芽麦的替代利空正在风口上呢，结果又一利空消息来了：市场再次传闻，定向稻谷可能要在5月底开拍。
每周投放量在100万吨左右，底价为1500元/吨。
虽然说这也不算啥新消息吧，但是正在芽麦利空的节骨眼上，如果定向稻谷再来一记重锤，那可真够玉米受的了。
不过今天不是要分析到底拍不拍，而是要分析假如真的开拍，会对玉米市场有多大影响。
昨天其实已经分析过了，当前玉米走弱主要是市场情绪偏弱，而市场情绪弱并不是持粮主体的恐慌，而更多是需求端的主动压价。
主要就是因为玉米现在替代充足。
第一个替代就是芽麦。
目前来看，芽麦的量级可能不是特别大，小麦总体依然是一个丰收的格局，但是芽麦对玉米的冲击是不可避免的。
因为这部分芽麦因为质量问题大部分只能流入饲用，所以注定会分流玉米的需求。
第二个就是进口谷物。
下游企业玉米库存其实并不多，但是替代谷物库存却高企，再加上后续陆陆续续还有到港的，这部分替代品价格较低，很好的补充了南方企业的用粮缺口。
所以下游采购不积极，玉米预期走弱。
第三个就是定向稻谷了。
其实无论是芽麦还是进口谷物，替代的影响有限。
为什么呢?
比如说芽麦吧，芽麦对玉米的冲击是阶段性的，只在小麦刚收获上市时冲击比较大，但随着时间推移，替代影响也就下降了。
所以芽麦看似凶猛，但影响时间并不会持续。
至于进口谷物的替代也不是刚有的，因为也不是刚进口来的，可以说是一直存在，只是现在又被市场给放大了。
但定向稻谷我认为值得关注。
为什么呢?
因为一旦开拍，其影响是持续的。
定向稻谷一旦开拍，首先就是情绪上的影响。
玉米现在本来就弱，如果稻谷再一开拍，只能加剧这种看跌情绪，短期倒没有，持粮主体还能挺得住，但如果时间拉长，尤其到了后期，临近新玉米收获，那就不好说了。
其次呢，定向稻谷拍卖，是持续性的投放，而并不像芽麦那样，只是一时的冲击市场。
所以这个影响是持续性的，尤其猪价还在磨底，养殖端一片哀嚎，饲料企业采购也就更加谨慎。
所以在这三大利空里，芽麦并不可怕，进口谷物也可控，令人担忧的反而是定向稻谷了。
但话又说回来，从政策端角度看，实在没必要在这个时候再压玉米一头。
因为现在的玉米几乎是没什么行情，小麦本来就正备受关注，这时候玉米实在不宜再有大波动。
所以我对此拍卖事件还是持保留态度的。
因为考虑到地租上涨，以及种植成本增加，玉米再向下的空间实在有限了。
玉米现在更需要的是稳，而不是压。
所以且行且看吧，玉米并非是一跌不起，只是要看机会，尤其是随着小麦定局以后市场心态的转变，或许能为玉米带来转机。
每周投放量在100万吨左右，底价为1500元/吨。
虽然说这也不算啥新消息吧，但是正在芽麦利空的节骨眼上，如果定向稻谷再来一记重锤，那可真够玉米受的了。
不过今天不是要分析到底拍不拍，而是要分析假如真的开拍，会对玉米市场有多大影响。
昨天其实已经分析过了，当前玉米走弱主要是市场情绪偏弱，而市场情绪弱并不是持粮主体的恐慌，而更多是需求端的主动压价。
主要就是因为玉米现在替代充足。
第一个替代就是芽麦。
目前来看，芽麦的量级可能不是特别大，小麦总体依然是一个丰收的格局，但是芽麦对玉米的冲击是不可避免的。
因为这部分芽麦因为质量问题大部分只能流入饲用，所以注定会分流玉米的需求。
第二个就是进口谷物。
下游企业玉米库存其实并不多，但是替代谷物库存却高企，再加上后续陆陆续续还有到港的，这部分替代品价格较低，很好的补充了南方企业的用粮缺口。
所以下游采购不积极，玉米预期走弱。
第三个就是定向稻谷了。
其实无论是芽麦还是进口谷物，替代的影响有限。
为什么呢?
比如说芽麦吧，芽麦对玉米的冲击是阶段性的，只在小麦刚收获上市时冲击比较大，但随着时间推移，替代影响也就下降了。
所以芽麦看似凶猛，但影响时间并不会持续。
至于进口谷物的替代也不是刚有的，因为也不是刚进口来的，可以说是一直存在，只是现在又被市场给放大了。
但定向稻谷我认为值得关注。
为什么呢?
因为一旦开拍，其影响是持续的。
定向稻谷一旦开拍，首先就是情绪上的影响。
玉米现在本来就弱，如果稻谷再一开拍，只能加剧这种看跌情绪，短期倒没有，持粮主体还能挺得住，但如果时间拉长，尤其到了后期，临近新玉米收获，那就不好说了。
其次呢，定向稻谷拍卖，是持续性的投放，而并不像芽麦那样，只是一时的冲击市场。
所以这个影响是持续性的，尤其猪价还在磨底，养殖端一片哀嚎，饲料企业采购也就更加谨慎。
所以在这三大利空里，芽麦并不可怕，进口谷物也可控，令人担忧的反而是定向稻谷了。
但话又说回来，从政策端角度看，实在没必要在这个时候再压玉米一头。
因为现在的玉米几乎是没什么行情，小麦本来就正备受关注，这时候玉米实在不宜再有大波动。
所以我对此拍卖事件还是持保留态度的。
因为考虑到地租上涨，以及种植成本增加，玉米再向下的空间实在有限了。
玉米现在更需要的是稳，而不是压。
所以且行且看吧，玉米并非是一跌不起，只是要看机会，尤其是随着小麦定局以后市场心态的转变，或许能为玉米带来转机。
