根据卓创资讯数据统计，截至10月底，代表企业生猪屠宰量连续三个月环比上涨，但季节性的消费增量对缓解行业压力杯水车薪。与去年同期对比，今年屠宰量普遍下滑。
2018年非洲猪瘟以后，具有上游优势的养殖巨头为寻求产业协同大量涌入屠宰行业，布局速度远比产业预期要快，短短5年大量屠宰产能陆续达产。
在新一轮洗牌后，如今屠宰产业竞争格局生变：龙头易主、产能闲置，行业存量竞争已进入白热化阶段。
“对于屠宰业而言，1%的利润空间都需要全力以赴。”在日前牧原股份媒体交流会上，首席法务官袁合宾向记者表示。
上游养殖本是高风险行业，为何大量养殖企业还要投入真金白银去争夺仅仅1%的净利空间？极度内卷下的产业究竟是往上游协同还是往下游延伸？
“供应商”变“竞争者”
今年三季度，熬过下行周期的猪企普遍交出亮眼的“成绩单”，相较之下传统屠宰肉食品加工企业有一丝黯淡，主业收缩，业绩分化明显。
双汇发展（000895.SZ）、得利斯（002330.SZ）前三季度营业收入、利润同比双降，其中得利斯前三季度利润下滑超70%，公司在财报中表示，主要系受市场行情及需求不及预期影响，公司屠宰量出现下滑，营业收入减少。而龙大美食、顺鑫农业（000860.SZ）和光明肉业（600073.SH）均是营业收入下滑，净利润同比增长。
屠宰行业业绩下降背后，是近两年大量养殖巨头涌入，屠宰行业已经越来越难赚钱。
国内最大的养猪企业牧原股份在布局屠宰五年后，已超越曾经屠宰龙头双汇发展，成为生猪市场名副其实的“猪王”和“肉王”。温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）、中粮家佳康（1610.HK）、唐人神(002567.SZ)、ST天邦（002124.SZ）、*ST傲农（603363.SH）等前十大猪企基本都开启自身屠宰业务，而且大多数在建产能都能覆盖自身出栏量。
巨头纷纷涌入的屠宰肉食加工行业其实是一片“卷出天际”的红海，据公开信息，屠宰行业毛利率多数在5%以内，根据双汇发展今年三季度分部报告，公司屠宰行业利润率仅为1.56%。
不过，当前养殖、屠宰一体化企业当前也很难做到产能、产量完全配适，行业内尚未出现养殖和屠宰完全协同的企业。
诸如牧原股份屠宰设计产能在2900万头，截至目前，产能利用率在38%，还处于亏损状态。牧原股份肉食屠宰事业部总裁秦牧原表示：“公司肉食整体亏损最直接原因是产能利用率不足。背后原因是销售能力不足，我们有多少订单买多少猪，就杀多少猪。销售问题的背后，是我们客户服务能力的问题。这也是我们屠宰这两年产能利用率提升比较缓慢的核心原因，在整个客户服务上是有差距的，现在也是把这一块作为一个重要的短板去补系统能力建设。”
温氏股份相关人士告诉记者，“屠宰产能比较大，但现在产出不是很大。我们现在竣工产能400万头，年初至今的屠宰量不到100万头。”
中粮家佳康内部人士向记者表示，公司屠宰的不完全是自身猪源，养殖方面批次出栏相对来说可预测的，但是生鲜方面，是每天持续供应的，虽然现在地理位置上基本上做到了生鲜、养殖匹配，但也做不到百分之百匹配。
宰量下滑如何破局
当前A股市场中，屠宰企业大致可分为“屠宰+肉食加工”的下游延伸模式和“屠宰+养殖”一体化经营模式。
长期以来，屠宰业属于产能过剩、低毛利行业，行业开工率持续低位。在大型集团加入后，不具有猪源优势的屠宰企业话语权在逐步减弱。
行业人士透露，行业内这么多年开工率都很低，如果按照设计产能来算，产能利用率可能连20%都不到。
“这样下去，小规模屠宰场注定淘汰，这两年淘汰30%以上。现在北方养殖集团化更加明显，曾经养猪大省山东、河南等地养殖散户陆续退出。”在他看来，养殖散户逐渐退出，小规模屠宰场经营会越来越被动。
尤其是在猪价相对高位的时候，屠宰宰量一般会下滑，开工率低则意味着分摊固定成本会更高。
