牧原与双汇的合作，哪家企业更迫切！猪经纪人模式受冲击？
来源：南方周末 2022-01-19 09:17:52| 查看：
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“国家划了5个大区，每个大区大概5个省份，这5个省份在一定期限内是可以省与省之间调猪的，但是持续一段时间之后，省与省之间也不允许活猪调运。”
“牧原应该是一直有需求跟双汇进行直接合作， 但对双汇来说，改变原有模式而直接与牧原合作的诉求不是很强烈。”
双方合作的另一重点是生产经营数据共享，即牧原向双汇提供生猪养殖过程相关信息，双汇向牧原通报生猪屠宰后相关数据。
2022年1月4日，中国最大生猪养殖企业牧原股份（002714.SZ）与最大的肉食品加工企业双汇发展(000895.SZ)同时发布公告，宣布双方签署战略合作框架协议，在未来三年内实现生猪点对点直供、数据共享等合作。
截至1月4日收盘，牧原股份涨幅8.32%，双汇发展上涨2.98%。
公告发布前，双汇与牧原于2022年1月1日在河南省漯河市举行签约仪式。出席者除了双方公司负责人外，还包括河南省农业农村厅及漯河市、南阳市相关领导，两市分别为双汇和牧原总部所在地。
尽管同在河南省，又同为行业龙头，此前两家的合作并不多。双方发布的公告显示，2019年、2020年和2021年1-9月，牧原与双汇直接产生的生猪交易金额在各自公司当年或当期生猪销售/采购金额中的占比仅1%左右。
两大巨头如今开展大规模合作，究竟是为了什么？
“调猪”变“调肉”
为防控非洲猪瘟疫情，近年来生猪调运受到限制，养殖企业在政策引导下开始谋求生猪就近屠宰，从“调猪”向“调肉”转变。这成为牧原和双汇此次达成合作的重要背景。
由于中国生猪市场产区和销区分化明显，长久以来存在调运需求。猪肉产能集中在河南、四川、湖南等地，消费则以北上广等经济发达地区为主。
以广东为例，新希望六和（000876.SZ）广东区域公共事务总监郑成志介绍，由于经济较为发达、人口基数大，加之有喜食猪肉的传统，广东一直是生猪消费大省。同时，广东也是生猪调入大省，猪肉零售价格长期为全国最高。
各地统计局公布的数据显示，2020年四川、湖南、河南生猪出栏量均突破4000万头，位列全国前三。广东生猪出栏量刚刚超过2500万头，居全国第六位。
郑成志表示，2019年广东开始推动各大猪企加快产能布局，逐步实现自给率70%的政策目标。
长久以来消费者有食用“热鲜肉”的习惯，认为现宰现卖更新鲜。猪企因行就市，往往将屠宰场建在销售区，从产区向销区调运活猪。
牧原总裁助理袁合宾介绍，浙江、江苏、深圳等消费能力强的地区屠宰场较多，四川、河南、山东等地养猪场较多，呈现屠宰产能与养殖产能不完全匹配的局面。
“因为（北上广）这些地方是消费大户，常住人口多，户籍人口不多。但四川、河南这些省份都是养猪的产区，它的屠宰产能却不是最多的，因为人口虽然多，但是大部分人都是到外地去打工。”
这种情形下，活猪调运是生猪市场运转的主要方式。但在非洲猪瘟疫情发生后，这一方式开始受到限制。
自2018年8月中国首次报告非洲猪瘟病例以来，近4年时间里全国打响防疫持久战，限制活猪调运成为阻断疫情传播的重要手段。
2021年4月，农业农村部印发《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案（试行）》，将全国划分为北部区、东部区等5个大区进行分区防疫。
方案要求加强生猪调运监管，除种猪、仔猪等外，原则上其他生猪不向大区外调运，推进“运猪”向“运肉”转变。
