新希望等上市猪企减亏，但生猪板块却跑输大盘
来源： 界面新闻 2024-07-10 08:41:01| 查看：
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2024年以来，生猪价格持续上涨。截至到2024年上半年，养殖企业增收明显，但7月9日开盘后，生猪养殖板块该板块股价却大幅下滑，出现明显跑输大盘的情形。
近日，新希望（000876,SZ）发布2024年上半年业绩预告，虽仍延续亏损，但上半年整体业绩同比减亏50%以上；
于此同时，牧原股份（300498,SZ）也发布6月份销售简报，6月份牧原销售生猪506.8万头，销售收入107.10亿元，而2023年同期，牧原销售生猪531.4万头，销售收入86.89亿元。
除两大头部养殖企业外，东瑞2024年上半年预计归母净利润亏损1亿元-1.3亿元，整体业绩同比减亏60%以上。大北农也大幅减亏。
对于上半年的成绩，新希望表示，二季度生猪行情回暖，猪价较同期有所上涨，结合公司生产管理改善，养殖成本稳步下降，公司二季度单季盈利预计约7.5亿。
养殖板块盈利改善主要得益于猪价的上涨，农业农村部数据显示，今年第25周（6月17日-6月23日）猪肉批发市场周均价已达到24.64元/公斤，截至6月23日，我国猪肉价格已连续7周上涨，累计上涨21%。
进入七月份，国内猪价已经实现了4连涨。不过近几天，猪肉价格涨势稍有回落。据布瑞克农产品集购网数据，截止20247月7日，全国生猪价格最新值为18.11元/公斤，较上期值下降0.55%。
作为生猪养殖企业龙头之一，新希望表示近期猪价回暖利于公司盈利改善，进一步帮助改善负债率，且预计经营的改善将带动公司下半年盈利的提升。
业内人士认为，猪价上涨，一方面，由于产能去化的推进，生猪猪供应逐月下降，市场“缺猪”较为明显。另一方面，由于二育入场，进一步分流市场猪源，增加了屠企采购的难度，多地屠企上猪节奏缓慢。
不过，生猪养殖企业营收与利润显著上涨的同时，7月9日，该板块股价却大幅下滑，截至7月9日收盘，新希望股价下跌1.40%，牧原股份下跌2.84%，温氏股份下跌3.83%。
布瑞克农产品集购网高级分析师告诉徐洪志告诉界面新闻，上市猪企股价在4月中旬到5月中旬普遍有一波大涨，在不到一个月时间内上涨了30%以上。基本面的原因是猪价回暖，市场普遍认为本轮猪周期已经进入上涨阶段，后续将继续创新高。股价上涨反映了资本市场的猪价后市的乐观预期。
但进入6月以后，生猪和猪肉价格陷入高位震荡，徐洪志称，目前的涨幅不及预期，加上前期低位进场的玩家在高位套现离场，导致了生猪养殖板块冲高回落，跑输大盘的情形。
徐洪志还称，相关企业也各自有经营方面的问题，主要集中在债务风险偏高、成本控制不力、多元化经营失控等，这些负面因素已经导致了多家上市猪企暴雷，也是资本市场倾向于看空生猪养殖板块的重要原因。
上半年已结束，下半年生猪价格，以及养殖行业将呈现何种趋势？对此，徐洪志预测，下半年生猪价格将呈震荡上行走势。一方面产能去化的成果将不断显现，自2023年开始的能繁母猪存栏下降，会转化为2024年育肥猪市场供应量的持续缩减，有利于推动价格上涨。另一方面，在利润刺激下，以压栏和二次育肥为主的市场投机行为日趋活跃，会在前期造成育肥猪供应的结构性短缺，而在后期集中出栏时又造成供应的结构性过剩。这样就显著放大了猪价的波动性。
不过，徐洪志也指出，养殖行业在下半年虽然整体盈利，但也将面临更多的不确定性，市场风险始终存在。他分析，由于价格高位运行，全行业普遍盈利，正常情况下养殖主体的现金流都会保持向好。
基于此，行业应该如何适时布局？徐洪志称，下半年行业应该把握住盈利周期的时间窗口，主动调整经营发展策略，从之前的拼规模转变为拼成本，在种猪繁育、饲养效率、疫病防控等环节降本增效，切实将养殖成本降下来，这是应付猪周期下行阶段的根本。同时避免盲目扩张，高度重视资金链管理，降低债务风险。
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