批发市场作为屠宰企业主要下游，到货量能直观反映市场消费情况。几个华东大型批发市场到货量今年同比均在下滑，下滑水平约为百分之十几。
一位上市猪企区域负责人透露，市场上毛白价差是公开透明的，猪源是一方面原因，现下屠宰能否盈利更多在于经营“操盘”能力。
他表示，“现在一些养殖集团来做屠宰更像是之前互联网企业打法，用养殖来反哺屠宰，但屠宰业并不像外界看来就是杀猪这么简单。”
“毛猪价格每天、甚至每个时间段都在变化，而且也不是标品，每天分割多少，销售多少，是否选择亏本销售这些都要在很快的时间作出反映，而且屠宰毛利又这么低，试错空间很小，这些经验都需要时间沉淀。像之前老牌屠企双汇发展能够稳定盈利源于两方面，一方面比较重视分割，另一方面产品结构、销售渠道和过程管理这块在行业做的不错，尤其下游还有肉制品深加工火腿产品支撑，这些都是屠宰能否盈利的关键。”上述人士表示。
为了应对不断变动的猪价，许多规模屠宰场还会做一些冻品业务。
龙大美食（002726.SZ）内部人士解释，一般屠宰企业都会同时做鲜品和冻品，猪价高的时候鲜品的利润空间会被压缩，但是低价入的冻品就可以释放更多利润，二者可以平滑毛利。
山东省肉类协会副秘书长王建国称，生猪屠宰企业想要走出当前的困境，要“上天入地”，上天是结合上游生猪养殖，锁定成本；入地是向下做市场，开发终端客户，向市场要效益。
他建议，一是去做终端，深度营销，例如直营店、加盟店、超市、学校团体等等，提高销售毛利，避开竞争最激烈、内卷最严重的白条批发市场。但做终端，需要有质量管理体系，有推广促销策略，更要有完善的营销组织体系，也就是营销团队。
其二，生猪屠宰企业，可以利用生猪期货进行套保，提前锁定一部分生猪的采购成本，规避猪价暴涨对企业带来的不利冲击。屠宰企业陷入亏损困境，大都是源于猪价超预期暴涨，采购成本陡然增加所致。和养殖企业战略合作，运用生猪期货套保，也是是未来生猪屠宰企业的战略选择。
2018年非洲猪瘟以后，具有上游优势的养殖巨头为寻求产业协同大量涌入屠宰行业，布局速度远比产业预期要快，短短5年大量屠宰产能陆续达产。
在新一轮洗牌后，如今屠宰产业竞争格局生变：龙头易主、产能闲置，行业存量竞争已进入白热化阶段。
“对于屠宰业而言，1%的利润空间都需要全力以赴。”在日前牧原股份媒体交流会上，首席法务官袁合宾向记者表示。
上游养殖本是高风险行业，为何大量养殖企业还要投入真金白银去争夺仅仅1%的净利空间？极度内卷下的产业究竟是往上游协同还是往下游延伸？
“供应商”变“竞争者”
今年三季度，熬过下行周期的猪企普遍交出亮眼的“成绩单”，相较之下传统屠宰肉食品加工企业有一丝黯淡，主业收缩，业绩分化明显。
双汇发展（000895.SZ）、得利斯（002330.SZ）前三季度营业收入、利润同比双降，其中得利斯前三季度利润下滑超70%，公司在财报中表示，主要系受市场行情及需求不及预期影响，公司屠宰量出现下滑，营业收入减少。而龙大美食、顺鑫农业（000860.SZ）和光明肉业（600073.SH）均是营业收入下滑，净利润同比增长。
屠宰行业业绩下降背后，是近两年大量养殖巨头涌入，屠宰行业已经越来越难赚钱。
国内最大的养猪企业牧原股份在布局屠宰五年后，已超越曾经屠宰龙头双汇发展，成为生猪市场名副其实的“猪王”和“肉王”。温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）、中粮家佳康（1610.HK）、唐人神(002567.SZ)、ST天邦（002124.SZ）、*ST傲农（603363.SH）等前十大猪企基本都开启自身屠宰业务，而且大多数在建产能都能覆盖自身出栏量。