按照这一分区方案，双汇和牧原所在的河南省归属东部区，包括上海、江苏、浙江、安徽、山东、河南等6省（直辖市）。也就是说，除这6省市外，双汇和牧原原则上不能从其他地区调运活猪。
未来大区内省与省之间的生猪调运也可能受到限制。袁合宾介绍：“国家划了5个大区，每个大区大概5个省份，这5个省份在一定期限内是可以省与省之间调猪的，但是持续一段时间之后，省与省之间也不允许活猪调运。”
在前述分区方案试行前，作为分区防控试点的中南区已于2019年发布政策，规定自2020年11月30日起，区内福建、江西、湖南、广东、广西、海南等6省（自治区）之间禁止除种猪、仔猪外的活猪跨省调运。
2021年4月正在建设中的牧原肉食产业综合体。这一综合体采用楼房养猪模式，耗资50亿，占地2800亩，规划21栋楼房用于养猪，是全球单体规模最大的养猪场。
猪经纪人模式受冲击
相比于其他猪企，活猪调运受限对牧原的影响更为直接。
“因为它原来的产业链布局特别‘偏科’。”艾格农业产投合伙人刘晓东分析，牧原的产业链“头重脚轻”，形成倒三角产业布局。养殖端产能不仅全国第一，在世界范围内也是老大，而下游屠宰产能相对较小，末端肉制品加工环节则更为薄弱。
刘晓东曾在中国农垦集团主持战略投资工作，为多家上市农企提供战略咨询。
牧原2020年年报显示，当年公司出栏生猪超过1800万头，在A股上市企业生猪出栏量中位居第一，是第二名正邦科技的近两倍。
围绕猪展开的产业链涵盖种猪、饲料、养殖、屠宰、深加工5个环节。和其他猪企相比，牧原几乎将手中筹码都押在了“养猪”这件事上，形成从种猪繁育到商品猪饲养的“自繁自养”模式。
牧原2020年年报显示，全年营收中养殖业务占比高达近98%，且全部为生猪产品。与2020年生猪出栏量位列前五名的A股其他上市公司相比，牧原对生猪养殖的倚重尤为明显。
各公司2020年年报显示，养殖业务在正邦科技全年营收中占比71%，此外还有饲料、食品、兽药等业务；温氏股份当年营收尽管也有97%由养殖业务贡献，但肉鸡分去了其中32%，肉猪约占62%；饲料起家的新希望更是47%营收都由饲料业务带来，猪产业仅占23%。
在倚重生猪养殖业务的同时，牧原并没有足够的屠宰产能消化自身庞大的出栏量，养出的猪以往都通过猪经纪人卖向全国各地。
所谓猪经纪人也即“猪贩子”，他们以一定价格收购活猪，再运输到屠宰场以更高价格卖出，赚取中间差价，同时承担运输过程中潜在的猪生病、掉膘等风险。
牧原2014年发布的招股书披露，其商品猪销售渠道分为猪贩子、屠宰加工企业、零售三类，其中通过猪贩子实现的销售收入在营收中占大头。2010年这一金额占比接近50%，此后两年更是突破75%，截至上市前的2013年上半年，这一比例依然高达66.5%。
因为猪经纪人的存在，牧原以往并不需要与双汇这样的下游企业直接交易。
“原来养殖企业卖猪是先收款后交猪，屠宰企业是先收猪，屠宰后结算。双方结算方式的差异就催生了猪经纪人。”袁合宾解释，猪经纪人在上下游企业间起到资金过桥作用，牧原以往有一定比例生猪销售是与猪经纪人合作，因而从财报上看，双汇与牧原之间直接结算很少。
活猪调运受限后，猪经纪人模式不可避免受到冲击。一位河南洛阳猪经纪人向南方周末记者表示，自非洲猪瘟暴发后，运输生猪需要经过严格检验检疫。叠加新冠肺炎疫情影响，人员流动也需要核酸检测证明，部分地区甚至道路封锁，生意几乎做不下去。
“调猪”向“调肉”的转变，以及对猪经纪人模式带来的冲击都意味着牧原这样的养殖企业必须提升屠宰产能，将猪就近变成肉向外调运。
从自建到合作
