意欲何为？“第三梯队”猪企开始抛售资产，一猪企正在四处寻找“新金主”......
来源：综合自中国商报、第一财经等 2024-07-04 09:33:45| 查看：
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“养猪业第三梯队”也开始抛售资产回笼资金了。上市猪企正虹科技、天域生态近日宣布，转让子公司股权或旗下有价值股份。
前有正邦科技抛售资产、重整后摘星脱帽，后有傲农生物、天邦食品主动卖子公司后走向重整，“养猪业第三梯队”会步他们的后尘吗？养猪业“洗牌”还有多久才会结束？
“第三梯队”开始抛售资产
6月底，两家上市猪企不约而同抛售资产回笼资金：正虹科技以944万元转让一家饲料子公司100%股权，天域生态控股股东罗卫国和史东伟试图通过转让7.58%股权回笼资金1.22亿元。
据业内数据统计，根据上市猪企出栏量，可将上市猪企分为三个梯队：第一梯队为年出栏生猪500万头至1000万头，甚至大于1000万头的企业，如牧原股份、温氏股份、新希望及重整前的正邦科技；第二梯队为年出栏生猪100万头至500万头的企业，如唐人神、金新农、天邦食品、傲农生物等；第三梯队则为年出栏生猪100万头以下的企业。2023年，正虹科技累计销售生猪21.11万头，天域生态累计销售生猪33.6万头。
截至目前，已有第一梯队、第二梯队的正邦科技、傲农生物和天邦食品三家上市猪企因资金链断裂而进入重整程序。在重整前，这三家猪企均尝试通过抛售资产回笼资金，正虹科技、天域生态这次抛售资产回笼的资金或难完全缓解其现金压力。
根据财报，正虹科技2023年亏损1.4亿元，已连续三年亏损。截至2024年3月，该公司负债约为3.6亿元。天域生态的状况也不太乐观，四年累计亏损11.46亿元。
中国商报记者以投资者身份致电正虹科技、天域生态证券部，对方均表示，生猪价格长期低迷，虽然猪价近日有小幅反弹，但是不知道能持续多久。在养猪业整体亏损的情况下，公司养猪业务目标仍以减少亏损为主。
会步前辈后尘吗
正邦科技、傲农生物和天邦食品均已走上重整的道路，“第三梯队”会步其后尘吗？
曾多次参与多家上市猪企调研的投资者对记者坦言，养猪业行情长期低迷，企业资金均极度紧张。当前，企业不断刷新养猪成本底线，以及生猪价格上涨的消息不断，都让养猪业再度成为资本市场关注的焦点。尤其是小市值猪企，极有可能被资金实力雄厚的机构、想要扩大规模且有现金储备的同行关注。通过重整，找到“靠山”，是小市值猪企走出这轮猪周期底部的有效路径。
宣布抛售资产后的首个交易日（7月1日），截至上午收盘，正虹科技股价上涨2.82%，天域生态股价上涨1.49%。
记者从业内知情人士处获悉，正虹科技也在四处寻找“新金主”，若能找到，或会主动申请重整。记者向正虹科技求证，截至发稿，尚未收到回复。
通过此次转让股权，天域生态找到了“接盘”的人。根据公告，天域生态控股股东罗卫国和史东伟拟以5.562元/股的价格，协议转让2200万股无限售流通股给深圳泽源私募证券基金管理有限公司（以下简称深圳泽源私募），以回笼资金1.22亿元。
深圳泽源私募表示，受让天域生态股份，其目的是对受让后的股份进行资产管理，为私募投资基金委托人带来回报，且不谋求对上市公司的控制权。
需要关注的是，这1.22亿元资金对天域生态目前面临的资金压力来说或“杯水车薪”。天域生态证券部工作人员表示，公司后续不排除尝试各种融资途径的可能。
有外界猜测，如此前正邦科技通过重整，与双胞胎结合一样，“第三梯队”的猪企或与同行抱团，共同整合优质资产。但是，也有上市猪企高管向记者否认了这一观点，其表示，目前，头部猪企的精力在降成本，扩大规模、整合资产是其走出周期底部后要考虑的事。
猪板块二季度进入全面盈利状态
自2023年初开始的能繁母猪产能去化，已经逐步体现在2024年商品猪出栏和仔猪供应层面。反映到猪价走势，今年3月起全国猪价“淡季不淡”，5月份猪价站稳15元/公斤，全行业由此进入全面盈利阶段，告别了历史上时间最久、时长超过20个月的猪周期底部。
猪易通显示，截至7月2日，全国生猪价格（外三元）报18.22元/公斤，创下了2022年末以来的最高价格。不到半个月前，生猪价格一度攀升至19.1元/公斤，市场多方热议起猪价何时会重回“10元（一斤）”年代。
这一轮周期下行中，正邦科技（002157.SZ）、天邦食品（ST天邦，002124.SZ）、傲农生物（*ST傲农，603363.SH）3家上市公司相继因资金链断裂破产或重整，随着猪价回暖，产业链盈利修复备受市场关注。
目前猪板块尚未发布6月销售简报，就5月份来看，牧原股份当月生猪养殖完全成本约14.3元/公斤、销售生猪586.0万头、销售均价15.52元/公斤，即每公斤盈利约1.22元。按照单头生猪出栏体重100公斤计算，单季度盈利约7.15亿元。
新希望（000876.SZ）近日在接受机构调研时表示，公司二季度盈利有明显改善，5月份整体已实现2.5亿~3亿左右的盈利。关于6月份盈利，首先养猪这一块自身成本肯定还在下降，但具体能实现多少盈利，还是由猪价的增长决定。根据6月中上旬的整体猪价看，盈利会比5月份好一些。
投资生猪养殖是现实与预期的反复博弈。过往每轮周期，在周期步入上行、上市猪企盈利兑现之前，都有股票“抢跑”上涨，今年也不例外，“抢跑”个股在5月中旬就完成了一轮上涨。
神农集团今年3月进入主升浪行情，两个月左右时间内，股价从约24.91元上涨到45.67元，涨幅领跑板块。牧原股份也走出了相似的行情，2月5日该股盘中下探至34.24元，创四个月新低，到5月21日，该股盘中最高价报50.07元，其间累计涨幅超40%。温氏股份、新希望在上述时间段的涨幅也都跑赢大盘。
据国家发展和改革委员会价格监测中心监测，2024年6月第4周全国猪料比价为5.64，环比下滑3.59%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为421.08元。本周猪价跌后趋稳。临近月末，养殖场和散户出栏积极性提高，供应端集中增量，而需求市场增量幅度不明显，短期供大于求拖累生猪价格下滑。下周，院校陆续放假利空终端猪肉消费，但适逢月初，养殖方出栏整体减少，叠加二次育肥养殖户积极补栏，截留部分标猪导致供应减量，供应端减量幅度或将超过需求端，预计下周生猪均价或环比小涨，生猪养殖预期利润将略增。
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