巨头纷纷涌入的屠宰肉食加工行业其实是一片“卷出天际”的红海，据公开信息，屠宰行业毛利率多数在5%以内，根据双汇发展今年三季度分部报告，公司屠宰行业利润率仅为1.56%。
不过，当前养殖、屠宰一体化企业当前也很难做到产能、产量完全配适，行业内尚未出现养殖和屠宰完全协同的企业。
诸如牧原股份屠宰设计产能在2900万头，截至目前，产能利用率在38%，还处于亏损状态。牧原股份肉食屠宰事业部总裁秦牧原表示：“公司肉食整体亏损最直接原因是产能利用率不足。背后原因是销售能力不足，我们有多少订单买多少猪，就杀多少猪。销售问题的背后，是我们客户服务能力的问题。这也是我们屠宰这两年产能利用率提升比较缓慢的核心原因，在整个客户服务上是有差距的，现在也是把这一块作为一个重要的短板去补系统能力建设。”
温氏股份相关人士告诉记者，“屠宰产能比较大，但现在产出不是很大。我们现在竣工产能400万头，年初至今的屠宰量不到100万头。”
中粮家佳康内部人士向记者表示，公司屠宰的不完全是自身猪源，养殖方面批次出栏相对来说可预测的，但是生鲜方面，是每天持续供应的，虽然现在地理位置上基本上做到了生鲜、养殖匹配，但也做不到百分之百匹配。
宰量下滑如何破局
当前A股市场中，屠宰企业大致可分为“屠宰+肉食加工”的下游延伸模式和“屠宰+养殖”一体化经营模式。
长期以来，屠宰业属于产能过剩、低毛利行业，行业开工率持续低位。在大型集团加入后，不具有猪源优势的屠宰企业话语权在逐步减弱。
行业人士透露，行业内这么多年开工率都很低，如果按照设计产能来算，产能利用率可能连20%都不到。
“这样下去，小规模屠宰场注定淘汰，这两年淘汰30%以上。现在北方养殖集团化更加明显，曾经养猪大省山东、河南等地养殖散户陆续退出。”在他看来，养殖散户逐渐退出，小规模屠宰场经营会越来越被动。
尤其是在猪价相对高位的时候，屠宰宰量一般会下滑，开工率低则意味着分摊固定成本会更高。
批发市场作为屠宰企业主要下游，到货量能直观反映市场消费情况。几个华东大型批发市场到货量今年同比均在下滑，下滑水平约为百分之十几。
一位上市猪企区域负责人透露，市场上毛白价差是公开透明的，猪源是一方面原因，现下屠宰能否盈利更多在于经营“操盘”能力。
他表示，“现在一些养殖集团来做屠宰更像是之前互联网企业打法，用养殖来反哺屠宰，但屠宰业并不像外界看来就是杀猪这么简单。”
“毛猪价格每天、甚至每个时间段都在变化，而且也不是标品，每天分割多少，销售多少，是否选择亏本销售这些都要在很快的时间作出反映，而且屠宰毛利又这么低，试错空间很小，这些经验都需要时间沉淀。像之前老牌屠企双汇发展能够稳定盈利源于两方面，一方面比较重视分割，另一方面产品结构、销售渠道和过程管理这块在行业做的不错，尤其下游还有肉制品深加工火腿产品支撑，这些都是屠宰能否盈利的关键。”上述人士表示。
为了应对不断变动的猪价，许多规模屠宰场还会做一些冻品业务。
龙大美食（002726.SZ）内部人士解释，一般屠宰企业都会同时做鲜品和冻品，猪价高的时候鲜品的利润空间会被压缩，但是低价入的冻品就可以释放更多利润，二者可以平滑毛利。
山东省肉类协会副秘书长王建国称，生猪屠宰企业想要走出当前的困境，要“上天入地”，上天是结合上游生猪养殖，锁定成本；入地是向下做市场，开发终端客户，向市场要效益。
他建议，一是去做终端，深度营销，例如直营店、加盟店、超市、学校团体等等，提高销售毛利，避开竞争最激烈、内卷最严重的白条批发市场。但做终端，需要有质量管理体系，有推广促销策略，更要有完善的营销组织体系，也就是营销团队。
其二，生猪屠宰企业，可以利用生猪期货进行套保，提前锁定一部分生猪的采购成本，规避猪价暴涨对企业带来的不利冲击。屠宰企业陷入亏损困境，大都是源于猪价超预期暴涨，采购成本陡然增加所致。和养殖企业战略合作，运用生猪期货套保，也是是未来生猪屠宰企业的战略选择。
