三季度亏掉8550万 这只猪肉股因何仍吸引一众机构、牛散捧场 5家公募获配近六成
来源： 财联社 2023-12-20 11:57:44| 查看：
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即使三季度大幅亏损了8550万元，猪肉股东瑞股份上市后首轮定增依然吸引多家机构和知名牛散前来捧场。
东瑞股份最新公告称，本轮以20.56元的价格共计发行4497.84万股，募资总额为9.25亿元，18名投资者最终获配股份，涉及14家机构投资者、2位知名牛散以及公司第二大股东。这14家机构具体包括5家公募基金、3家私募机构、2家券商以及券商资管、保险资管、信托公司、境外投资机构各1家。
5家公募基金在本轮定增中贡献明显，共计获配2636.43万股，总投入5.42亿元，在总募资中占比近六成。这其中，诺德基金以2.2亿元资金投入获配1070.04万股，成为该轮定增的最大的单一认购方。
最终获配股份的2位牛散郭伟松、杨岳智，均以参与上市公司定增为市场熟知，尤其是郭伟松，近年来被市场视为定增“大户”，曾在2021年共计参与27家上市公司的定增，累计耗资达18亿元。
本轮定增完成后，东瑞股份前十大股东的排位坐次未发生变化，仅合计持股被稀释。
截至三季度末，东瑞股份前十大流通股东中仅有1名机构投资者，梁杏旗下国泰中证畜牧养殖ETF为该股第九大流通股东。据三季报，由于当前去化延续，梁杏继续维持今年年底或者明年年初存在猪价上涨甚至新高的可能性的判断。
山西证券12月研报预计2024年或出现本轮周期的第4个“亏损底”，建议在当前第3个“亏损底”期间布局生猪养殖股。悲观假设下，若明年第4个“亏损底”不是最后一个底，仍可以在第3个“亏损底”期间以“亏损期+低PB”策略捕捉养殖股的阶段性机会。
首轮定增获多家机构及知名牛散捧场
据公告，本轮定增获配股份的投资者中，除公司第二大股东东晖投资锁定期为18个月，其余均为6个月。
在本轮定增中，5家公募基金共计获配2636.43万股，总投入5.42亿元，在总募资中占比为59.59%。具体而言，诺德基金、财通基金、华夏基金、汇安基金、大成基金分别投入了2.2亿元、2.16亿元、4390万元、3600万元、2600万元，依次获配了1070.04万股、1051.31万股、213.52万股、175.1万股、126.46万股。
3家私募机构共计获配601.69万股，总投入1.24亿元。上海纯达资产、北京南方天辰、湖南轻盐创投分别获配了252.92万股、243.19万股、105.58万股，获配金额依次为5200万元、5000万元、2170.7万元。其中，上海纯达资产旗下有2只产品获配额度。
据天眼查，南方天辰由于南方工业资产管理、中电科投资控股、天津鑫瑞诚出资设立，其中南方工业资产管理是中国兵器装备集团的全资子公司；另外，湖南轻盐创投是由湖南省轻工盐业集团全资控股。
还有3家券商子公司或资管参与其中，国泰君安金融控股、华安证券（资产管理)、中金公司（资产管理)分别获配277.24万股、136.19万股、126.46万股，涉及金额5700万元、2800万元、2600万元。
在该轮定增中，境外投资者UBS AG以3400万元的投资金额获配165.37万股，东晖投资以1000万元获配了48.64万股。
同时，郭伟松、杨岳智、西藏信托以及险资华泰资管旗下专项型养老金产品均获配126.46万股，各自均投入2600万元。
近年来，超级牛散郭伟松被市场视为定增“大户”，尤其是在2021年。Choice数据显示，按定增股份上市日，郭伟松2021年共计参与27家上市公司的定增，累计耗资达18亿元。
本轮定增完成前，东瑞股份前十大股东依次为：袁建康、东晖投资、安夏投资、曾东强、袁伟康、潘汝羲、漆良国、蒋荣彪、李应先、邓巧莲，持股数量合计1.37亿股，持股比例为64.61%。本次发行新增股份完成股份登记后，公司前十名股东并未改变，但持股占比被稀释为53.53%。
梁杏旗下ETF连续5季度位列十大流通股东
截至三季度末，东瑞股份前十大流通股东仅有1名机构投资者，梁杏旗下国泰中证畜牧养殖ETF为该股第九大流通股东。2022年三季度至今年三季度，该产品已连续5个季度位列该股前十大流通股东。
在三季报中，梁杏认为2023年养殖行业基本面可能超预期。从需求端看，2023年经济复苏，有望增加猪肉的需求；从供给端看，2022年4月能繁母猪存栏量触底至今，在2019-2022年非洲猪瘟的阴影下，养殖个体户的补栏意愿不强。2023年再次爆发了小范围的非洲猪瘟，当前非瘟的防控手段仍以物理防控为主，生物技术暂未迎来突破，进一步降低了养殖个体户补栏意愿，加剧供需矛盾，未来猪价上涨至超预期位置的概率较大。由于当前去化延续，继续维持今年年底或者明年年初存在猪价上涨甚至新高的可能性的判断。
梁杏还指出，养殖行业还有两条长逻辑：一是长期肉价上涨；二是防控猪瘟要求和智能化养殖等趋势促使市场份额向头部企业集中。
山西证券12月研报预计2024年或出现本轮周期的第4个“亏损底”，是2006年以来首次出现4个“亏损底”的周期，且周期磨底有望逐渐进入尾声，建议在当前第3个“亏损底”期间布局生猪养殖股。悲观假设下，若明年第4个“亏损底”不是最后一个底，仍可以在第3个“亏损底”期间以“亏损期+低PB”策略捕捉养殖股的阶段性机会。
在10月30日的调研名单上，上海纯达方宇鹏、湖南轻盐创投雷宇、华安证券、华泰资产管理以及摩根士丹利基金司巍均在其中。
该调研会议上，对于公司第三季度亏损8550万元的主要原因，东瑞股份具体说明：一是公司上半年因蓝耳、伪狂犬病导致提前清栏进行升级改造及洗消的猪场，因承担的折旧摊销费及洗消改造费用较大，造成亏损约4300万元，现已于10月份开始复产；二是在建场因承担折旧、利息支出等固定费用造成亏损约4000万元；三是屠宰业务因还在拓展上量阶段，产能未能释放，导致经营亏损约400万元。除去上述的亏损，公司正常生产经营的猪场第三季度实现盈利，盈利主要来源于商品猪业务。
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