生猪养殖行业出清仍不充分
来源：东方财富网 2024-03-11 10:47:49| 查看：
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华宝基金陈建华在节目上表示，猪肉价格起不来，主要原因是产能去化去得不太充分。去年三四季度，本是猪肉消费的旺季，但是猪肉价格也没有起来，就是因为猪肉的库存比较高，行业因为逆势加产能，以及冻肉库存较高，并没有充分产能出清。
以下为文字精华：
提问：目前猪周期怎么看？
陈建华：实际上猪周期比较简单，它有一个滞后效应，比如我们现在猪价上涨，猪价上涨以后养猪的企业能赚钱，就会有很多人吸引到这个行业来增加产能，比如先买厂房建厂房，建完厂房要去买猪仔，然后猪仔养了两三个月，到100公斤左右就要出栏，产能增加就是从有猪仔到产出这一个过程。还有一种是有母猪，养母猪用来繁殖仔猪，然后卖仔猪，或者仔猪长大，这又是一个周期轮回。有猪仔到出栏这样一个时期，就可以简单称之为一个周期。
提问：本轮猪周期已经历时了差不多有23个月了，一直在磨底震荡，您怎么看？
陈建华：主要原因是产能去化去得不太充分。因为有很多的企业，虽然养猪不赚钱，但行业比较内卷企业要变大，很多通过并购重组来占据行业的优势地位。相当于把竞争对手挤出市场，在猪价表现不好的情况下，很多企业反而逆势增加产能，导致整个行业的产能去化的过程非常艰辛，因此猪价一直起不来。
第二种情况，因为现在产能出不清的情况下，生猪出栏是有时间限制的，到了出栏的体重，要么出栏，要么就是屠宰，屠宰完了以后放冻肉，大量放冻肉加剧了产能去化的过程，也导致了产能出清的时间加长了，导致了现在整个行业景气度都不是很好。
去年三四季度，本是猪肉消费的旺季，但是猪肉价格也没有起来，就是因为猪肉的库存比较高，这也导致今年猪价还是没有起来，表现得不温不火。
现在市场上对猪周期有不同的声音，有的说现在这个链条比较复杂，没有以前单纯，所以大家在博弈猪肉价格的下跌。猪肉价格跌倒了一个非常低的低位，意味着后面猪价会上涨，所以市场就博弈猪肉价格该涨了，但是上市公司的业绩其实都很差。
但大家认为2024年猪价要是跌到底出现反弹，如果企业有存栏就会有利润，市场在博弈这个周期的拐点。从过去的表现看，周期拐点的业绩爆发力是比较强的，很多上市公司都有两倍到三倍的股价上涨幅度，但是未来是不是也有这么强的业绩爆发力？
猪周期确实比较以前要复杂，但是猪肉价格再跌，也总归有一个底，毕竟猪肉也有一个成本在里面。但是大家也在讨论，产能出清的时间要加长，现在猪价涨了大家觉得产能出清时间可能要拉长，价格跌了反而市场认为快到底了。但是现在又不一样了，现在有冻肉，等猪肉价格起来后，可能库存的冻肉还没有消化完，猪的产能又起来了，所以猪周期现在比较复杂。
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