在调猪向调肉转变的政策背景下，牧原自2019年开始着手自建屠宰产能。公司年报显示，截至2020年末，牧原投产屠宰产能200万头/年，2020年共计屠宰生猪23.9万头。同期，公司已成立屠宰子公司15家，规划屠宰产能约4000万头/年。
袁合宾坦言：“做屠宰也就是运猪变运肉这个政策之后才开始的。牧原的屠宰将根据养殖产能情况进行布局，养殖产能达到一定体量的地区才会自建屠宰场，当下我们的屠宰产能还不能完全匹配自己的养殖产能。”
以2020年数据来看，牧原全年出栏生猪超过1800万头，其中商品猪超过1100万头，当年总计屠宰生猪量不及商品猪出栏量的零头。即便按照2020年200万头的投产屠宰产能计算，所能消化商品猪的数量也不足全部产能的五分之一。
2021年11月13日，牧原发布投资者关系活动记录表，回复投资者称，预计春节前公司屠宰板块运营的屠宰产能超过2000万头/年，争取新建屠宰产能在春节前销售旺季充分释放。
布局如此大的屠宰产能意味着不小的投入，而屠宰业务利润并不丰厚。
即便屠宰业务位居行业之首，双汇2020年年报显示，屠宰业毛利率也仅7.17%，不足肉制品业毛利率的四分之一。一位不愿具名的业内人士透露，2021年国内屠宰行业整体处于微利经营的状态，部分区域杀一头猪亏损5-10元，有些大型农牧企业只能依靠上游养殖、下游肉制品深加工拉动收益。
2022年1月8日，牧原在投资者互动平台表示，从目前的情况来看,公司屠宰板块2021年无法实现正向盈利，主要原因为2021年大量屠宰厂建设与投产的前期费用较高以及行情下跌带来的存货销售损失。
在大举自建屠宰产能的同时，牧原与双汇的合作对外公布。后者为全国最大的屠宰及肉类加工企业，其2020年年报显示，公司拥有年屠宰生猪2300多万头、年加工肉制品200多万吨的生产产能。
从产业链布局来看，双汇呈正三角结构，即下游屠宰和加工业务比重大，上游养殖端规模小，与牧原的倒三角产业结构互补。刘晓东认为，就二者的合作而言，“牧原应该是一直有需求跟双汇进行直接合作，但对双汇来说，改变原有模式而直接与牧原合作的诉求不是很强烈”。
原因在于，牧原的生猪需要销售，而双汇的肉品来源并不止采购国内生猪一条途径。依托2013年收购的全球最大猪肉供应商史密斯菲尔德食品公司，双汇每年采购大量国外进口冻肉。
双汇2020年年报显示，公司采购国内生猪265亿元人民币，采购国外进口肉等160亿元人民币。
2018年开始，中国对美猪肉及制品加征25%关税。加之2021年以来国内猪价下跌，中美猪肉价差收窄，叠加新冠疫情造成运输不畅，双汇进口肉类采购量低于预期。如此情形下，双汇谋求与牧原合作、扩大国内生猪采购量的动机或有所增加。
在具体合作上，袁合宾介绍，重点之一在于探索点对点直供模式，实现养殖场与屠宰场直接合作，减少中间环节，这是未来产业发展的必然趋势。
按照所公布的战略合作框架协议，双汇将开辟绿色通道，实行全天24小时、优先收购牧原直供生猪。牧原将设定与双汇屠宰匹配的养殖场作为基地，优先供应双汇。对于双方购销价格，袁合宾表示将按照市场价执行。
双方合作的另一重点是生产经营数据共享，即牧原向双汇提供生猪养殖过程相关信息，双汇向牧原通报生猪屠宰后相关数据。
“我们养殖过程中的数据，（提供给双汇）能保证食品的安全，屠宰后的水分、肉色、瘦肉率等反馈给养殖端，有助于我们在育种方面做一些改善。”
具体合作层面，双方点对点直供如何协调物流运输、资金结算等，袁合宾表示将在战略协议框架下进一步协商。
南方周末记者联系双汇相关负责人，对方表示相关信息以企业所发公告为准。
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