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业绩反转,三大养殖龙头巨赚!三四季度猪价将如何演绎?

来源:网络综合 2024-09-04 15:19:23| 查看:

  时间步入9月,猪肉将迎来"金九银十"消费旺季,三四季度猪价将如何演绎,刚刚出炉的上市猪企半年度报告为养猪人提供了重要参考……

  业绩反转,劲增超170%,三大养殖龙头巨赚2024年上半年,农林牧渔以173.65%的净利润增幅位居申万一级行业首位。猪周期重启带动行业底部反转,农林牧渔行业已经连续两个季度净利润增速均为正且增速持续改善。半年报显示,上市农企中扣非归母净利润最高的前三名分别为海大集团、温氏股份以及牧原股份。海大集团受益于饲料逆势增长和生猪扭亏为盈;温氏股份得益于猪鸡生产经营持续向好,毛利大增;牧原股份生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升,同比扭亏为盈。整体来看,受益于上半年猪价持续上涨,供需格局矛盾弥合,上市猪企的盈利能力普遍修复,营业收入与归母净利润同比增速转正,为2022年同期以来首次正增长。猪价销售价高于养殖成本价,为上市猪企现金流带来正循环,改善了财务负债结构。截至二季度末,猪板块的资产负债率平均值为54.52%,同比下降5.8个百分点。

  四季度猪价再创年内新高?经过2023年业绩较大幅度亏损后,各大生猪养殖企业将"成本竞争"作为企业生存的重要经营策略,并且在高负债率的负担下放缓了扩张的步伐,散养户由于受到价格、资金、疫病等多方面因素影响,逐渐退出市场。供给端收缩推动国内猪价稳步上行。本周一,全国生猪价格经过两周下跌后企稳,报20.23元/kg,同比增长18.44%,环比增长1.25%,较年内最低价累计涨幅约50%。"金九银十"消费旺季即将到来,猪价后市如何演绎,关系到上市猪企的全年业绩表现。华安证券研究所研报指出,今年以来生猪价格进入上行周期。2023年12月-2024年6月,全国新生仔猪数量同比下降7%,二季度末全国生猪存栏同比下降4.6%,近期猪价逐步止跌企稳,第四季度猪价有望维持高位或创出新高。牧原股份在最近一期调研会上表示,由于前期产能去化影响的逐步显现,今年下半年生猪供应仍旧偏紧,叠加传统消费旺季在需求端的支撑,生猪市场供需将存在一定缺口,公司对后续生、猪市场价格较为乐观,预计会维持在较好水平。就猪价明年行情,温氏股份表示,当前时点来看,明年猪价行情很大程度上取决于今年下半年猪价行情。若今年下半年行情持续处于高位,行业利润异常丰厚,行业扩产积极性增强,或造成明年供给量增加,会对明年猪价产生一定的抑制效应。若今年下半年行情处于中等水平,行业较为理性,明年猪价可能有所支撑。"供给端来看,产能恢复偏慢,上市公司长期亏损后对扩产比较谨慎。消费端看,消费反弹力度非常有限,开学季并没有对猪肉现货需求带来明显提振,后续要密切关注中秋国庆的备货力度,如果旺季消费力度反弹,有望支撑四季度猪价再创年内新高,抬高全年中枢价格,若消费无力支撑,猪价四季度大概率震荡走势。"某农业分析师表示。

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