两年明显扩大，这一趋势在年后尤为突出。由于肥猪价格相对较高，养殖利润空间扩大，年后局部二次育肥的询盘积极性增加。支撑猪价在消费淡季中反弹。
随着气候逐渐回暖以及饲料成本的上升，市场对肥猪的需求预计将进一步减少。近期全国标肥猪价格差均价在-1.02元/公斤，较上周缩小了0.28元/公斤。由于市场对未来价格及肥猪标价差的持续强势预期不足，短期内养殖户兑现利润的意愿较为强烈。同时，前期入场的二次育肥产能也有所释放，标肥价差或进一步走弱。
二育情况
进入3月，受气温波动频繁及肥标价差收窄影响，二次育肥进展缓慢，市场普遍持谨慎观望态度，当前二育入场量处于低位，少数补栏体重在110-120公斤，多数养殖户倾向于等待猪价进一步回调后再入场，支撑力度明显不足。短期内猪价延续弱势运行，需重点关注局部均价跌破14元/公斤之后能否刺激二育入场，为市场提供支撑。
