牧原股份放缓产能扩张节奏！规模化竞争下，大、中、小猪企如何共生？

来源：财联社 2023-05-05 09:57:19| 查看：次

　　据国家发改委，截至4月26日，全国生猪出场价格为14.79元/公斤，较4月19日上涨3.43%；主要批发市场玉米价格为2.84元/公斤，较4月19日持平；猪粮比价为5.21，较4月19日上涨3.37%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为179.40元。

　　生猪养殖持续亏损，上市猪企盈利能力急转直下

　　数据显示，截至4月28日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损299.36元/头，4月21日为亏损376.4元/头；外购仔猪养殖利润为亏损305.75元/头，4月21日为亏损442.95元/头。

　　我的钢铁网分析认为，从供应端来看，4月份集团场出栏计划顺畅，超计划完成，5月份北方部分省份出栏计划继续下滑，但南方省份供应量持续增加，散户大猪逐步消化，150公斤以上猪源不多，体重有所下滑，130-140公斤猪仍充足。

　　从需求端来看，五一节后市场需求减弱，屠宰量有所下滑，气温升高，市场进入消费淡季，但若猪价持续走低，冻品入库量或有小幅增加，整体波动空间不大。

　　综合来看，5月初猪价有回落风险，低点或在14.00元/公斤，但随着肥猪逐步消化，低价带动二育入场，加之情绪提振，下旬猪价有上涨可能。

　　值得注意的是，持续低迷的猪价导致今年一季度各大上市猪企盈利能力急转直下，牧原亏损11.98亿元，温氏亏损超27亿，新希望亏损16.86亿元，唐人神净亏3.4亿元，大北农亏损约3.05亿元……牧原股份工作人员表示，今年一季度业绩下行主要源于生猪市场价格低迷。对于未来猪价走势难以判断，因此，公司已经放缓产能扩张节奏，并在内部采取措施降低成本。

　　头部企业扩张并未停止，中小养殖企业可能加速出局

　　接受《证券日报》记者采访的多位分析师表示，虽然2022年生猪养殖行业震荡明显，但头部企业产能扩张并未停止。

　　徐洪志称，2022年，外三元猪均价为18.6元/公斤，同比下跌7%，这样的变化幅度在过去20年的生猪价格走势里堪称温和。但2022年猪价高点为28.5元/公斤，低点为11.6元/公斤，变化幅度高达145%，年内波动幅度之大，仅次于2019年和2021年。而且在一年之内就经历了猪周期底部和顶部的两次反转，节奏之快，史无前例。猪价的剧烈波动也直接导致养殖企业利润坐上了“过山车”。

　　在市场激烈震荡之下，中小养殖企业可能加速出局，头部企业产能扩张加速。

　　“以上市企业为例，目前18家上市猪企能繁母猪存栏总量约为738万头，占全国总存栏17%；2022年出栏量合计超过1.3亿头，同比增幅高达31%，占全国总存栏约19%，相比上年提升四个百分点。如果将一些非上市的头部企业也考虑进来，2022年行业前40家猪企的能繁母猪存栏超过1100万头，占比超过25%；而行业前10企业能繁母猪存栏约为800万头，出栏量预计超过1.2亿头，占比约为17%，均为历史最高水平。”徐洪志对记者表示。

　　卓创资讯生猪分析师胡文欣在接受《证券日报》记者采访时表示，2022年是养殖行业整装待发的一年。当前，市场规模化程度越来越高，龙头企业的市场占有率不断提升。

　　行业新生态形成，大、中、小企业如何共生？

　　“近年来，国家为保持生猪价格稳定，采取了养殖补贴或猪肉收储等措施，并加强对生猪等畜禽产品价格监测，建立了针对猪粮比价、能繁母猪存栏量等指标预警及调控措施，有力地缓解了生猪价格周期性波动的幅度；当前由于跨省调运生猪受到限制，各省内部的生猪供需关系难以通过调运进行调整，因而在价格上显现出一定的地域性特征；生猪市场经过非洲猪瘟的洗礼外加环保政策实施，集团企业出栏量迅速增加，散户退出市场明显，生猪养殖企业集中化提高。”上海钢联农产品事业部生猪分析师吴琳琳告诉《证券日报》记者，目前来看，生猪养殖行业有明显的新特点：周期性（猪周期）缩短、区域性特点显著、集团企业出栏量占比逐年增加。

　　在这种新特征下，如何营造新的大、中、小企业共生生态成为行业共同思考的问题。

　　胡文欣分析称，随着行业规模化程度的进一步加深，生猪养殖技术、养殖模式、行业变动周期等决定了自繁自养以中大型养殖企业为主，散户更多地会转向专业育肥和仔猪育肥。

　　徐洪志建议，养殖企业应该从多个层面着手对冲风险，“通过提高繁育指标、防控疫病、优化饲料配方等途径切实降低养殖成本，在不考虑资金成本的前提下，无论是规模企业还是散户，将完全成本控制在15元/公斤以下是完全可以做到的；在产能缩减的大背景下，适度优化养殖结构，淘汰繁育指标较差的母猪，确保在新一轮猪周期开启时，能够提供低成本和高存活率的优质仔猪，从而占得市场先机，这一策略已经在以往猪周期中被证明是可行的；调整销售策略，多卖仔猪，减少育肥生产；进行审慎的现金流管理，视情况调低年度销售规划目标，对各项投资活动要慎重而为，确保资金链不出现过度紧张甚至断裂的状况；使用期货工具，对冲现货市场风险。”

　　“赌猪价养猪的时代在不久的将来一定会消失，除非有新的重大疫情出现”，广东诸阁靓农业科技有限公司总经理曹松嵘曾在接受采访时谈到，中小猪企要想在激烈的市场中求得生存，一定要提高猪场的生产成绩，只有比集团公司做得更精细，跟集团公司相比成本才能有一定的优势。“因为你唯一省下来的就是土地资源和管理成本，你的所有其他的成本都比集团公司高，那么如果你在生产成绩上面不能做到跟集团公司同等甚至超越他，你就很难去生存。”

　　同时，他提出，养猪户可以把自己的猪场当做社会的猪场，寻找资金和技术团队三方联合经营自己的猪场，把自己的猪场盘活。这样虽然说赚的钱没有自己独立经营赚的多，但风险是最低的。（综合自金融界、证券日报、财联社等）

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