近20家猪企预亏 “猪茅”最高预亏32.5亿 天邦食品业绩预告首亏 猪价仍将磨底？
来源：金融投资报 2023-07-19 10:46:25| 查看：
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中报业绩预告披露已正式收官，而就在业绩预告披露期限的最后一天，共有18家猪企披露了上半年业绩预亏的情况。从业绩预告类型来，有5家公司为首亏，13家公司为续亏。其中，“猪茅”牧原股份以最高32.5亿元的预亏垫底，新希望以29.9亿元的预亏紧随其后。
业内人士指出，生猪价格持续低迷，超过行业此前预期。自去年10月中下旬以来，全国生猪均价持续回落、旺季不旺，行业陷入普遍亏损。
牧原股份生猪成本下降
数据显示，从预告净利润下限来看，在上述18家披露业绩预亏的上市猪企中，亏损上亿元的有16家，亏损超6亿元的有9家，更有4家最高亏损在10亿元以上，分别是牧原股份、新希望、*ST正邦、天邦食品。从今年一季度业绩来看，在上述18家公司中，有14家呈亏损状态。
具体来看，牧原股份预计今年上半年实现归母净利润亏损25.5亿元至32.5亿元，上年同期亏损66.84亿元，同比收窄51.37%至61.85%；扣非净利润预计亏损25.5亿元至32.5亿元，上年同期亏损75.83亿元，同比收窄57.14%至66.37%。今年一季度末，牧原股份亏损金额为11.98亿元，也就是说，公司二季度单季度亏损金额为13.52亿元至20.52亿元。
根据销售简报，牧原股份今年上半年累计销售生猪3026.5万头，去年同期数据为3128万头。由于销售均价较高，今年上半年生猪销售收入为506.98亿元，较去年同期的426.99亿元高出约80亿元。牧原股份表示，报告期内公司生猪出栏量较去年同期略有下降，但生猪销售均价较去年同期有所上升，且生猪养殖成本有所下降，因此，公司2023年上半年亏损金额较去年同期明显下降。
从牧原股份生产指标情况来看，公司断奶仔猪均重在7kg左右，目前成本在300元/头左右，较年初有所下降，主要原因为料价下降和生产成绩的提升。同时，牧原股份在接受机构投资者调研时表示，目前公司优秀区域的生猪养殖完全成本已降至14元/kg以下，随着原材料价格下降及养殖成绩的持续改善，各区域的成本中枢呈下降趋势，区域间生产成本方差逐渐减小。
国信证券认为，牧原股份今年上半年生猪销售均价较去年同期有所上升，且生猪养殖成本有所下降，因此，公司2023年上半年亏损金额较去年同期明显下降。公司是生猪养殖板块的龙头白马标的，成本水平位于行业第一梯队，当前公司现金成本仍在猪价之下。不过，牧原股份2023上半年猪价亏损仍超出其预期。
最新数据，截止7月17日，生猪价格已跌破14元/公斤，外三元和内三元价格分别为13.97元/公斤、13.80元/公斤。
天邦食品业绩预告首亏
新希望和*ST正邦今年上半年最高预亏也超过20亿元，天邦食品更是出现首亏。
新希望公告显示，公司预计上半年净亏损27.9亿元至29.9亿元，上年同期净亏损41.4亿元。报告期内，公司出栏生猪899.4万头，同比增长31.33%。新希望表示，由于公司生产管理逐步改善，养殖成本稳步下降，使生猪养殖业务同比减亏。与此同时，饲料业务也实现销量、盈利的同比共同增长；白羽肉禽业务因行情回暖与经营改善扭亏为盈。
*ST正邦预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损18亿元至20亿元，上年同期亏损约为42.86亿元。公司称，报告期内生猪出栏共计298.91万头，同比下降38.31%，商品猪销售均价14.02元/公斤，同比上升10.13%。由于2023年上半年国内生猪平均价格依然处于较低水平，使得公司依然承受了一定的业绩压力。由于公司缩减出栏量，导致现有产能与实际出栏规模之间出现了阶段性不匹配，整体产能利用率较低，折旧、摊销费用较高。
值得注意得是，*ST正邦自2021年以来业绩一直处于亏损状态。由于公司2022年度经审计的净资产为负值，自2023年5月5日起被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“正邦科技”变更为“*ST正邦”，公司面临被终止上市的风险。
天邦食品今年上半年业绩预告则为首亏。公司预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元至15亿元，上年同期为盈利5.83亿元，同比下滑305.83%至357.29%。公司2023年1-6月销售商品猪306.33万头（其中仔猪销售53.24万头），销售收入为44.83亿元。
对于业绩由盈转亏的原因，天邦食品称，主要是由于2023年上半年市场消费不振，猪价整体处于低位，叠加第一季度山东等区域生猪疫病影响，公司生猪养殖业务产生了较大的亏损。同时，公司对截止2023年6月末的消耗性生物资产，按照企业会计准则规定和谨慎性原则初步预计了相应的存货减值准备。
对于未来猪肉价格走势，业内人士分析，受前期出栏意愿增强和近期国家冻猪肉收储等因素影响，预计近期猪肉价格将触底反弹，但市场供需双弱的基本面没有改变，短期猪肉价格涨幅或较为有限。
华泰证券认为，在猪价持续低迷的背景下，养殖户上半年去产能幅度较大，部分规模企业的产能也有所下降。短期内猪价仍将磨底，下半年猪价受需求带动或有一定上升空间。
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